美元套利交易即将告终？

借美元来买进以其他货币计价资产的交易员应该当心，因分析师预期美元将走强，并建议改借欧元。 

巴克莱(Barclays Plc.)(BARC-UK)周一(12日)指出，美国利率与美元可能因4月通膨率激升的预期而突然走升。 

巴克莱预期，中期来看，美国通膨风险将上升，美元将可能持续走强。该货币在年底前将升值5%，未来1年升幅更高达7.3%。 

美元走强将削弱投资人使用该货币进行套利交易(carry trade)的热度。 

巴克莱指出，到今(2014)年第2季为止，美元套利交易都表现不好。在市场担忧中国成长趋缓及地缘政治风险日增之际，高、低收益货币兌美元的表现皆横盘整理。油于投资人找寻更安全避风港，地缘政治风险的走高通常使得美元走强。 

巴克莱并说：「美元走强不一定代表套利交易结束，但由于欧洲央行(ECB)正转向政策宽松，因此我们在欧元身上看见更佳的融资机会。」 

巴克莱亦预期欧元区负利率恐鼓励区域内银行在拆放款市场中借出更多钱给外国银行，资本外流亦可能强化欧元走弱的趋势。 

巴克莱也已修正其做空美元兌巴西里尔的建议来将其转为做空欧元兌巴西里尔。 

其他人亦预期美元将向上走升。 

BK Asset Management外汇策略部门总经理Kathy Lien周二(13日)也指出，第1季经济活动减速造成的美国利率降幅已导致美元承压。造成全美经济活动萧条的严寒冬季为直接肇因。 

Lien接著表示：「天气目前正获得改善，加上对美国利率的潜在支持，经济活动预料将会加速。」 

Lien亦说，目前其他央行如欧洲央行、加拿大央行以及纽西兰央行立场也变得较美国联準会(Fed)更为温和。 

她认为：「美国将会受惠，因预料此偏见的改变将对这些货币施加压力。」 

但Lien不确定欧元是否即将进一步走贬更多。 

她最後指出，虽然欧洲央行下(6)月可能采取宽松措施，规模可能不大，对欧元只有有限的影响。（BH）