美元指数上周连跌四天,一周的跌幅达0.9%,这让华尔街不少分析人士转变看法。本周开局,美元指数跳涨,得益于美债收益率走高和欧元走软,但之后再也没有高过开盘价。
上周两件事改写了美元的命运:
第一,美联储主席鲍威尔意外转为“鸽派”,他表示“通胀回归下行轨道”。
第二,美国非农数据疲软,提振了市场对美联储降息的押注。目前市场对美联储9月降息预期的几率已经升至75%。
得益于美元的走软,日元看似得救了,我们独家编制的《恐惧与贪婪指数》显示美元/日元已脱离非理性贪婪状态,这是一个重大信号。
人民币贬值压力也得到缓解,今天人民币对美元汇率中间价较市场预期偏强1350基点左右,这个偏强幅度与过去两周相比算是比较低的,但离岸人民币今日仍旧上涨。
本周仍旧有两件事决定全球市场的命运:
第一,美联储主席鲍威尔将在周二、周三在国会发表证词。如果他延续上周的观点,那么9月降息基本可以确定,美元还有的跌。但不排除一种可能,如果美元在此之前继续过度下跌,那么鲍威尔可能会把牢口风。除了鲍威尔演讲外,本周还有其他五位联储官员讲话,根据我们的统计分析,有三位鹰派人士、两位鸽派人士,没有中间派。鹰派人士比鸽派人士多一位,而且“头号鹰派人物”美联储理事鲍曼也将出场,得细想。
第二,美国6月CPI数据公布。从市场预期看,环比和同比“一升一降”,而核心CPI持平。我们的观点是,只要这个数据不大幅偏离市场预期,那么暂时可以放一放了。多留一些精力,可以研究研究上周五的非农数据,好多隐藏信息没有被挖掘出来。