交易损耗，可能会悄悄“偷走”你的投资收益

近期市场回暖之下，很多小伙伴可能又陷入了“何时能回本”的纠结中。

其实除了市场大环境的影响，还有一种行为其实也会影响我们的投资收益，那就是：「交易损耗」。

今天小夏就跟大家一起聊聊交易损耗，以及如何减少甚至克服这一问题～

01 长线投资的反面：交易损耗

很多小伙伴买入基金后，一旦遇到市场震荡波动、基金净值下跌，就开始动摇想要卖出，频繁买卖导致交易损耗出现，而这也是“偷”走我们投资收益的主要原因。

简单解释下“交易损耗”的含义，有句谚语是这么说的，“酒倒在杯子里，并不等于喝到嘴里。”多数持有人并没有取得与基金业绩相一致的收益，“基金赚钱、基民不赚钱”二者之间的差异就是交易损耗。这里有一个计算公式：交易损耗=基金净值增长率-实际持有收益率。

举个例子，小夏持有A基金期间，基金净值上涨了10%，但小夏的投资收益只有6%，中间差额4%就是交易损耗。

02频繁交易，交易损耗出现的主要原因

为什么会有交易损耗呢？说白了，就是频繁交易造成的。

一是追涨杀跌拿不住基金。短期持有基金，买卖时的交易手续费往往会很高，好不容易选定的基金，还没有看到回报就急于卖出，很容易就导致“交易损耗”的出现。

二是频繁追逐热点调整手中的基金。看到新的市场热点或是短期业绩表现出色的基金，就按捺不住冲动想要“换车”，不断高买低卖，这种操作方式下，业绩再好的基金也很难真正赚到钱。

我们可以这么理解：交易损耗越高，意味着投资者越容易追涨杀跌、高买低卖，导致实际投资收益率下降。对于开放型基金来说，出色的流动性有时候是一把“双刃剑”。有利的一面是，我们在需要资金的时候可以随时赎回基金，减少资金压力；但不好的一面则在于，放大了投资者“追涨杀跌”的问题。如果我们总在高点买入、低点卖出，长期以往就会出现“基金赚钱但基民不赚钱甚至是亏钱”的状况。

03 如何避免交易损耗？

那么问题来了，怎么减少甚至是避免交易中的损耗呢？小夏也给大家总结了四招：

第一招，选择与自身风险偏好相匹配的基金。如果你能忍受的最大亏损只有10%，当手中基金亏损超过20%时，很可能会坚持不住卖出。选择和自身风险偏好不匹配的产品，在市场大幅波动中有较大概率会出现交易损耗。

第二招，如果你受到基金波动影响较大，尽量选择波动率低的基金。波动率越高的基金，在市场震荡中的净值波动越大，投资者的账户浮亏往往会越高，承受的心理压力越大，按捺不住频繁交易下，导致的交易损耗往往也就越高。相反，低波动基金的基金经理往往是稳健型投资风格，他们在投资管理中通常更关注净值回撤，选择这样的基金投资体验往往也更好，更容易管住手，有利于降低交易损耗。

第三招，不追短期热点，坚持长期主义。刚刚说过了，交易损耗主要来源于投资者的频繁申赎，如果坚持长期视角，减少不必要的交易，交易损耗自然也会降低。市场短期热点总有很多，不要试图去踩对每一次行情、抓住每一个机会，而应该在长期维度往正确的方向投资，将不同资产、不同风格、不同行业甚至不同市场的基金进行组合配置，让底层资产覆盖更多的行业板块。如果账户短期出现亏损，可以根据市场情况和自身资金实力综合考虑是否需要分批补仓，通过定投降低成本。

最后，希望大家的账户能够早日回血！