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尽管在股市上大赚了一把快钱，但卖疫苗方面，钟睒睒并没有交出一份亮眼的答卷。
这几年，在财富战场上最所向披靡的富豪，非钟睒睒莫属了。自打2020年旗下两家公司万泰生物（SH603392）和农夫山泉（HK09633）先后上市，钟睒睒的个人财富开始一骑绝尘，力压一众互联网富豪，连续三年蝉联中国首富宝座。
众所周知，水是他的一个印钞机。在天然水领域几乎没有对手的农夫山泉，三年多来营收与利润持续大幅度增长，市值超过4700亿，是钟睒睒个人财富的主要来源。
万泰生物也给钟睒睒带来了泼天富贵。万泰生物的主营业务为疫苗和体外诊断。在过去三年的新冠疫情中，这家公司踩中了时代节点，2020年4月底上市后便收出了26个涨停板，之后的三个月内涨幅就接近30倍，成为万众瞩目的大牛股。
一手卖水，一手卖疫苗，钟睒睒可谓是赢麻了。
疫情红利消失之后，万泰生物的股价一度进入低迷期，整个2023年几乎处于不断下跌状态。然而上个月，一则其生产的9价HPV疫苗提前上市的市场传言，又让其股价拔地而起。自去年12月14日至1月8日期间股价累计涨幅达84.68%，钟睒睒的身价也又涨了将近400亿。
细究起来，这背后其实颇有乌龙的味道。这波上涨的源头，不过是因为公司于12月14日回复投资人称九价HPV疫苗Ⅲ期主临床试验V8期访视的现场工作已完成，正在进行标本检测工作。
万泰生物要做九价疫苗是通过公开资料早就能查询到的事情，上市时间也大致能确定——可以根据该公司已经上市的2价疫苗进行合理推测：
公司招股书显示，其2价HPV疫苗从2003年启动，到2019年获批，历时18年。其中，2017年完成研发提交上市申请，2018年纳入国药局药审中心注册优先审评程序，2019年12月正式获批。其9价疫苗目前最新进展是三期临床实验V8期访视结束。公司的安排是一共12期访视，理论上最快也要2024年才能完成所有临床实验数据收集，2024年下半年申报。
按照新发布的《人乳头瘤病毒疫苗临床试验技术指导原则（试行）》，万泰生物的的这款疫苗可以作为迭代疫苗简化和加快上市审评程序。假设从申报到获批需要1年来推算，大概率上市时间是2025年左右。
至少一年以后才上市，现在就大吃一波资本市场的红利，可见情绪、预期对短期股价影响之大。这波股价上涨，算是提前反应了。甚至可以说是过度反应。目前，其股价已经回落到60元左右，比20天前的最高峰时跌落30%。
股价向下的同时，几天前，万泰生物的一则业绩预减公告，又给投资者泼了一盆冷水。
公告显示，受九价HPV疫苗扩龄及市场竞争等因素影响，去年全年公司营收与净利润双双骤降，净利润同比减少超过73%。其中二价HPV疫苗销售收入较上年同期下降约42亿元。财报显示，2022年万泰生物疫苗板块收入达84.93亿元（基本都是靠二价疫苗销售拉动）。这也就意味着，去年其二价疫苗的销售收入几乎腰斩。
目前，中国市场上用于宫颈癌预防的HPV疫苗总共有5种，只有默沙东一家拥有九价疫苗，2种国产疫苗分别来自万泰生物和沃森生物，都是二价疫苗。万泰生物所说的“九价HPV疫苗扩龄”，指的就是2022年8月默沙东九价HPV疫苗的适用人群扩大到9-45岁。市场竞争因素，则主要指2022年沃森生物的二价HPV疫苗上市。
前有强敌后有追兵，钟睒睒的疫苗生意不好干了。
坦白说，作为女性消费者，对二价HPV疫苗不好卖了，很容易从感性层面进行理解。客观来看，在防护效果上，九价疫苗是要胜过二价的。尽管医学界一直呼吁，二价HPV疫苗已经能预防约75%的病毒感染，但健康面前谁又那么执着于性价比？九价一直供不应求。以我个人接种HPV疫苗的经历举例，彼时我选择四价疫苗而非九价疫苗的最重要因素，其实并非价格，而是年龄所限（最初仅使用于16-26岁女性）。至于万泰生物的“馨可宁”二价HPV疫苗，只能称算作一个平替产品，更大的价值主要在于公益市场。
自上市以来，万泰生物的这款疫苗就享受到了不少政策红利。2022年起，广东、四川、浙江等地，都开始推进对适龄女性的HPV疫苗免费接种项目。2022、2023年万泰生物的二价HPV疫苗批签发批次各有288和313批，占国内整个HPV疫苗批签发批次60%左右，远超默沙东九价HPV疫苗批签发批次。
但这块市场更多是以量取胜。尤其2022年沃森生物的二价HPV疫苗上市后，这两家公司几乎是以贴身肉搏的阵势降价抢市场，沃森生物的价格在南京甚至降至246元一针。去年7月，万泰生物以116元/支的价格中标广东省HPV疫苗采购项目，比之前的价格也大降近70%。
靠各地组织的免费接种才维持住销量，个中的利润空间可以想象。
相形之下，默沙东的九价疫苗不仅扩龄，在投放力度上开始大幅度增加，其中去年签发批次达149批，较上一年增加了126%。不再一针难求，接种范围更广的前提下，又有多少人会为了省钱而选择退而求其次的国产二价疫苗呢？
外有跨国药企凌厉强势的市场攻势，内有同行不断侵蚀市场利润空间。万泰生物想要维持业绩和股价高增长，不得不靠九价疫苗来救驾了。
在国产九价疫苗研发领域，首富钟睒睒需要应对的局面也并不轻松，康乐卫士、瑞科生物、沃森生物等药企都在跃跃欲试，也都已进入Ⅲ期临床。并且经过默沙东这两年的收割，这块市场蛋糕还剩多少尚且是个未知数。留给钟睒睒抢攻九价疫苗的时间不多了。
疫苗之外，食品饮料行业的竞争也颇为激烈。像是华彬集团严彬、娃哈哈的宗庆后家族，都是钟睒睒在富豪榜上的劲敌。尤其娃哈哈，去年以512亿的营收，稳居饮料行业前列。另外，天然矿泉水品牌的竞争也颇为激烈，钟睒睒随时面临着百岁山、怡宝等对手的挑战。
铁打的榜单，流水的首富。钟睒睒的财富神话还能续写多久，尚需要拭目以待。
