北京时间12月30日凌晨，美国股市小幅收跌，全球主要股市2023年的交易至此落下帷幕。
纵观过去一年全球主要股市表现，美国、日本、法国、德国、印度等多国股市均一度创下历史新高。美股纳指全年涨超40%，在全球主要股指中遥遥领先。日本股市全年表现为十年来最佳，印度股市创下八年连涨纪录。A股表现遗憾垫底，上证指数全年下跌3.7%，创业板指全年下跌逾19%。
不过，业内人士认为，经过又一年的调整，A股市场逐渐已成为全球主要股市中的估值洼地。展望2024年，市场人士普遍较为乐观，并期待牛市行情的到来。毕竟，没有一个冬天不可逾越。
多国股市一度创历史新高
2023年，全球经济逐渐走出新冠疫情阴霾，开启复苏之路。美联储强力加息对抗通胀，将利率维持在高位，对全球股市造成了不同影响。与此同时，俄乌冲突未了、巴以纷争又起，也对股市形成了一定扰动。
随着美联储加息周期临近尾声，美股在年末大幅上涨，道指频创历史新高。Wind数据显示，道指全年累计上涨13.7%，标普500指数累计上涨24.23%，纳斯达克指数累计上涨43.42%，纳指涨幅在全球主要股指中位列第一。
“美联储暴力加息导致全球资金涌向美国，支持了美股的上涨。”中央财经大学副教授刘春生在接受《华夏时报》记者采访时表示。此外，他认为，美国通胀预期降温，提高了市场对经济软着陆的预期；AIGC、超导、机器人等技术不断突破，推动科技股带动大盘上涨，也是美股上涨的主要原因。
美洲地区其他主要股市中，阿根廷MERV指数全年涨幅347%，巴西IBOVESPA指数全年上涨22.28%，墨西哥MXX指数全年涨幅18.57%。
欧洲股市在2023年也迎来强劲大涨，德国、法国、英国等股市均一度创下历史新高。法国CAC40指数全年大涨16.52%，德国DAX30指数全年涨20.31%，英国富时100指数全年上涨3.78%，意大利富时MIB指数全年涨28%，西班牙IBEX35指数全年涨22.76%。此外，俄罗斯RTS指数全年涨11.63%。
在亚太主要股市中，日本股市表现亮眼，日经225指数全年上涨28.24%，为2013年以来最大年度涨幅，在11月一度触及33年历史纪录高点。韩国综合指数全年上涨18.73%，澳洲标普200指数涨幅7.84%。此外，印度SENSEX30指数全年上涨18.74%，实现连续八年上涨。
A股市场表现则相对落后。2023年全年，上证指数累计下跌3.7%，深证成指下跌13.54%，创业板指下跌19.41%，沪深300指数下跌11.3%。科创50指数全年下跌11.24%，北证50逆势上涨14.92%。
而港股恒生指数2023年全年下跌13.82%，为连续第四年下跌；恒生科技指数全年下跌8.83%，为连续第三年下跌。
A股过半个股上涨
具体到A股市场来看，市场研究人士认为，大跌背后既有内因，也有外因。万和证券分析师刘志勇在最新研报中表示，2023年A股下行，是经济复苏缓慢、公募基金等新发基金份额大幅下降导致入市资金不足、海外流动性持续收紧导致北向资金外流等多重不利因素共同作用导致。
从A股行业板块来看，2023年多数行业下跌。Wind数据显示，31个申万一级行业中仅有10个行业上涨，涨幅居前的五大行业板块为通信、传媒、计算机、电子、石油石化，分别上涨为25.75%、16.80%、8.97%、7.25%、4.32%。
2023年跌幅居前的五大行业板块为美容护理、商贸零售、房地产、电力设备、建筑材料，分别下跌32.03%、31.30%、26.39%、26.19%、22.64%。
从总市值变化来看，截至2023年年末，A股5335只股票总市值约83.73万亿元，而2022年末5022只股票总市值约84.73万亿元。若剔除313只新股，A股总市值在2023年缩水约3.1万亿元。
从个股方面来看，2023年全年，A股5335只股票中，有约2900只股票上涨，其中20多只股票全年涨幅超过200%。
涨幅位列前五的个股分别为凯华材料、联特科技、圣龙股份、捷荣技术、高新发展，分别上涨约572%、398%、386%、377%、346%。
此外，2023年有多达542只个股全年跌幅达到或超过30%，其中231只跌幅超过40%，91只跌幅达到或超过50%，22只跌幅超过60%。
跌幅位列前五的个股为*ST柏龙、*ST华仪、*ST左江、*ST爱迪、*ST鸿达，分别下跌约87%、83%、78%、75%、73%。
配置价值逐步显现
尽管2023年A股表现不佳，但多数市场分析人士认为，经过深度调整之后，A股市场在2024年有望否极泰来。
刘志勇表示，在当前A股市场估值历史低位情况下，一方面，伴随经济持续复苏A股盈利正步入上行周期，投资者信心预计将逐渐恢复，新增入市资金规模预计将不断加大；另一方面，预计美联储加息政策将在2024年中附近转向，届时北向资金或将重拾往昔流入趋势。多方积极因素叠加，将为2024年A股筑底回升注入动力。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，当前市场其实已经具备了多项底部区域特征，比如说市场的成交量萎缩，只有高峰期的一半不到；新基金发行非常困难，2023年已经出现十几只新基金发行失败的案例；估值方面，现在沪深300市盈率已经跌到十倍左右。
“从历史上来看，每次沪深300市盈率跌到十倍的时候都是一个历史大底附近的位置，这一次也不例外。”杨德龙表示。
杨德龙认为，目前A股、港股都处于全球主要资本市场的估值洼地，而美股则是处于历史新高的位置。对于全球资本来说，从高估值的市场流入低估值的市场是一个理性的选择。预计2024年外资流入A股的资金量可能会超过两千亿元。2024年A股大概率将是结构性牛市的行情，一些被错杀的优质股票和优质基金有望迎来估值上涨的机会。
星石投资相关人士向《华夏时报》记者表示，预计2024年A股将存在不少结构性投资机会。一方面，均值回归是2024年最重要的驱动因素，在过去3年的市场调整中，A股有定价能力的核心资产普遍消化了估值，盈利也早已见底，潜在回报空间较大，这是“最硬的盾”。另一方面，国内正处于经济动能转型的重要时期，技术突破和市场突破的成长性行业将是后续很长一段时间国内经济增长的重要引擎，科技成长板块中存在很多有长期潜力的优秀公司等待挖掘，这将是“最强的矛”。
配置建议上，刘志勇认为，投资者在2024年应该选择相对估值不高、景气度高、有事件或政策催化且相对确定的行业，并对2023年涨幅过多行业持谨慎态度，剔除掉部分一致预测偏差较大的行业，通过就不同行业涨幅排名对盈利增速以及盈利增速的边际变化排名敏感性进行分析，筛选出医药生物、有色金属、电子三个行业。主题方面，机器人、华为产业链及人工智能等主题值得关注。
