美债收益率狂飙，最大美债ETF遭遇大幅撤资

投资者正在以疫情爆发以来的最快速度从追踪美国国债的最大ETF中撤出资金。

机构汇编数据显示，上周，规模达390亿美元的iShares 20年期以上美国国债ETF（TLT）流出了超过18亿美元，这是自2020年3月以来的最高水平。上周该ETF跌1.2%，而在此前一周跌了3%以上。



过去一个月，市场对长期美国国债的人气恶化，因为市场越来越相信，美联储将在较长一段时间内将利率维持在高位，以抑制依然居高不下的通胀。这导致期限最长的美国国债收益率大幅走高，抑制了上周30年期美国国债的拍卖需求。

CreditSights全球信贷策略主管温妮•西萨尔（Winnie Cisar）表示，随着美国政府应对不断增加的赤字，更多的国债供应即将出现，投资者可能正在释放现金，退出TLT等产品。

“这也可能是对看空债券观点的迟滞反应，在惠誉调降美国评级、高于预期的美国债券再融资以及日本央行公告后，看空观点升温”，西萨尔称。“我还怀疑，流动性普遍较低、季节性因素也在发挥作用。我们发现，从历史上看，8月、9月和10月往往是季节性高收益月份（平均高出5-7个基点）”。

周一美国10年期国债收益率上升至4.209%，为去年11月8日以来最高水平。美国10年期通胀保值国债收益率上升至1.827%，为2009年以来最高水平。过去一个月的抛售对长期债券的冲击大于短期债券，令收益率曲线中仍处于深度倒挂状态的部分再次趋陡。富国银行(43.74,0.01,0.02%)的Erik Nelson在电视节目中表示：

“我可能更担心的是美国国债收益率重新测试去年秋季以来的高点，而不是收益率的下行风险。我并不一定预期会有50个基点的上行空间，但我认为利差交易和上行风险使得我们认为，现在做多并不太诱人。”