美联储宣布加息，未来还会加吗？鲍威尔“大打太极”

//美联储如期上调联邦基金利率 25 个基点 为本次紧缩周期的第 11 次加息//

当地时间周三（7 月 26 日），北京时间周四（7 月 27 日）凌晨，美联储宣布加息 25 个基点，与预期一致。在此次加息之后，美国联邦基金利率目标区间已升至 5.25%-5.5%，为 2001 年以来的最高水平。

这是美联储自去年启动本轮加息进程以来的第 11 次加息，累计幅度达到了 525 个基点。但需要指出的是，该行连续加息的步伐已经在上个月终结，因为这家美国央行在上一次会议（6 月 14 日）宣布维持联邦基金利率目标区间不变。

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）在声明中写道，近期的指标表明美国的经济活动一直在以温和的速度扩张，近几个月的就业岗位增幅强劲，失业率保持在较低的水平，银行体系稳健而富有弹性，但通货膨胀率仍然较高。

声明还写道，家庭和企业信贷条件的收紧可能会拖累经济活动、招聘和通胀，但这些影响的程度仍不确定。因此，委员会仍然高度关注通胀风险，力求在较长的时间内实现最大就业和 2% 的通胀率。

为了支持这两个目标，FOMC 的委员们一致同意此次 " 加息 25 个基点 " 的决定，并将继续评估更多信息及其对货币政策的影响。在是否进一步收紧货币的问题方面，美联储重申将考虑先前累积的紧缩程度，并把滞后效应以及经济和金融发展情况纳入考量。

此外，FOMC 将按照之前公布的计划 " 缩表 " ——继续减持国库券、机构债务和机构抵押贷款支持证券。

声明还写道，委员会坚定地致力于使通胀率回到 2% 的目标，在评估货币政策的适当立场时，将继续监测有关经济前景的信息。如果出现了可能阻碍 FOMC 实现目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策的立场。

委员会的评估将把广泛的信息纳入考量，包括劳动力市场状况、通胀压力与通胀预期等方面的指标，以及金融与国际形势的发展。另值得一提的是，本次决议不提供 " 经济预测 "，最新的 " 点阵图 " 要到 9 月会议才会公布。

有 " 美联储传声筒 " 之称的记者 Nick Timiraos 表示，FOMC 的声明几乎没有变化。

Bleakley Financial Group 首席投资官 Peter Boockvar 也写道，" 不管是谁写了今天的 FOMC 声明，都不需要做太多事情。他们只是复制并粘贴了 5 月份关于加息 25 个基点的语句，而这句话在 6 月份被删除了。"

另有分析师认为，FOMC 声明中提到了 " 家庭和企业信贷条件收紧的影响程度仍不确定 "，可能是一种谨慎的暗示。安联首席经济学家埃里安称，声明为进一步加息敞开了大门，现在关注点转移到鲍威尔的新闻发布会上，市场会尤其关注 9 月加息的可能性有多大。

毕马威首席经济学家 Diane Swonk 认为，最近通胀方面的好消息进一步鼓舞了美联储的信心，这意味着货币政策将在更长时间内维持紧缩性水平。

//鲍威尔 " 大打太极 "：接下来加不加息要看数据 今年应该不会降息//

美东时间周三 ( 7 月 26 日 ) ，美联储如期加息 25 基点，但其政策声明中却并未对未来利率计划透露太多信息。

在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔重申，致力于实现双重使命，致力于让通胀回到 2%，距离目标还有很长的路要走，没有价格稳定就无法实现强劲的劳动力市场。

对于接下来的货币政策路径，鲍威尔指出，加息的全部影响还没显现，FOMC 将对未来的加息采取依赖数据的做法。

鲍威尔强调，尚未就任何一次未来会议做出决定，如果数据显示有需要，我们可能会在 9 月份加息，但也有可能维持利率不变。

对于持续降温的通胀，鲍威尔表示，通胀报告比预期稍好，6 月 CPI 的放缓令人鼓舞，但只是一个月份的数据，到 9 月还有 8 周时间，我们将一直关注到那时的所有数据。

鲍威尔指出，如果我们看到通胀得到可靠缓解，就不需要采取紧缩措施，甚至可以在通胀达到 2% 之前停止加息。

他补充道，尽管最近的头条新闻显示物价上涨已经明显降温，但美联储还没有完全相信通胀已经被击败。他指出核心通胀率仍在 3% 以上。

鲍威尔表示，他认为美联储今年不会降息。" 我的意思是，当我们看到可以降息的时候，我们会放心降息，但今年不会，我认为不会。"

在劳动力市场方面，鲍威尔认为，劳动力市场仍然非常紧张，需求仍然远超供应，不过劳动力市场已经不像去年那么火热，劳动力供需持续出现平衡的迹象越来越明显。

在谈到美国经济时，鲍威尔表示，美国经济活动以温和的速度扩张，但随着美联储持续加息，经济增长可能会放缓，而这也是降低通胀的必要条件。

对于银行业危机，鲍威尔表示，美国银行业已经稳定了下来，正在谨慎监测银行业的情况，很难梳理出银行业动荡对经济的影响。

在鲍威尔讲话期间，美股三大指数短线冲高，不过随后震荡走低，三大指数均转跌。

机构评论称，很难预测交易员会相信鲍威尔经常自相矛盾的言论中的哪一个。目前，市场正在发出非常复杂的信号，不仅国债收益率在下降，股市也在下降。