谷歌财报前瞻：“AI信仰”继续？

华尔街预计，本季度Alphabet广告业务料持续改善，谷歌云料维持高增，而市场似乎更关注AI将创造的营收增量预期。

本周美股迎来繁忙财报周，微软(345.11,1.34,0.39%)、谷歌、Meta三大科技巨头都将公布业绩报告，投资者有望从这些公司发布的财报中一窥AI投资方面的最新消息。

7月25日周二美股盘后（北京时间7月26日晨间），在AI领域深耕多年且引领全球AI发展的谷歌母公司Alphabet将公布2023年第二季度业绩。

作为云计算、数字广告和人工智能等领域的巨头，投资者将关注谷歌母公司这三方面的努力情况。

以下是彭博社整理的华尔街分析师对Alphabet关键指标的预期：

营收：预计727.5亿美元，同比增长4.4%

每股收益：预期1.32美元

谷歌广告收入：预计574.5亿美元

YouTube广告收入：预计74.1亿美元

谷歌云收入：预计78.3亿美元，同比增长25%

营业利润：预计199.4亿美元

摩根大通(158,3.05,1.97%)分析师Doug Anmuth在7月20日给投资者的一份报告中写道，总的来说，在本财季中，市场对Alphabet的预期颇为温和。

Anmuth写道：

“投资者的情绪仍然有些低迷，人工智能对投资者来说仍将是一个有争议的话题，尤其是谷歌能否通过生成式AI搜索带来营收增量（我们认为是可以的）。”

“我们认为谷歌面临的门槛低于其他大型科技公司。然而，除了营收增长加速之外，对谷歌来说，下半年的催化剂还不太清楚，人工智能和成本改善方面的进展可能需要多个季度才能体现出来。”

营收增长加速最有可能体现在广告收入上。随着去年数字广告增长放缓的趋势开始企稳，预计该公司的广告收入将出现温和上升。上个季度，Meta表示，数字广告的放缓趋势正在彻底结束。

云业务收入也将是关键。今年第一季度，谷歌云首次实现盈利，该业务营收同比增长了28%。本季度，预计谷歌云业务营收将同比增长25%，与一季度增速基本一致。

更重要的是，本季度，市场似乎更关注AI将创造的营收增量预期。

人工智能总体上一直是科技领域的一股推动力，Alphabet与之也一直有着千丝万缕的联系。

自2022年以来，Alphabet一直在AI领域与微软对峙，微软在加大对ChatGPT的开发商OpenAI的投资后，重新推出了Bing搜索引擎。尽管谷歌的用户数量仍远多于Bing，但微软已经成功重返市场，这引发了一些分析师对谷歌创新能力的质疑。

最近几周，谷歌和微软自己的AI聊天机器人均加入了与ChatGPT的竞争。四年前“归隐山林”的谷歌传奇人物——谷歌联合创始人谢尔盖·布林（Sergey Brin），已经越来越多地参与到Alphabet的人工智能发展中。

值得注意的是，Alphabet以及整个大型科技公司最近也成为了监管机构的焦点。

在过去的两年时间里，谷歌母公司Alphabet公布的实际季度每股收益有50%的时间段超过市场普遍预期，季度总营收则有75%的时间段超过市场预期。

今年迄今，Alphabet股价上涨了约36%。



Alphabet目前的市盈率为20倍，市销率仅仅为4.7倍，按PE计算是最便宜的FAANG股票，按市销率计算则是其中第二便宜的标的。

华尔街大行杰富瑞予以谷歌150美元目标价，该机构分析师表示，谷歌目前估值仍然偏低，考虑其广告业务持续改善的预期，预计该股下半年将有更好表现。