微软季报即将来袭 AI能否成为其持续复苏的“引擎”？

美国大型科技公司的季报将于本周起陆续发布。作为全球人工智能（AI）领域佼佼者的微软(343.77,-3.10,-0.89%)，将于周二（7月25日）美股盘后公布其4-6月的业绩表现。

目前的市场一致性预期是，在微软2023年第四财季（4-6月），其营收将同比增长6.9%，这将比上一季度7.1%的增速略有放缓；而每股收益（EPS）的预期同比增长14.5%，与上一季度的10.4%相比有了显著改善。

尽管宏观经济环境面临持续的下行风险，但市场预期微软的营收将在未来几个季度继续复苏，这得益于其商业产品的弹性，以及围绕AI的额外推动力。

微软上一季度的展望表明，管理层认为“第三财季的许多趋势将延续到第四财季”，复苏趋势似乎很有可能继续。

细分部门表现如何？

微软的成功可以归因于近年来推动其增长的几个关键因素，例如云计算平台Azure、生产力软件套件Microsoft 365、AI技术探索。该公司正通过利用新兴技术，在利润丰厚的市场中确立了战略性的定位。

微软的“智能云”部门（包含Azure公共云、GitHub和Windowsserver等服务器产品）将保持弹性，预计在即将公布的业绩中，该部门将保持两位数的同比增长，达到13.6%，然后在2024财年实现更强劲的增长。

其中Azure云已成为微软的主要业务引擎，一直是那些希望扩大运营规模并利用Azure全球数据中心的企业心中的热门产品。

在基于消费的业务增长的推动下，微软第三财季Azure的收入增长了27%，预计第四财季Azure收入将增长26%-27%。虽然Azure的增长略有放慢，但分析师普遍认为其长期的上升趋势仍然保持不变。

此外，Refinitiv统计的分析师预期显示，微软的个人计算部门（包含Windows、Xbox、Surface、Bing和在线广告业务）的营收可能同比下降5.7%，不过与过往数据对比来看，过去两个季度可能已经出现了一些触底迹象，上一财季该部门营收同比下降9%。

微软的“生产力和业务流程”部门（包含Office、Dynamics和LinkedIn等产品和服务）根据市场普遍预期将增长8.9%，略低于上一季度的10.9%。

不过上周，微软宣布了一个大动作，其与Office软件配套使用的新企业AI工具Microsoft 365 Copilot将额外向企业客户收取每位用户30美元/月的服务费用。这一消息宣布的当天，微软股价大幅上涨。

微软的高管称，“Copilot揭开了一个全新的计算时代，将从根本上改变我们的工作方式。”

如何从ChatGPT迅速崛起中获益？

在不久的将来，生成式AI将成为微软的一个巨大增长和(6,0.04,0.67%)收入来源。

微软最著名的一笔投资之一就是向OpenAI公司投资百亿美元，并扩大合作伙伴关系。

训练ChatGPT需要使用大量算力资源，而微软的Azure平台一直为ChatGPT提供支持，允许开发人员轻松地将模型部署到其云基础设施上。

此外，Azure还提供了一系列其他服务，如AI Toolkit，供开发人员轻松构建和部署自己的模型。

对于微软来说，自与OpenAI合作以来，微软也已将AI融入其现有技术解决方案和生态系统中，并作为重中之重。例如：将必应作为ChatGPT的默认搜索引擎、将ChatGPT与微软的生产力工具的集成等。

到目前为止，这一策略被证明是有效的。ChatGPT已经成为一个家喻户晓的名字，公众渐渐接受了生成AI带来的所有生产力优势。

在即将发布的季报中，看涨的投资者可能会关注AI与微软生态系统整合的进一步进展，以及人工智能领域的持续创新。

随着ChatGPT使用量的激增，微软可以期待更多的客户使用Azure来托管基于自然语言处理（NLP）工具的应用程序。再加上微软和OpenAI在生成AI相关服务方面的市场领导者地位，可能会直接导致微软云部门收入的增加。