大摩空头Wilson：美股风险从来没有这么高

大摩策略师Michael Wilson认为，美股主要面临两大利空因素：1）美股盈利前景低于市场共识；2）流动性恶化，将导致大盘出现罕见的重大回撤。

华尔街大空头、摩根士丹利(83.59,0.01,0.01%)策略师Michael Wilsonn表示，美股的歌舞升平只是假象，大盘面临少有的大幅回撤风险。

当地时间周一，Wilson在报告中表示，标普500指数在短期内有下降的风险，预计将在年底下降至3900点，比隔夜收盘4328点低约10%，然后在明年第二季度反弹至4200点。

他在报告中写道：

“利空因素大大超过了利多因素，我们认为重大调整的风险很少有这么高。”

Wilson认为，美股主要面临两大利空因素：1）美股盈利前景低于市场共识；2）流动性恶化。

他预计，今年标普500的EPS为每股185美元，而华尔街平均预期为220美元。



Wilson写道：

“虽然去年的盈利不达预期主要是由于疫情后需求正常化导致的成本结构膨胀，但我们认为下一步将出现股票定价恶化和营收低于预期。”

此外，Wilson还称，由于创纪录的国债发行和QT水平，美股的流动性状况也开始恶化，未来6个月银行储备将减少5000-8000亿美元，这可能会对股票估值产生负面影响：

“在过去12个月里，财政支持比大多数投资者所理解的要高得多。预计这将在下个月达到顶峰并发生逆转，在未来12个月内可能会对名义GDP造成6%的不利影响。”





他表示，随着投资者转向防御性行业，价值股的表现将超过成长股。

自去年年底以来，Wilson就一直坚持发表末日言论，唱空美股，不过他的预言目前还没有兑现过。

标普500指数在本月初反弹至去年4月以来的高位，此后持续小幅震荡下行。据一些市场人士分析，下行的主因是对美国经济衰退的担忧，货币政策的影响已经小了很多。

金融博客zerohedge调侃称，Michael Wilson每天都在报告里警告大盘即将下跌，但随着美联储一天天接近降息和/或推出新的QE，标普500可能会在他的末日言论中创下历史新高。