首批10只新股不止股民中签大赚，券商包销弃购浮盈超亿元

4 月 10 日讯（记者 林坚）4 月 10 日，随着首批 10 只主板注册制新股上市，A 股正式进入全面注册制时代，除了打新者中签大赚，券商也因此受益。

经财联社记者计算，9 家保荐券商凭借包销弃购股票，首日投资浮盈合计达到 1.4 亿元。此外，若算上 10.6 亿元总保荐承销费，再扣除 1.7 亿元包销认购金额，9 家券商赚得 10.3 亿元。

图为券商保荐承销首批 10 只注册制主板新股上市情况一览

具体来看，中信证券、光大证券、中信建投、申港证券、国信证券、西部证券、中金公司、中航证券、国泰君安等 9 家券商承担了陕西能源、南矿集团、江盐集团、柏诚股份、海森药业、中电港、常青科技、中信金属、中重科技、登康口腔等 10 只主板注册制股票的发行。其中，中信证券承销最为 " 拔尖 "，包揽了 4 个项目（包括联合承销），其他券商均为一个项目。

据记者观察，券商的可观收益与注册制改革下发行交易制度的变化有着紧密关系。

一来是主板新股上市后的前 5 个交易日，不设涨跌幅限制，第 6 个交易日起日涨跌幅才回至 10%，这为 10 只新股首日大涨提供了条件。

开盘后 3 分钟，陕西能源和中信金属率先触发临停，随后海森药业、中重科技、江盐集团、柏诚股份、南矿集团、登康口腔、中电港盘中均触发临停。截至收盘，中电港、登康口腔、柏诚股份等涨幅均超过 100%，分别达到 221.5%、173.9% 以及 110.6%。南矿集团、常青科技、中信金属、海森药业、中重科技、江盐集团涨幅也都超过 50%。

二来相较于核准制，注册制下定价发行更加市场化，企业上市估值不再受 "23 倍市盈率 " 限制。首批 10 只新股市盈率均超过 23 倍，普遍实际募集金额超过预期，由此保荐承销收入可观。

此外，由于 10 只新股具有首批注册制主板新股光环，因此上市首日获得资金追捧，无新股破发。多重因素下，券商收益可观。不过值得一提的是，全面注册制下，券商既有机遇，也更有挑战，这是制度改革的应有之义。

证监会主席易会满在沪深交易所主板注册制首批企业上市仪式上致辞时说道，与核准制相比，实行注册制不仅涉及审核主体的变化，更重要的变化体现在四个方面。其中之一便是把关方式的变化，主要通过问询把好信息披露质量关，压实发行人信息披露第一责任、中介机构 " 看门人 " 责任。作为中介机构的关键一员，券商应当担负起更多责任，执业更需严格。

中信证券首日包销浮盈最多

整体来看，10 只新股弃购情况并不严重，因此券商浮盈情况并没有保荐承销收入那么突出。

10 只新股 9 家券商共认购约 1440.5 万股，认购金额也仅为 1.7 亿元。

中信证券与西部证券联合保荐承销的陕西能源，中信证券与中航证券联合保荐承销的中信金属，中金公司保荐承销的中电港在 10 只新股内弃购情况较为明显，分别为 643.5 万股、281.2 万股以及 134.1 万股，中信建投保荐的登康口腔弃购最少，仅 28.2 万股，获得投资者认可。

得益于新股表现良好，若按照联合保荐券商对半均分弃购股票推算，中信证券凭借柏诚股份、海森药业、陕西能源（联合）、中信金属（联合）等 4 只新股，首日投资浮盈达到 4518.2 万元，浮盈最为明显。

此外，光大证券凭借常青科技浮盈 1006.6 万元，中信建投凭借登康口腔浮盈 1012.9 万元；申港证券凭借江盐集团浮盈 556.1 万元；国信证券凭借南矿集团浮盈 437.1 万元；西部证券凭借陕西能源（联合）浮盈 1480.1 万元；中金公司凭借中电港浮盈 3530.4 万元；中航证券凭借中信金属（联合）浮盈 655.3 万元；国泰君安凭借中重科技浮盈 482.2 万元。

值得关注的是，相较于中信证券的 " 量多取胜 "，中金公司仅凭借中电港一只新股浮盈就达到了 3500 万元左右，二者相差并不明显。另一方面，光大证券、中信建投、西部证券均在千万元浮盈水平，国信证券、申港证券、中航证券以及国泰君安浮盈有限。

9 家券商平均保荐承销收入为 1 亿元

可以看到，相较于上亿元浮盈，向上市公司收入的保荐承销费用才是券商收益的主要构成部分，9 家券商合计达到了 10 亿元的收入水平。据记者计算，9 家券商平均保荐承销费用为 1 亿元。

其中，中信证券最为 " 拔尖 "，其包揽了最多项目，达到 4 家，其他券商均为一个项目，由此，单中信证券一家券商承销保荐收入达到 3.8 亿元，占到总收入的近四成。值得一提的是，与浮盈情况类似，中金公司近凭借中电港一只新股赚得保荐承销收入达到了 1.1 亿元，这与中信证券也没有拉开很大收入距离。

光大证券、申港证券、国泰君安以及中信建投保荐承销收入也都超过了 5000 万元，分别实现 9680 万元、9571 万元、7564 万元以及 5039 万元。国信证券保荐南矿集团的保荐承销收入实现 4723 万元。