人民网上市暴涨 追涨风险极大

人民网（600300）首日上市，价位大大超出市场预期。因涨幅触发交易所停牌规定，遭两次临时停牌，收盘报34.72元，上涨73.6%。而此前机构普遍预测人民网上市定价在16-27元之间，预测均值在21元左右，也就是说，目前市价已超出机构预期70%。

看好人民网的理由，一是政策对国有文化企业的重点扶持。人民网是官媒第一股，兼具国有背景和市场竞争力两大优势，是“十二五 ”规划中国家政策的重点扶持对象，可享受政策利好。其次，人民网的新闻采编权和其官方媒体定位，内容权威，客户稳定和受众高端形成核心竞争力。第三，人民网施行广告业务、移动增值服务和舆情信息业务齐头并进的发展战略，这种多元化的发展战略将有力的推动未来业绩增长。

有一位叫李慧翔的作者，总结了人民网是个好网站的8大理由，其中4个是：四年不用交企业所得税，仅去年税收优惠2千万；四大门户没有的记者证，它有121张；大股东全是垄断企业；第一大客户财政部。至于其他几个理由，有点敏感性，暂不罗列。

一位非市场分析师——环球时报总编辑胡锡进的分析扯上了政治，认为今天人民网上市的表现，是股民们对中国政治体制前途的一次信任投票，是中国社会对人民网身上政治符号有信心的清晰信号。这也是中国前进和稳定大趋势的一次特殊验证。虽然人民网股票未来的表现并不确定，但它今天夺目的开门红，发出的信息十分强烈。

以上三种分析的核心思想，除了政策给予的垄断还是垄断。投资讲究的是成长性，要搞清楚仅财政部一个客户就占其收入近1/4的公司，其成长潜力如何？不妨再问一下，中国有几个财政部？

长期来看，市场是不讲政治的，也不为吹捧所动。人民网具有的优势，中石油、工商银行们都有，但他们上市以来的表现，基本不值得恭维。中石油套牢了全中国股东，上市第一天就见顶，至今还在发行价之下，这还是在国内油价跟国际接上轨不接下轨的基础上形成的。工商银行的价格目前基本在发行区间，略有上涨。

如果将A股统统算进来，那基本上是国有垄断企业及各种既得利益者名下公司的总和，这10年不也是被股民调侃为“上浮零”吗？

一个经济现象掺杂了太多政治因素，它的价值被模糊的程度相当高，局外人跟着掺和是有风险的。所以，投资人民网二级市场，得三思后行。