特斯拉“降维打击”，蔚小理前途几何？

特斯拉在新能源车行业的 " 鲶鱼效应 " 正在放大。‍

鲸商 ( ID：bizwhale ) 原创

作者 | 三轮

特斯拉多次降价，掀起价格战，对国内 " 蔚小理（蔚来、小鹏、理想）" 等新能源车企步步紧逼。

让不少特斯拉车主怨声载道，觉得自己 " 被割韭菜 "，甚至参与维权。但也拦不住特斯拉股价上周累计大涨 33%，为 2013 年 5 月以来的最大单周涨幅。

对于想要购买电动车的消费者而言，降价后的特斯拉 " 很香 "。相关数据显示，特斯拉的销量在降价后不断高涨，最高时一天能卖 12600 多辆。特斯拉降价后，尤其在二三线城市，客流量和订单量都有明显增加，一部分门店的订单量相比 12 月增加了 500%。

如此一来，国产新能源汽车 " 排头兵 " 比亚迪，新势力 " 蔚小理 "，以及第二梯队的哪吒、零跑，它们的生存空间都受到了挤压，特别是今年开始新能源车企的国家补贴政策取消后，国内新能源车企们还想通过集体涨价来弥补亏损，特斯拉此关键节点反其道而行之，让整个竞争格局变得扑朔迷离。

特斯拉降价，" 多销不薄利 "

自从 2022 年 3 月至 6 月，特斯拉进行四次涨价之后，特斯拉又在 10 月开始降价。其先推出 7000 元保险补贴，几日后，特斯拉再度降价，Model 3 及 Model Y 最大降价幅度达到 3.7 万元。

2023 年 1 月 6 日，特斯拉中国再度宣布国产车型全系降价，其中，特斯拉 Model 3 后驱版降价 3.6 万元，从 26.59 万元降至 22.99 万元，成为特斯拉价格最低的车型。Model Y 长续航版降价 4.8 万元，成为此次降幅最高的车型。

一番操作后，特斯拉于 1 月 26 日公布 2022 年第四季度及全年财报，其财报可以看出特斯拉有持续降价，进行 " 降维打击 " 的底气。

财报显示，特斯拉第四季度总营收为 243 亿美元，同比增长 37%；归属于特斯拉普通股股东的净利润为 37 亿美元，同比增长 59%；2022 财年全年，特斯拉营业收入为 814.62 亿美元，同比增长 51.35%；归属于普通股东净利润为 125.56 亿美元，同比增长 127.5%。

2022 年第四季度，是特斯拉连续盈利的第 14 个季度，也是有史以来单季度最高收益和最高净利润的一次表现。

更值得注意的是，特斯拉毛利率达到了 25.9%，虽为近两年低点，但仍在特斯拉接受范围内。对其他车企而言，降价与否是道艰难的选择题。在 2022 年第三季度，小鹏毛利率为 12.2%，蔚来 13.6%，理想最高 18.9%。

特斯拉之所以能取得这份成绩，离不开对技术的投入。特斯拉在技术研发和产品创新层面一直不惜工本。根据 2022 年财报显示，特斯拉在研发方面的全年投入高达 209 亿元人民币，相比 2021 年增长幅度达到了 18.5%。

有媒体推算：分摊到卖出的每辆特斯拉身上，其研发费用为 2984 美元（近 1.9 万元人民币），约是行业平均值（约 1000 美元）的三倍，高于福特、通用和克莱斯勒三家公司相加总和。

而蔚来、小鹏、理想在 2022 年第三季度的研发费用分别为 29.3 亿元、15 亿元、18 亿元。当然，这主要因为国产新能源汽车起步较晚，技术迭代能力欠佳，营销投入占比较高。2022 年前三季度，理想、小鹏、蔚来的营销费分别为 40.25 亿元、49.36 亿元、70.01 亿元。

特斯拉在营销上的投入甚少，反而把人力物力集中于技术研发。其践行三电核心技术全方位自研，其动力电池电芯、BMS、电机、电控技术引领行业发展。

特斯拉还此次财报中公布了 FSD ( 完全自动驾驶 ) 的两组关键数据：FSD 在北美已经获得 40 万用户的订阅，并且使用里程已经超过 9000 万英里；2022 年更新之后的 FSD，平均驾驶超过 600 万英里才会发生一次事故，比没有搭载 FSD 的特斯拉降低了三分之二，比全美平均的事故率更是降低了 90%。

技术的投入让特斯拉在降低成本上更有话语权。毕竟在过去一年，整个新能源汽车行业都面临原材料、商品、物流、质保成本增加。半个月前，特斯拉对外透露，自主研发的 4680 大型圆柱电池取得了重大突破，量产后会让生产成本大降 54%。马斯克表示，特斯拉在美国内华达州扩建的工厂，一部分就是用来专门生产 4680 电池。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

如果电池未来在上海工厂也能实现量产，用于特斯拉的所有车系，那就意味着特斯拉未来仍有较大的降价空间，这对 " 蔚小理 " 为代表的国内新能源车企无疑是致命一击。

安全、智能的技术壁垒 PK‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

关于特斯拉车祸、故障的报道一直牵动着消费者。去年，林志颖的一场车祸，更是把特斯拉推上了风口浪尖。

林志颖从 1997 年开始接受专业赛车手训练，车技自然不差，可林志颖却在驾驶 Model X 时出了车祸。

时至今日，林志颖没有表示过车祸原因，特斯拉也对此事缄默不言。众多网友则开始质疑特斯拉的安全性。

在自动驾驶领域，安全性问题一直饱受争议。特斯拉作为行业 " 先锋 " 没有选择成本更高的雷达 + 摄像头的方案，而是砍掉超声波雷达和毫米波雷达，选择纯视觉方案，仅靠摄像头采集信息。

2021 年特斯拉宣布北美地区 Model 3 和 Model Y 放弃雷达时，就遭到了《消费者报告》怒批，并将其移除 " 最佳选择 " 推荐，美国国家公路交通安全管理局则降低了该车的安全评估。

并且，类似林志颖车祸事件频发。在车速正常、道路无障碍物、天气良好的情况下，发生严重事故，让特斯拉引以为豪的 FSD 系统及其它安全问题暴露无遗。

其实，新能源车仍在全自动驾驶的领域探索，目前无法精准做到 " 车路协同 "。毕竟想把全国各地的地图、路况、环境、天气等要素完美掌握，并与自动驾驶相匹配，仅依靠摄像头，较难到达。

因此，特斯拉当前只在辅助驾驶层面有一定的领先性，未来以自动驾驶以及相关领域作为新的核心技术壁垒去突破，也是各大新能源车企同台竞技的方向。

同样的质疑，在国产新能源车企中也不少见。2022 年 6 月，蔚来测试车从楼上冲出并坠落，引发热议；7 月，理想汽车发生 " 底盘后方零件碎裂 "" 断轴 "" 起火 " 多起安全事故；8 月，小鹏汽车因 " 自动驾驶未识别前方故障车 " 和 " 安全气囊未弹出 " 导致两起事故。

除了新能源车共同的安全问题，对国产新能源车企来说，无法搭建技术壁垒的焦虑更明显。随着电动汽车进入智能化竞争之后，国内各大品牌又面临新压力，即芯片、算法等技术储备不足。大部分车企不能像比亚迪那样，除了轮胎和玻璃外全靠自制。

为了迭代产品，提升用户使用体验，于上游布局尚浅的 " 蔚小理 "，在芯片方面均采用英伟达解决方案，座舱普遍采用高通芯片；传感器方面毫米波雷达、制动等零部件部分主要使用博世的产品；电池方面均与宁德时代合作。操作系统及相关软件算法等则以自研为主。

何小鹏曾公开发表观点：" 像苹果这样的软硬件一体可控模式，在智能汽车企业里面会出现越来越多 "；李斌在 2022 年第二季度财报会上，表示要建立全栈自研能力；李想也在 2022 年开始调研芯片自研项目。

可以看出，三家对于自研自动驾驶芯片的决心。据晚点报道，这些芯片最早可能于 2024 年左右上车。

总之，特斯拉的忧虑在于如何保持技术优势、品牌声誉；国产新能源车的忧虑则为前一阶段的供应链、销量、品牌打造。

从竞争格局看经营思路的差异 ‍‍

已经赚得盆满钵满的特斯拉，在门店营运中一直采用直营店模式，现在其完成了早期品牌势能积累后，为控制成本，搬离商圈。接下来，特斯拉除了采取降价策略争夺市占率，扩大产品销量，还在考虑如何推陈出新，持续降低成本，扩大品牌价值。

特斯拉官方宣布，公司的下一代车型平台信息，将在 3 月 1 日举行的特斯拉投资者日活动上公布。有猜测称，特斯拉下一代车型平台目前正在研发中，其成本有望降至现有平台的一半。

眼看着特斯拉加固护城河，国内市场中，比亚迪凭高性价比取得规模优势。但目前新能源汽车行业的市场渗透率并不高，比亚迪凭借价格、规模取得的胜利，待到小米、华为等品牌跨界入场后，新能源车市场更加 " 群魔乱舞 "。

不过，比亚迪一直在专利和技术研发层面加强投入。其在 2021 年研发投入超 100 亿元，名列国内车企第一，且比亚迪掌握的刀片电池技术、DM 混动技术确实具有一定独特性。

承压之下，同行也在奋起直追。比如蔚来主打换电服务，小鹏主打智能化布局，理想主打增程式与人性设计。各大品牌都希望在新能源汽车赛道中差异化定位。

更值得关注的是，今年 1 月初，比亚迪、上汽大众、长安汽车、零跑、哪吒汽车等车企进行了一轮集体涨价。因为新能源汽车国家补贴正式取消，他们为维持利润，不得不涨价求生存。

但是，" 蔚小理 " 已长期处于亏损状态。2022 年前三季度经营亏损蔚来 89 亿元、小鹏 62 亿元、理想 35 亿元。

并且，按照 2022 年年初规划，蔚来销售目标为 15 万辆，小鹏汽车为 " 保 25 万辆，冲击 30 万辆 "，理想汽车则直接定为 20 万辆。

理想很丰满，现实很骨感。" 蔚小理 " 在 2022 年年底均未完成预期目标。其中，2021 年还是 " 蔚小理 " 成交量之首的小鹏汽车，在 2022 年只交付了 12.08 万辆，虽同比增长 23%，但仅完成 25 万辆成交量目标的不到一半。

蔚来汽车共交付 12.25 万辆汽车，同比增长 34%。

理想汽车在 2022 年共交付 13.32 万辆汽车，同比增长 47.2%，在交付量及同比增速上，居三家车企之首。

图：从左到右依次为零跑、哪吒、威马 ‍

就在国内新能源汽车 " 御三家 " 焦急出路之际，威马已经陷入生存危机。其中，主打低端市场的哪吒汽车在 2022 年共交付 15.2 万台新能源汽车，同比增长 118%，数量 " 碾压 "" 蔚小理 "。与此同时，比亚迪、奥迪、沃尔沃、吉利、东风等传统油耗车企也在发力新能源领域。

未来，在中高端场景的 " 蔚小理 " 能否缩减亏损，保持不降价的姿态，接下来看它们如何应对特斯拉的大招。