李湘前夫的钻戒品牌 为何走到生死边缘？

近日，钻戒品牌 "I Do" 母公司恒信玺利实业股份（以下简称：恒信玺利）接连传出坏消息。

1 月 4 日，恒信玺利宣告破产重组。根据法院公开的信息，申请人为北京艾贝利特服装服饰有限公司，经办法院为西藏自治区拉萨市曲水县人民法院。

1 月 6 日，恒信玺利发布《关于公司股票可能被终止挂牌的风险提示公告》；随后再发公告，公司股票自 1 月 9 日起停牌，预计将于 1 月 30 日前复牌。

虽然母公司公告并不能直接说明 "I Do" 即将全面崩塌，但红星资本局注意到，"I Do" 当下的处境实则更为艰难。

公开资料显示，近 3 个月来，"I Do" 频繁曝出关店、欠薪、裁员的负面新闻，恒信玺利营收及净利润也双双大幅下滑，作为曾经红极一时的珠宝品牌，如今可以说的确处于生死边缘。

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擅长娱乐营销，多次上市未果

谈到 "I Do"，就不得不提它的创始人李厚霖，他被人称为 " 钻石大亨 "。不过李厚霖还有一个让人更为熟知的身份，即主持人李湘的前夫。

2004 年，李厚霖与李湘在相识一月后便高调订婚，不过这段婚姻只维系了一年时间。

2006 年，李厚霖创办 "I Do" 品牌，主攻婚庆珠宝市场。

值得一提的是，在与李湘结婚之前，李厚霖与娱乐圈其他女明星传出过恋爱绯闻。或许正因如此，李厚霖非常懂得娱乐营销之道，也将此作为自己品牌的营销战略。

10 余年来，"I Do" 尝试过影视、艺人、演出、真人秀节目、歌曲、娱乐事件等各种娱乐营销模式。

比如在影视领域，"I Do" 先后植入过《我愿意，I Do》《失恋 33 天》《何以笙箫默》《北爱》《咱们结婚吧》等多部情感影视剧。



在音乐营销维度，2016 年 "I Do" 与陈奕迅合作推出品牌同名歌曲《I Do》，此歌曲由陈奕迅在 2016 年世界巡回演唱会北京收官战上首唱，引发众多网友关注。

此外，"I Do" 还与众多明星夫妻推出定制款钻戒，杨威与杨芸、保剑锋与何珈好、李小鹏与李安琪等明星夫妻都曾和 "I Do" 合作。

总的来说，通过多年的 " 花式营销 "，"I Do" 知名度确实起来了，也得到不少年轻消费者的认可。

2015 年 7 月 10 日，恒信玺利挂牌新三板，不过新三板并不是恒信玺利的目标，企业也开始了自己十分坎坷的 IPO 征程。

2016 年 1 月，恒信玺利向北京证监局报送上市辅导备案材料。但 10 个月后，恒信玺利又主动叫停 IPO 进程。

恒信玺利对外公告的原因是，根据经营发展需要，公司注册地将由北京变更至西藏拉萨曲水县。

西藏拉萨曲水县是当时证监会划定的贫困县之一，当时证监会推出了 IPO 扶贫新政，李厚霖想借此让恒信玺利走贫困县 IPO 绿色通道。

但此后在 2017 年、2018 年和 2019 年，恒信玺利连续 3 次递交 IPO 申请，均无疾而终。

IPO 接连失利之下，也让投资机构失去了信心。2018 年，恒信玺利第三大股东红杉资本清仓退出，最终另一家珠宝品牌周大生接盘这 16.6% 的股份。

从恒信玺利财务状况看，近年来整体并没有什么亮点，营收增长较为乏力，净利润也在不断缩减。

财报显示，2020 年企业营收出现负增长，2021 年出现一波反弹。不过在 2016 年与 2018 年企业营收增速基本在 1% 左右，或许恒信玺利早已显现出业绩的瓶颈。



↑来源：企业财报、红星资本局

从净利润角度看，财报显示 2017-2021 年，恒信玺利实现净利润分别为 3.00 亿元、2.42 亿元、1.74 亿元、1.06 亿元、1.13 亿元；净利率呈现持续下滑，企业赚钱能力并不强，甚至在持续走低。

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营收净利下滑，闭店裁员风波不断

进入 2022 年，恒信玺利迎来更大的危机。

红星资本局注意到，从 2022 年 3 月开始，陆续有自称是 "I Do" 员工的网友，在知乎、脉脉、小红书等社交平台发帖询问恒信玺利薪资发放问题。



此后在 2022 年 11 月，国内多家媒体报道了此事件，并称不少员工已经在走劳动仲裁程序。还有不少员工在接受媒体采访时表示，"I Do" 从 2022 年上半年开始进行大批量裁员。

红星资本局注意到，恒信玺利半年报数据显示，2022 年上半年，恒信玺利员工数由 1684 人减少至 1104 人，半年减少了 580 人，超过三分之一。



↑来源：企业公告

除了大幅度裁员外，红星资本局还发现恒信玺利在 2022 年关闭了大量门店。

企业 2021 年财报显示，至报告期末公司开设总计 715 家线下门店，而到 2022 年 6 月时只剩下 630 家，关闭了 85 家线下门店。

此外，企业营收和净利润也在 2022 年上半年开始大幅缩水。

财报显示，2022 年上半年，恒信玺利实现营业收入 6.28 亿元，同比下降 41.99%；净利润 704.44 万元，同比下降 88.62%。

值得一提的是，即便企业面临重重困难，但 "I Do" 对营销的投入没有停止。

2021 年 12 月，"I Do" 签下陈小春、应采儿作为品牌全球代言人；2022 年，公司又与刘畊宏夫妇直播间、王者荣耀 IP、综艺节目《披荆斩棘的哥哥》等进行合作。

从另一个角度来看，即便是如此卖力地开展营销，但企业 2022 年营收依旧下滑严重，说明 "I Do" 的营销法则已经渐渐失效。

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钻石还是一个好生意吗？

1947 年，一则广告语 "A diamond is forever（钻石恒久远，一颗永流传）" 问世，此后 " 钻石与爱情 " 开始在全球广泛传播，坚硬的钻石变成坚定爱情最好的诠释。

但近年来，钻石企业日子似乎并没有以前那么好过。

凭借 " 男士一生仅能定制一枚 " 走红的 DR，在 2022 年上半年同样出现了营收、净利双降的情况。

根据迪阿股份财报，2022 年上半年公司实现营业收入 20.85 亿元，同比下滑 10.13%；实现净利润 5.78 亿元，同比下滑 20.62%。

此外，DR 在 2022 年还因 "800 元可删购买记录 ""DR 钻戒成本 4000 卖 1.5 万 " 等话题登上微博热搜，引发市场较大的争议。



此外，周大生等传统珠宝商的钻石业务同样明显下滑。

周大生半年报显示，在作为品牌营收主要来源的加盟业务中，钻石镶嵌产品销售收入同比下降 47.94%。而与此同时，黄金产品销售收入同比增长 693.44%。

钻石似乎不再受到当下消费者的追捧，这背后的原因主要有以下几点。

首先是我国结婚率持续下滑。民政局数据显示，自 2013 年以来，我国每年新增结婚登记人数持续下降。2021 年，全国登记结婚的共计 763 万对，创下 36 年来新低。要知道，2013 年还有 1347 万对，8 年时间接近腰斩。

这个趋势还在持续。根据《结婚产业观察》数据显示，2022 年前三季度全国仅有 544.5 万对新人办理结婚登记，相比 2021 年同期下滑 7.5%。

其次是消费者观念发生改变。随着 Z 世代成为消费主力军，他们更加追求个性化。钻石代表爱情也开始成为一种 " 老旧 " 观念。

根据观研天下相关报告，从消费场景看，钻石首饰通常用于婚嫁（爱的承诺）、爱情赠予、非爱情赠予及自我奖励等。2021 年我国用于订婚及表达爱意的钻石用途占比合计达 58%。

最后是人工钻石近年来出现快速发展。目前单从外观上看，大多数人无法分辨出培育钻石和天然钻石的差别，但在价格方面，培育钻石大大低于天然钻石。

据贝恩咨询数据，2016 年培育钻石成品零售价约为天然钻石成品的 80%。至 2021 年，培育钻石零售价占天然钻石价格的比例更是下降至 30％，培育钻石批发价占天然钻石价格的比例低至 14％，且未来仍有进一步下降的空间。

结婚率的下降、消费观念的改变、替代品的 " 搅局 "，外加激烈的市场竞争，种种原因之下，让如今的钻石企业处境愈发艰难。