作 者丨曹恩惠
编 辑丨张伟贤
图 源丨图虫
当大全能源（688303.SH）和 TCL 中环（002129.SZ）握上合作之手，国内目前最大规模的多晶硅料长单诞生了。
10 月 25 日晚间，两家公司分别发布公告，双方子公司约定 2023 年至 2028 年采购 43.20 万吨原生多晶硅（太阳能级免洗硅料）。这一长单采购规模，一举超越了不久前晶科能源（688223.SH）和通威股份（600438.SH）签订的四年半采购 38.28 万吨多晶硅的量。
但值得一提的是，大全能源和 TCL 中环各自的公告，却对这份长单合同的预估价格并不统一：
大全能源按照 PV InfoLink 最新（2022 年 10 月 20 日）公布的多晶硅致密料均价 30.30 万元 / 吨（含税）测算，预估价为 1308.96 亿元（含税）；
TCL 中环则采用了 PV InfoLink 10 月发布的价格预测，以预计 2022 年至 2027 年多晶硅致密料价格计算均价为 14.60 万元 / 吨（含税）为参考，预估价为 630.72 亿元（含税）。
事实上，造成双方预估价 " 打架 " 的原因显而易见。即，双方采用的参考价格不同。
不过，21 世纪经济报道记者注意到，自从中国有色金属工业协会硅业分会公布的 " 安泰科多晶硅价格 " 暂停后，PV InfoLink 公布的多晶硅致密料均价成为新的参考价格，而像 TCL 中环这样采用的预测价格并不多见。
这一举动背后，正是业内对当前高居不下的多晶硅价格 " 意难平 "。
1300 亿元硅料订单被 " 缩水 "
刚刚公布三季报的 TCL 中环，迎来了该公司历史上最佳盈利时刻。
今年前三季度，TCL 中环实现营业收入 498.45 亿元，同比增长 71.35%；实现归属于上市公司股东的净利润为 50.01 亿元，同比增长 80.68%。
交出这份成绩单的背后，是该公司硅片产能持续放量，电池片和组件业务已具规模。
今年第三季度，TCL 中环宁夏六期 50GW 产能项目投产爬坡。截至 9 月底，该公司拉晶总产能达到 128GW，环比第二季度末增加约 20GW。并且，TCL 中环全年产能建设目标为 140GW。
作为国内硅片产能可力拼隆基绿能（601012.SH）的龙头，TCL 中环持续攀升的产能规模势必需要充足的原材料供应。
在硅料端，该公司已经与协鑫科技（03800.HK）深度合作—— 2017 年，TCL 中环入股了协鑫新疆的多晶硅项目，并在内蒙古合资设立了内蒙古中环协鑫光伏材料有限公司；2022 年 7 月份，TCL 中环控股股东 TCL 科技（000100.SZ）与协鑫科技签署合资协议，共同推动年产 10 万吨颗粒硅、硅基材料综合利用的生产及下游应用领域研发项目。
而在硅料长单采购方面，早在 2021 年 2 月，TCL 中环还与保利协鑫能源（后更名为协鑫科技）签订《多晶硅购销合作长单框架协议》，约定在 2022 年 1 月至 2026 年 12 月期间向保利协鑫采购包括颗粒硅在内的多晶硅料合计共 35 万吨。
不过，在这份公告中，TCL 中环同样有意避开了对于该长单合同的预估价，仅是强调 " 合同交易总额以最终成交金额为准 "。
针对此次与大全能源签订的长单合同，TCL 中环采用的是 PV InfoLink 10 月发布的价格预测—— 2022 年至 2027 年多晶硅致密料价格均价为 14.60 万元 / 吨（含税）进行测算，预计采购金额约 630.72 亿元（含税）。
然而，该数字公布后，迅速引发了业内热议。尤其是当合作方大全能源发布公告，预估此次长单合同金额为 1308.96 亿元（含税）时，1300 亿硅料订单为何被 " 缩水 " 的讨论此起彼伏。
10 月 26 日，大全能源和 TCL 中环分别针对预估合同价格 " 打架 " 的情况进行回应。前者表示，默认以行业现价来预估采购金额，且本次采购合同的时间周期较长，期间存在较多因素使得硅料价格发生变化，意味着硅料价格会存在非常大的不确定性，以现价来预估未来合同的额度可能会更为妥当；后者则表示，采购价格以采购发生当月的市场价格为参考，没有锁定为现价，因此公告使用 PV InfoLink 发布的 2022 年至 2027 年多晶硅致密料价格预测来估算作为参考，实际以当月采购订单为准。
实际上，双方在回应时均强调，长单合同锁量不锁价，按月交付。
但不可否认的是，双方在采用何种价格进行合同价格预估时，还是发生了基于现价和基于未来预测价格的分歧。
高价硅料何以令业内 " 意难平 "
就本质而言，上市公司公布硅料长单时所给出的预估采购金额，只能体现交易规模的大小，并不构成价格承诺。
" 现在的硅料长单都是锁量不锁价，只有量的约定，价格随行就市。作为重大交易合同，上市公司在公告时除了披露交易数量外，还给一个合同成交总额，一般采纳签约时段的实际交易单价。" 中国有色金属工业协会硅业分会专家委副主任吕锦标在接受 21 世纪经济报道记者采访时表示。
但持续上涨的硅料价格，已经成为最近两年里国内光伏产业链最大的 " 意难平 " 因素。
一位资深行业分析人士告诉 21 世纪经济报道记者，今年国内硅料供需总体理应平衡、够用，但因部分环节产能严重错配，导致硅料厂商主要供应被长单锁定，仅有少数的余量进入零售市场，进行市场化交易，并进而推升零售市场的硅料价格。
该人士指出，当前，硅料厂商的扩产、投产速度，远不及下游需求增长。" 尤其是这两年来，硅片、电池片等环节涌入了不少新玩家甚至是跨界玩家，并推出了规模庞大的扩产计划，这都对上游硅料的需求提供了支撑。"
当然大厂长单无法停止硅料采购，硅料降价时幅度不大，主要硅料厂有长单销售保障。
" 价格通常都是逆向传导。"该人士进一步分析，大厂频频签订长单，便挤占了现货供应量，短期价格便较难出现拐点。
根据 21 世纪经济报道记者不完全统计，今年以来，通威股份、大全能源、协鑫科技和新特能源（01799.HK）公布的多晶硅长单销售总规模达 283.94 万吨，按照公告时的现价测算，累计预估金额高达 7766.66 亿元。
这其中，晶科能源和双良节能（600481.SH）成为采购大户：晶科能源分别向通威股份、新特能源抛出了 38.28 万吨、33.60 万吨的采购订单，合同预估价格超过 2000 亿元；双良节能则向通威股份、大全能源、新特能源抛出 22.25 万吨、15.53 万吨、35.19 万吨的采购长单，合同预估价格同样超过 2000 亿元。
面对下游旺盛的需求，多晶硅厂商也是加紧扩产。
10 月 25 日，协鑫科技公告称，公司乐山基地第 2 个模块实现满产，FBR 颗粒硅正式达产 10 万吨，FBR 颗粒硅产量占中国多晶硅有效供给量 10.3%。
但在供需错配的影响下，硅料价格短期 " 高烧 " 难退。
