全球加息旋风下美债暴跌 鲍威尔将杀个“回马枪”?

来源: 2022-09-22 22:05:08 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (6339 bytes)

财联社 9 月 23 日讯(编辑 潇湘)随着全球更多央行加入美联储的行列,美债价格本周四 ( 9 月 22 日 ) 遭遇暴跌,各期限美债收益率全线大涨。值得一提的是,美联储主席鲍威尔今晚将再度登场发表讲话,加之乌克兰多地即将举行入俄公投,本周末到下周初的全球市场很可能仍将面临诸多风险考验 ……

行情数据显示,在美联储本周三鹰派加息之后,各期限美债收益率周四继续一路 " 狂飙突进 "。被誉为 " 全球资产定价之锚 " 的 10 年期美国国债收益率全天大幅跃升 18.4 个基点,至 3.719%。这是该基准美债收益率自 6 月 13 日以来最大的单日涨幅,也是 2011 年 2 月以来最高的收盘位。

鉴于本周已步入尾声,美国 10 年期国债收益率势将连续第八周走高,为 1994 年以来最长的周线连涨。

对政策利率最为敏感的两年期国债收益率周四则上涨约 10 个基点报 4.133%,为连续第 11 个交易日攀升。自 7 月初以来,短期美债收益率一直高于长期国债,这种走势往往预示着经济将陷入衰退。

其他期限收益率方面,3 年期美债收益率上涨 13.5 个基点报 4.15%,5 年期美债收益率上涨 17.1 个基点报 3.943%,30 年期美债收益率上涨 13.8 个基点报 3.644%。

全球加息旋风席卷市场

美联储周三将基准联邦基金利率上调 75 个基点,至 3%-3.25% 的区间。此次利率决议被市场解读为极端鹰派,因美联储政策制定者对今年年底利率水平的预测也大幅上调:联储官员目前的预测中值是,届时联邦基金利率将达到 4.4%。

这意味着,在美联储今年剩下的两次会议上,累计将需要再加息 125 个基点。美联储还发出了迄今为止最明确的信号,其愿意容忍衰退作为重新控制通胀的必要权衡,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上也强调了经济正在放缓的一些迹象。

信安环球投资公司首席全球策略师 Seema Shah 在美联储决议后表示:" 美联储正在策划硬着陆——软着陆几乎是不可能的。鲍威尔承认在一段时间内经济增长将低于趋势水平,这应该被解读为央行在说经济衰退。从现在开始,形势将变得更加严峻。"

在最初美联储释放的鹰派信号打压美国市场遭遇股债双杀后,周四全球多家央行紧缩美联储步伐而采取的激进加息行动,也进一步加剧了美债市场的抛售。

统计显示,在美联储 9 月决议落幕后的不到一天时间里,亚欧非就有不下七家央行选择出手加息,这还不包含那些本就将货币政策与美联储挂钩的央行。挪威、南非等央行的加息幅度更是超过了市场预期。

此外,不少美债交易员还对各国采取汇率干预行动以捍卫本币的举措感到担忧。随着这些国家的政府和央行抛售美元买入本币,可能也会令他们退出原本握有的大量美债持仓。周四,日本央行便自 1998 年以来首度入市干预买入日元。

摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理兼全球固定收益首席策略师 Jim Caron 表示,随着各国央行竞相加息和采取其他激进行动,它们下一步将采取哪些行动存在高度的不确定性。

他表示,投资者在想 " 我曾经以为我知道他们要去哪里,但现在天空才是极限 ",这就是人们陷入自由落体式心态的原因。

美国外交关系委员会高级研究员、全球资本流动问题专家 Brad Setser 则指出," 日本有充足的现金储备,目前尚不清楚其是否需要出售美国国债。但在很多亚洲央行都在进行干预的情况下,关注美国国债市场的人会预计,他们会希望增持美元现金,因此在一定程度上倾向于抛售美国国债,这并不疯狂。"

今晚鲍威尔又将杀个 " 回马枪 "?

展望日内,本轮央行超级周或许还可能给市场带来一些变数:美联储主席鲍威尔将与副主席布雷纳德先后登场。

日程安排显示,北京时间周六凌晨 2 点,美联储主席鲍威尔将在 " 美联储倾听:向后疫情经济转型 " 的活动上致开幕词。而在北京时间周六凌晨 02:05,美联储副主席布雷纳德和美联储理事鲍曼也将各自主持一场与多个行业组织领导的对话。

尽管仅仅时隔两天就再度登场,令鲍威尔的措辞立场料不太会有太大的变动,但在眼下这个全球对央行政策高度敏感的时期,任何的风吹草动无疑都可能引发市场的关注。

而在其他消息面方面,乌克兰卢甘斯克、顿涅茨克、扎波罗热、赫尔松四地的 " 入俄公投 " 将于当地时间 9 月 23 日至 27 日举行。俄乌局势也很可能继续影响本周五和下周初市场的交投情绪。

在货币市场上,美联储隔夜逆回购工具的使用量周四攀升至了历史新高。约 102 个参与方总计动用 2.359 万亿美元,高于 6 月 30 日创下的 2.33 万亿美元的历史最高纪录。在美联储周三升息 75 基点后,该工具支付的隔夜利率已相应地从周三的 2.30% 提高至 3.05%,这是自美联储 2013 年启动隔夜逆回购操作以来给出的最高利率。

分析人士指出,鉴于金融市场的不确定性以及季末缩表会促使更多投资者选择囤积现金,上述失衡状况短期内或将难以有所改善。

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