今年以来 A 股市场表现疲弱，本有着折价安全垫保护的定增项目也部分出现亏损，这也使得一些参与定增的大佬日子 " 苦不堪言 "。
相比起 2019 年参与兆易创新定增大赚 166%，私募大佬葛卫东最近一年在定增市场上的日子不太好过，他自 2021 年以来参与的两笔定增——安恒信息、用友网络结果不仅理想，其中，安恒信息限售股已于今年 4 月解禁，解禁当日浮亏超 50%；用友网络的限售股也在今年 7 月末解禁，单笔浮亏也达到 30%。
其余私募大佬在定增市场上也 " 难尝甜头 "，被用友网络套住的还有高瓴资本、高毅资产等明星私募，景林资产则在中伟股份上 " 栽跟头 "。
今年参与定增市场难度加大，据申万宏源证券研报统计，8 月定增市场发行降温，竞价募足率环比下降。竞价解禁收益率环比下降，胜率降至不足两成。
葛卫东参与安恒信息、用友网络定增
均出现浮亏
最近一年多时间，私募大佬葛卫东在定增市场上出手不多，最近两笔定增表现也不尽理想。
去年 10 月 21 日，安恒信息定增结果出炉，包括葛卫东、中信建投证券、中国电信集团投资有限公司、外资机构中的 J.P.Morgan Securities plc、Janchor Partners Limited（建峖实业投资 ）在内的四家机构和个人成功获配。其中，葛卫东以 324.23 元的定增发行价获配 92.53 万股，认购金额接近 3 亿元。
安恒信息是一家信息安全技术服务商，提供应用安全、数据库安全、网站安全监测、安全管理平台等整体解决方案，公司的产品及服务涉及应用安全、大数据安全、云安全、物联网安全、工业控制安全及工业互联网安全等领域。
不过，在众机构拿出真金白银参与定增之后，安恒信息 2021 年三季度业绩不达预期，归属于上市公司股东的净利润出现 3364.18 万元的亏损，今年上半年受疫情影响，公司营收增速放缓，二级市场股价一路直线下坠，从去年 10 月起，月线出现 8 连跌，到今年 4 月 21 日解禁当日，股价已经跌至 139.72 元，相比此前的定增价格跌超 55%。
实际上，葛卫东早在 2020 年三季报就已经开始关注安恒信息，2020 年三季度末，葛卫东首次出现在安恒信息的前十大流动股东名单上，当时持有 86.09 万股。新进第四大流通股东，之后更是多个季度加仓，仅在今年一季度、去年三季度有所减持，最新披露的中报数据看，尽管限售股已经解禁，截止今年上半年末，葛卫东依旧一股未卖，合计持有 193.13 万股安恒信息，期末持有市值 2.85 亿元，继续位居其第八大股东。
除了安恒信息之外，令葛卫东在定增上亏损的还有用友网络，今年 1 月 25 日晚间，用友网络披露了定增发行情况报告书，认购名单中出现了葛卫东、高瓴旗下的 HHLR 管理有限公司、高毅资产、新加坡主权投资基金 GIC Private Limited、易方达基金等知名机构及个人的身影。其中，葛卫东获配 625.98 万股，获配金额接近 2 亿元。
用友网络今年以来股价表现也较为堪忧，1 月 25 日以来，开启连续三个月的单边下跌模式，4 月末之后有所反弹，到了 7 月 27 日定增限售股解禁日，股价依旧比 31.95 的定增发行价下跌了 33%。
之前的季报信息显示，葛卫东在今年一季度和二季度连续抛售用友网络流通股。解禁之后，包括葛卫东在内的一众机构及个人投资者是去是留，仍待最新三季报数据披露。
高瓴、景林、高毅等明星私募也 " 被套 "
在今年艰难的市场环境下，除了葛卫东之外，其他知名私募在定增上也有不少被套的案例。
今年 1 月 28 日，迈克生物披露定增结果，此次定增吸引了 29 家机构报价，最终包括高毅资产、兴证全球基金、财通基金、诺德基金等 17 家机构确认为最终的发行对象。
迈克生物此次定增募集资金总额为 15.74 亿元，发行价格为 28.11 元 / 股，其中，财通基金获配 2.98 亿元，诺德基金获配 8419.98 万元，兴证全球基金获配 8561.10 万元。高毅资产旗下高毅晓峰 2 号致信基金和高毅晓峰 1 号睿远基金合计获配近 2.7 亿元。
公开资料显示，迈克生物是中国专业的临床体外诊断产品研发、生产企业，始创于 1994 年，2015 年 5 月上市。公司一直以来专注于体外诊断产品的研究、生产、销售和服务，建立了临床生化、发光免疫、快速诊断、血栓与止血、分子诊断的产品技术开发平台。
不过，自 1 月 18 日以来，迈克生物股价持续下跌，4 月末之后一度小幅反弹，但受上半年新冠分子产品销售价格降低影响，迈克生物营收净利润出现双降，其中，营业收入 17.82 亿，同比下降 9.11%，归母净利润 4.06 亿，同比下降 23.68%。迈克生物股价又掉头向下，到了 8 月 18 日定增解禁日，股价报收 19.03 元，相比定增发行价格跌超 32%，套牢了多家机构。
除了宁德时代、德方纳米两只新能源个股定增有所浮盈之外，高瓴资本参与但三环集团定增也不甚理想。
三环集团是一家电子陶瓷材料龙头，该公司在去年 12 月完成定增，定增发行价格为 39.16 元 / 股，募集资金总额约 39 亿元。其中，高瓴旗下 HHLR 管理有限公司获配最多，合计获配 1787.54 万股，获配金额约 7 亿元，外资机构中的 UBS AG、券商中的中信证券、国泰君安、华泰证券，公募基金中的华夏基金、财通基金、诺德基金、富荣基金也均有获配。
上述限售股于今年 6 月 17 日解禁，三环集团股价当日报收 29.79 元，机构投资者损失不小。
中伟股份的定增则让另一家知名私募——景林资产遭受损失，去年 11 月，中伟股份披露定增结果，定增发行价格 138.80 元 / 股，募集资金总额 4,999,999,756.40 元，包括景林资产、农银汇理、中欧基金等 22 家机构成功获配，其中，景林旗下两只基金合计获配近 3 亿元。
到了 6 月 2 日定增解禁日，中伟股份报收 109 元，相比定增价格下跌了 20%，截止 9 月 14 日收盘，股价已经不足百元，机构投资者仍未成功解套。
竞价解禁收益率环比下降
胜率降至不足两成
据申万宏源证券研报统计，8 月定增市场发行降温，竞价募足率环比下降。
2022 年 8 月定增市场上市项目数、融资规模环比双双减少：当月上市定增项目 39 个，环比增加 4 个，同比减少 9 个；合计募资 1091.30 亿元，环比下降 12.03%，同比上升 76.00%，占同期 A 股股权融资比重同比上升 21.7% 至 54.96%。其中 8 月上市竞价项目 27 个，环比增加 1 个，合计募资 423.25 亿元，环比减少 57.46%；竞价募足项目数占比 81.48%，环比下降 14.67%，单月募资率 96.03%，环比减少 1.52%。
待解禁竞价项目浮盈占比近八成，平均浮动收益率 13.10%。以 2022 年 9 月 7 日收盘价计，新规下已发且尚未解禁的 106 个竞价项目中有占比 77.36% 的项目浮盈，平均浮动收益率为 13.10%，在剔除折价率后发行日至统计日的正收益项目占比降至 48.11%，平均浮动绝对收益率均值降至 -0.41%。
竞价解禁收益率环比下降，胜率降至不足两成。8 月有 22 个定增项目首次解禁，环比减少 24 个，其中竞价项目 17 个；当月定增合计解禁资金为 354 亿元，环比减少 46.47%。其中，大悦城解禁资金市值较高，截至 8 月 31 日为 74.14 亿元，解禁股数占总股本的比例为 49.28%。当月解禁的 17 个竞价项目中有占比 17.65% 的项目解禁绝对收益率为正，环比大幅下降 35.69%，解禁日收益均值为 -9.00%，环比下降 9.50%，跑赢同期沪深 300 指数涨幅约 1.91%。从行业来看，建筑装饰、电力设备、机械设备行业解禁绝对收益率靠前，分别为 60.22%、26.22%、0.00%，建筑材料行业以 -25.04% 的解禁绝对收益率垫底，跑输行业同期涨幅。
