巨亏基金回本,基民要不要尽快赎回?

来源: 2022-07-20 21:32:54 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (6143 bytes)

7 月 20 日,新基民李先生称:" 前几天我买的新能源主题基金回本了,我第一时间就卖出了。亏一点手续费,以后再也不敢买基金了。" 经历了大幅波动之后,李先生对待基金回本的态度是众多新基民心态的真实写照。

基金业存在着 "1.05 赎回现象 ",即每当市场从底部强势反弹后,基民会在基金刚刚回本或小幅获利的情况下选择赎回。回本的基金是否应该马上赎回呢?北京青年报记者采访多位基金从业人员以及新老基民,发现大家对于这个问题的看法截然不同。

市场反弹

四百多只主动权益基金回本

5 月以来 A 股市场强势反弹,众多业绩惨淡的基金也快速回血。截至 7 月 20 日,年内已有四百多只主动权益基金成功回本,一些基金在上半年动荡的权益市场始终保持领先,另一些基金不仅回本,还实现了收益反转。

中信建投低碳成长 A 是收益反转比较典型的一只产品。从低点时亏损超 27%,到 7 月 19 日实现了超过 27% 的年内正收益,短短三个月不到的时间,反弹幅度超过 50%。也有部分产品一度年内亏损严重,现已经成功翻红,比如汇添富盈鑫灵活配置 A,在 4 月底时,年内回撤一度超过 37%;截至 7 月 19 日,产品年内累计上涨超过 13%,前后反弹幅度超过 50%。

新老基民

浅谈 " 卖与不卖 " 两种观点

新基民李先生在去年下半年高点时入手了两只基金,一只是新能源主题基金,另一只是电子信息类基金,结果到今年 4 月份的时候,李先生持有的两只基金都接近腰斩。" 有段时间都不敢打开账户看,当时就想什么时候能让我回本了,我就赶紧卖出。"

5 月份以来的反弹行情让李先生的两只基金有了完全不同的表现,他持有的新能源主题基金快速 " 回血 ",截至 7 月 19 日,曾经无限接近腰斩的基金竟然盈利了 5%。但另一只电子信息类的基金却依然亏损近 30%。" 我打算把这只回本并略有盈利的基金卖了,另一只就先拿着,等回本再卖。"

刘先生是一位经历了数个牛熊,投资经验超过 10 年的老基民。对于李先生的做法,他表示不赞同。刘先生认为,那只回本的新能源基金不仅不该卖,反而应该在回本的时候加一手。要卖也是卖那只反弹力度很弱的基金。刘先生表示,他持有的基金也是距低点反弹了近 40%,在反弹的过程中他不仅没有选择赎回,反而一路加仓。" 基金投资有一个信条,就是截断亏损,让有利润的奔跑。"

业界看法

短期盈亏不应是唯一判断依据

回本的基金要不要赎回?业界对此怎么看呢?猫头鹰基金研究院的研究总监伍彦妮表示,买基金肯定是为了赚取超额收益,基金回本后是否立刻获利了结可讨论,在达到一定的收益目标后,则可以选择获利了结。理论上,买基金的收益至少要超过无风险收益。以定期存款的收益为基准,买一只基金的年化收益起码要达到 3% 以上,不然从资金成本的角度来看还是亏的。如果投的是偏股基金,那么承担的风险就更高了,对收益的预期也要提升。

一名有着近 10 年投资经验的基金经理也表示,如果买基金是为了回本的时候赎回,那当初为何要买它呢?银行存一个定期它还有几个点的收益。基民在决定是否赎回时,基金的短期盈亏不应该作为判断的唯一依据。投资人更应该关注产品本身,看它中长期业绩是否稳定、风格是否出现漂移、团队的投研实力是否强大等,定期检验当初买入该基金的逻辑是否还成立。如果基金只是由于市场波动而出现短期回调,那么不妨考虑继续持有。" 当然,如果你发现你买入该基金的逻辑已经改变了,或者判断出现了错误,那就应该及时止损出局。"

展望后市

赎回或加仓取决于对行情的理解

在持续反弹两个月之后,7 月份 A 股市场波动加剧,加深了基民的纠结和担忧之情。不少基民发问:"A 股反弹真的就此结束了吗?"" 这一波行情到底是反弹还是反转?" 北青报记者采访发现,对于曾经大幅亏损如今又反弹回本的基金该不该赎回的问题,基金业人士对此的看法也不一样,甚至截然相反。而他们的看法又取决于他们对目前 A 股行情走势的理解。

一名专注新能源领域的基金经理表示,该不该赎回或者说该不该减仓,脱离具体的市场环境去谈意义不大。比如今年 4 月份到 6 月份的 A 股行情,它是短期反弹还是中期反转?这个问题的不同结论对具体操作的指导意义完全不一样。如果你认为这只是下跌过程的一个反弹,那么反弹结束了你肯定要卖出或者说是降低仓位;但你如果认为这段行情是市场触底反转了,那么就根本没必要减仓,反而应该在回调时加仓。

该基金经理表示,对于一般基民来说,无论是抄底还是逃顶都是难度极高的动作。实际上很多基民往往买在 " 山顶 ",卖在 " 谷底 "。基金业有个现象 " 基金赚钱基民不赚钱 " 也跟这有一定关系。" 基民在买卖基金的时候不妨想一想,现在市场环境怎么样?自己是否还看好基金投资的资产?卖出基金后,有更好的投资选择吗?这些问题想清楚了再操作比较好。"

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