巴菲特又出手，狂买3800亿能源巨头

关键时刻，" 股神 " 突然坚决出手。

俄乌局势焦灼之际，91 岁的 " 股神 " 巴菲特正在狂买石油股。最新文件显示，伯克希尔再度买入 990 万股西方石油，耗资约 5.82 亿美元（约合人民币 39 亿元），持仓市值接近 98.5 亿美元（约合人民币 660 亿元），持股比例攀升至 17.4%。华尔街分析人士猜测，巴菲特大概率会举牌西方石油，甚至收购这家市值高达 566.44 亿美元（约合人民币 3800 亿元）的石油巨头。

当前全球能源局势依然紧张，摩根大通在最新报告中警告称，如果美国、欧洲的制裁促使俄罗斯实施报复性减产，全球油价可能会达到 380 美元 / 桶的 " 天价 "，这对于世界大部分地区而言，可能是灾难性的。

欧洲的能源危机已经拉响了警报。7 月 3 日，据央视新闻消息，北溪天然气管道公司公告称，7 月 11 日至 21 日期间，将暂时关闭 " 北溪 -1"2 条天然气管道支线。俄天然气市场专家季伊万 · 莫宁表示，受此影响，7 月 " 北溪 -1" 天然气管道供气量可能降至 13 亿立方米，与 6 月相比降幅将接近 60%，或将再度加剧欧洲市场天然气短缺局面。

巴菲特又动手了

伯克希尔 · 哈撒韦最新递交的文件显示，6 月 28 日至 6 月 30 日期间，伯克希尔累计买入西方石油约 990 万股股票，耗资约 5.82 亿美元（约合人民币 39 亿元）。



经过此次加仓后，伯克希尔总共持有 1.63 亿股西方石油，持仓市值接近 98.5 亿美元（约合人民币 660 亿元），对西方石油的持股比例攀升至 17.4%。

伯克希尔对西方石油的潜在持仓量或许更高。目前，伯克希尔还拥有价值高达 100 亿美元的西方石油优先股，同时持有 8400 万股认股权证，认股权证的行权价为 59.62 美元 / 股，已经略低于西方石油的最新收盘价（60.44 美元 / 股）。

如果西方石油的股价继续攀升，伯克希尔大概率会行使认股权证，以低于市场价买入更多西方石油的股票，届时伯克希尔对西方石油的总持股比例或将升至 25%。

自今年 3 月以来，巴菲特便非常坚定地大规模买入西方石油，行动的前 2 周便斥资超 70 亿美元，买下了西方石油 14% 的流通股。目前，西方石油也已成为了伯克希尔第六大重仓股。

在国际油价持续飙涨、巴菲特大手笔扫货的刺激下，西方石油的股价一路飙涨大涨，已经成为了标普 500 指数中表现最好的股票，2022 年年内涨幅达到 109%，总市值升至 566.44 亿美元（约合人民币 3800 亿元）。



以伯克希尔的平均成本（53 美元 / 股）计算，西方石油贡献了接近 10 亿美元的账面利润。

对于这一笔交易，巴菲特曾回应称，他阅读了西方石油公司第四季度财报电话会议的记录后，决定买入该公司股份，并坦言 " 能买多少就买多少 "。

巴菲特进一步表示，西方石油公司的运营进展、债务偿还、股息上涨以及专注于产生长期、可持续的自由现金流等多个方面都在吸引他。

言行合一，一直都是巴菲特的投资风格。因此，华尔街分析人士纷纷猜测，巴菲特大概率会举牌西方石油，甚至最终收购整个公司。

Truist 分析师 Neal Dingmann 表示，巴菲特很有可能会买下尚未持有的西方石油剩余三分之二的股权。一旦西方石油信用状况改善，巴菲特可能会收购其全部股权。

西方石油或许是巴菲特 2022 年投资策略的一个缩影，其对能源股的投资尤为坚定。数据显示，今年第一季度，伯克希尔逆势加仓的 410 亿美元中，近一半都是石油股，其中石油巨头—雪佛龙亦是巴菲特大举加仓的标的。

有分析人士认为，在全球能源市场火爆的情况下，巴菲特大举买入西方石油等能源股的逻辑主要有 3 点：一是为了应对通胀；二是石油具备一定的 " 消费属性 "；三是俄乌局势愈演愈烈的背景下，国际油价仍存在上涨潜力。

油价继续飙？

毫无疑问，2022 年最暴利的 " 印钞机 " 自然是各大国际石油巨头，美国总统拜登甚至痛骂石油巨头 " 赚的比上帝还多 "。

以能源巨头埃克森美孚为例，其于上周五披露的提交的一份监管文件显示，今年第二季度的利润可能达到创纪录的 180 亿美元（约合人民币 1206 亿元），环比将达到翻倍增长。

而国际油价上涨的势头，或许还将继续。摩根大通在最新报告中警告称，如果美国和欧洲的制裁促使俄罗斯实施报复性减产，全球油价可能会达到 380 美元 / 桶的 " 天价 "。

目前，七国集团正在敲定一个复杂的机制来限制俄罗斯石油的价格。但摩根大通认为，俄罗斯很可能会通过减产原油、减少出口而给西方带来痛苦。如果俄罗斯供应减少 300 万桶 / 日，将使基准伦敦原油价格升至 190 美元 / 桶，而最坏的情况下，俄罗斯减产 500 万桶 / 日可能意味着原油价格将飙涨至 380 美元 / 桶。

因为，在此之前，俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）已经警告称，如果 G7 对俄油限价，只会进一步推高国际原油价格。

摩根大通表示，考虑到俄罗斯强劲的财政状况、居高不下国际油价，俄罗斯减产 500 万桶 / 日，或许并不会不过度损害自身经济，但这对于世界大部分地区而言，可能是灾难性的。

与此同时，OPEC 有限的增产能力，是国际油价攀升的潜在风险。根据法国总统马克龙的信息，阿联酋、沙特两国几乎无法增加石油产量：阿联酋的生产能力已经达到极限；沙特的日产量只能增加 15 万桶；两国在未来 6 个月内没有太大增产能力。

据外媒报道，拜登政府正在为最坏的情况做准备：分析和模拟油价达到 200 美元 / 桶时，可能对美国经济意味着什么。

因为，当前美国原油库存已经拉响警报。根据 EIA 的最新数据，库欣的原油库存已经降至 2014 年 10 月以来最低。同时，美国的战略石油储备库存已经降至 4.979 亿桶，为 1986 年 4 月以来的最低水平。



金融博客零对冲指出，以目前战略石油储备释放的速度，拜登政府将在 10 月结束压制油价的干预措施，届时油价很有可能在美国中期选举前几天达到 200 美元 / 桶的创纪录价格，而美国汽油价格将达到 10 美元 / 加仑以上。

欧洲再遭巨大威胁

当前，欧洲的能源危机已经拉响警报。

7 月 3 日，据央视新闻消息，北溪天然气管道公司日前发布通告称，7 月 11 日至 21 日期间，将暂时关闭公司负责运营的 " 北溪 -1"2 条天然气管道支线，进行常规维护。

" 北溪 -1" 是俄罗斯对欧洲主要输气管道，此举将加剧欧洲市场天然气短缺。俄天然气市场专家季伊万 · 莫宁表示，受暂时关闭消息影响，7 月份 " 北溪 -1" 天然气管道供气量可能降至 13 亿立方米，与 6 月份相比降幅将接近 60%。

需要指出的是，6 月中旬，俄罗斯天然气工业股份公司以技术原因为由，把 " 北溪 -1" 管道输往德国的天然气供应量减少近 60%，一度令欧洲市场紧张。

受俄气供应缩减的影响，作为欧洲天然气基准的荷兰 TTF 期货价格，相比此前的平均水平，涨幅已超过 800%；电力市场也异常紧张，德国 2023 年交付电力的价格，相比过去 5 年的均价涨幅已达到 600%。

而欧洲最大的经济体—德国的情况尤其严峻。近日，德国副总理兼经济和气候保护部长哈贝克（Robert Habeck）警告称，天然气市场的动荡，可能会扩散到更广泛的领域，并将其与 2008 年雷曼兄弟破产引发的危机相提并论。

事实上，欧洲的能源危机正引发越来越大的衰退警告。摩根士丹利经济学家预计，欧元区将在 2022 年最后一个季度陷入衰退，主要原因是天然气流量减少的风险。

德意志银行 ( Deutsche Bank ) 也认为，欧洲经济体正面临俄罗斯天然气供应放缓带来的新一波重大冲击，这可能将通胀推高至比当前创纪录数据还要更高的水平，并将德国拖入衰退的轨道。

德银分析师表示，持续的天然气短缺将在能源配给的背景下，加大德国经济即将陷入衰退的风险，并暗示欧元兑美元汇率 " 明显下行 "。

当前，市场已开始对欧洲经济衰退进行定价，大量欧洲公司债正处于不良交易水平，市场对欧洲公司偿债能力的担忧情绪正在加重。

基于 ICE Data Services 指数的计算显示，2022 年 6 月，处于不良交易水平的欧洲公司债规模就增加了一倍多，达到 400 亿欧元，较 2021 年的 60 亿欧元规模猛增近 6 倍。

摩根大通表示，欧洲债券市场已经迅速转向对经济衰退的定价，市场的贷款条件急剧恶化，且这种恶化已经开始向更高等级债券市场蔓延。

此前，全球最大对冲基金——桥水表示，正通过一揽子信贷衍生品做空欧洲、美国的公司债券市场。