暴跌90%！又一巨头彻底“凉了”

6 月 23 日，昔日喊出 " 有了厦华等离子，真想再活 500 年 " 口号的 " 彩电大王 "，结束了在 A 股的最后一天交易。

27 年的上市之路，不仅见证了这家老牌彩电企业的辉煌，也描绘了其由盛转衰缩影。令人唏嘘的是，鼎盛时期仅 " 厦华 " 的品牌价值就曾一度高达百亿元，而在最终退市后，公司市值仅剩 3 个亿。

昔日 " 彩电大王 "

公开资料显示，厦华电子创立于 1985 年。作为一家专业彩电生产商，厦华电子是国内第一台等离子电视的制造者，也是中国第一家率先从老式显像管电视转型为平板电视的企业。

1993 年 12 月，厦门华侨电子股份有限公司成立，并于 1995 年 2 月成功登陆上交所，成为当时炙手可热的科技股，并一度将 TCL、创维、长虹、海尔、海信、康佳等甩在身后，" 彩电大王 " 厦华电子名震一时。

鼎盛时期的厦华电子，还曾聘请陈道明做广告，" 有了厦华等离子，真想再活 500 年 " 的广告语更是深入人心。据悉当时光是 " 厦华 " 的品牌价值，就曾一度高达 112.55 亿元。



不过随着行业技术不断更新换代，以及不少新兴品牌的持续涌入，在竞争加剧的市场背景下，厦华电子的多元化扩张战略并未获得成功，业绩也开始出现亏损。从财报数据来看，上市以来，公司在 2000 年出现首亏，连续两年净亏损达 5.8 亿元，扭亏为盈四年后，2006 年公司再次出现亏损，且连亏三年。2006 年至 2008 年，公司累亏超 19 亿元。随后又在扭亏为盈、扭赢为亏中不断横跳，上市 27 年间公司累亏近 25 亿元。

为了自救，厦华电子也在不断出售旗下资产，包括位于厦门市湖里区长虹路 33 号的主厂房、湖里大道 22 号的工业房地产、火炬高新区的厦华电子厂房，以及南非两套房产和成都市的房产。2014 年，厦华电子突然宣布退出电视机生产业务，将彩电相关资产及著名的 " 厦华 " 系列商标出售。据悉，" 厦华 " 系列商标被以 1200 万元的价格卖出。

此后，公司曾一度瞄准互联网金融、大数据、TMT 等热门领域，但最后都以失败告终，直至退市前，公司主营业务成了农产品供应链管理。

变更主营后仍 " 回天无力 "

根据公司 2021 年报，公司的主要业务为农产品供应链管理业务，主要产品为肉类产品，包括进口冻牛肉、进口冻猪肉和国内鲜牛肉。经营模式系公司经营管理层根据市场行情的判断结果进行采购、存储、在适当的时机进行销售。

近年来随着我国人口增加和居民收入增长，我国肉类消费总量处于世界第一，国内肉类需求总体呈现增加趋势。在此背景下，公司的业绩是否出现好转呢？

答案是否定的。基金君翻阅公司历年财报发现，公司在 2019 年拓展了农产品相关贸易业务，此后代采贸易及花王（台湾）产品进口贸易、教育信息化等业务逐渐被剥离，但公司盈利能力却在不断下滑。2018 年公司归母净利润还有 455 万元，到了 2019 年归母净利润只有 188 万元，2020 年进一步下滑至 114 万元，2021 年直接大变脸，亏损了 474 万元。扣非净利润方面，2018 年至 2021 年，公司累亏近 2500 万元。



因 2020 年度经审计的净利润为负值且营业收入低于 1 亿元，ST 厦华自 2021 年 5 月 6 日起被实施退市风险警示。

2022 年 4 月 29 日，公司披露的 2021 年年度报告和年审会计师出具的《关于对厦门华侨电子股份有限公司 2021 年度营业收入扣除情况的专项核查意见》显示，公司扣除非经常性损益后的净利润为 -623.77 万元，营业收入 1.52 亿元，扣除与主营业务无关或不具备商业实质的收入后的金额为零元。

由于 2020 年和 2021 年公司经审计的净利润为负且营收不足 1 亿元，触发了退市条款。对此，上交所决定终止公司股票上市。

2022 年 5 月 25 日，公司收到了《关于厦门华侨电子股份有限公司股票终止上市的决定》。公司股票进入退市整理期的起始日为 6 月 2 日，预计最后交易日期为 6 月 23 日。

退市前股价一度暴涨

6 月 23 日，厦华电子发布公告，称截至 2022 年 6 月 23 日，公司股票已于退市整理期交易满十五个交易日，退市整理期已结束。公司股票将于 6 月 30 日被上交所予以摘牌，公司股票终止上市。



值得注意的是，此前在收到股票终止上市决定后，退市厦华还曾向上交所申请复核。根据公告，在收到复核申请文件 5 个交易日内，上交所需作出是否受理的决定。

此消息一出，似乎也刺激了不少想要 " 赌一赌 " 的投资者。

从股价走势来看，在进入退市整理期后，退市厦华股价颇为震荡，其中退市整理期首日一度跌至 0.35 元 / 股的低位，最终收报 0.37 元，跌幅 89.58%，随后强劲反弹，并录得 7 天 5 板，7 个交易日内区间涨幅超 72%。



不过故事最终还是以公司撤回复核申请收场，6 月 23 日也成为退市厦华在 A 股最后一个交易日。

截至当天收盘，退市厦华股价每股报 0.6 元，最终市值定格在了 3.14 亿元。