其实我想告诉你的是，这么多的房企看似膀大腰圆、财大气粗，其实都是肥肉，没有一点瘦肉，万一刺刀见红，一分钱也拿不出来。
开宝马 7 系的加不起 95 汽油。
一个意思。
第一滴血：债务。
这一次，轮到了金科。
但金科也仅仅是其中的典型，不止这一家。
之前就一直传闻金科风险极大，但是很快就淹没在大量的新闻之中。直到前几天的新闻，才把金科推到了风口浪尖，一共是 6 笔商票违约：
不过，这一次暴雷根本不是几十亿的债务和商票，多少呢？
4407 万。
过去 4 年金科的销售额是多少吗？
1188 亿、1860 亿、2232 亿、1876 亿。
2021 年的几个数据，我看了倒吸一口凉气：
营业利润 87.36 亿元，同比下降 28.57%；
净利润 66.88 亿元，同比下降 31.08%；
归母净利润只有 36.01 亿元，同比跌幅 48.78%；
财务费用约 6.70 亿元，同比增长 39.33%。
全年利息支出约 11.03 亿元，同比大增 18.60%；
利息收入为 6.08 亿元，同比增长 2.88%；
利息净支出 4.95 亿元，同比增速达 46.02%。
金科股份现金及现金等价物余额约 276.45 亿元，同比下降 35.27%；
一年内到期的非流动性负债约 279.63 亿元，同比增加 20.58%；
应付票据约 86.35 亿元，同比大增 51.62%。
6 月 14 日，控股股东黄红云先生将所持 2300 万公司股票质押给国信证券用以融资担保。本次质押股份占所持股份的 3.92%，占公司总股本的 0.43%。
收益全面下滑。
利息全面飙升。
第二滴血：利润。
前几天，杭州滨江开了一下股东大会，在大会上披露了很多重要数据，有几点非常重要的信息，大家可以看看：
1、戚老板认为 60-70 岁是最好的年纪，要大干一场。
2、滨江 1999-2008 年，销售额 99 亿，净利润 15 亿。
3、滨江 2009-2018 年，销售额 2000 亿，净利润 120 亿。
4、滨江 2019-2028 年，销售额目标 1.5 万亿，净利润目标 500 亿。
5、6-8 个点净利润。
6、滨江不想当第一。
有一点需要说明：
1.5 万亿是一个保守的数字，最开始滨江定的目标是 2 万亿，也就是 10 年达到 2 万亿的销售目标，平均每年差不多 2000 亿上下。
但是由于房地产市场太惨了，滨江不得不调低到 1.5 万亿，降低差不多 5000 亿，一下子降了 25%，说明信心严重不足。
另外，关于拿地，滨江也非常稳（保）健（守）：
1、16-18 年，回款金额的 1 倍拿地。
2、19-21 年，回款金额的 0.8 倍拿地。
3、22 年开始，回款金额的 0.6 倍拿地。
其实保守的远不是滨江，而是大环境、大市场。
08 年之前，卖 99 亿还能拿到 15 亿的利润，相当于 15% 的利润率，但是未来 10 年卖 1.5 万亿，才能实现 500 亿的净利润，利润率可怜到只有 %。
约等于 3.3%。
第三滴血：现金流。
为什么没有在滨江的数据中提现金流，因为这只是一家房企，而且还是卖的不错的房企，不具有代表性，要想数据更加全面，更加真实，比如纳入更多的房企数据，才能看清这个市场。
1、1-5 月，百强房企销售金额 2.32 万亿，同比下降超五成。
2、1-5 月的数据，同比 2020 年同期还要下跌 3 成 %。
3、销售额超千亿房企仅有 3 家，而去年达到 15 家。
4、超百亿房企 70 家，较去年同期减少 48 家。
5、TOP100 房企权益销售额均值为 199.9 亿，权益销售面积均值为 136.0 万方，同比分别下降 51.5% 和 53.2%。
6、重点 50 城商品住宅月均供应规模超 1500 万平方米，同比下降超四成。
7、重点 50 城新批上市面积约 1600 万平方米，同比降幅接近五成。
一句话：
卖不动了。
第四滴血：没钱拿地。
资金的收紧对房企拿地布局带来的影响越来越明显，房企拿地力度持续下滑。
这里面有几个数据非常值得关注：
1、整个拿地数据，很惨，都不敢拿地。
2、几乎都是国央企拖地，除了数据好看，反而显得更惨。
先说数据很惨：
根据中指研究院数据，2022 年 1-5 月，TOP100 企业拿地总额 4681 亿元，拿地规模同比下降 64.7%，降幅比上月扩大 8.8 个百分点。TOP100 门槛值为 14 亿元，较 2021 年 5 月下降 15 亿元。
单月来看，中指研究院跟踪的 50 家代表企业拿地数据显示，50 家代表房企拿地总额同比下降 88.6%。
再说国央企托底：
前 5 个月，华润置地以拿地金额 358 亿元和拿地面积 201 万平方米，位居房企权益拿地金额和面积 T0P100 榜单双第一。
同时，华润置地又以全口径新增货值 634 亿元占据 "2022 年 1-5 月中国房地产行业新增货值 TOP100" 排行榜榜首。
华润，不用说了，看名字就知道了，又红又专。
建发地产，厦门国企。
绿城中国，中交是大股东，中字头。
中海地产，中字头。
广州地铁，与越秀号称托底天王。
保利发展，军工之王。
万科，深圳地铁大股东，也是红色基因。
上海地产，地方国企。
中国铁建，中字头。
也就是说，算了半天，只有滨江一家民企，敢在杭州这么横冲直撞的拿地，但你要知道，也就是在杭州敢拿地，换个城市就不会这么走运了。
最关键的是第三点：
从布局城市等级来看，50 家代表房企 2022 年 1-5 月在二线城市的投资面积占比最高，为 63.9%。从布局区域来看，企业热衷于在长三角拿地，占比达到 42.3%。
真是世道轮流转，高周转也不灵了。
之前恒大碧桂园中南中骏都是铁了心的扎根三四线，一心一意搞三线建设，也正是在过去的 10 年实现了销售规模的大力发展。
现在却彻底调转了方向，全部奔向了一二线，全部奔向了最好的城市。
不止金科。
花样年地产，8 亿，7 月 5 日到期。
大发地产，1.38 亿，6 月 30 日到期。
正荣，16 亿，6 月 30 日到期。
龙湖，4.5 亿，7 月 13 日到期。
领地，1.23 亿美元，6 月 28 日到期。
其中，领地地产的数据最有嚼头：
2021 年，该公司归母净利润同比下滑 43.22％至 4.88 亿元，净利润率从 2020 年的 8.06％降至 4.23％。其同期拥有债务总额 119.75 亿元，短期债务规模约 41.86 亿元，对应现金及现金等价物约 42.98 亿元，资金情况并不宽裕。
但，这个时候的领地，是安全的。
5 月，刺刀见红。19 日，领地控股、领悦服务股价闪崩，跌幅分别达到 83.82％、59.6％，领地控股总市值从前 34.92 亿港元腰斩至 5.65 亿港元。
危机，突然而至。
6 月 17 日，云南城投卖项目，20 个，底价 60.26 亿元。
6 月 14 日，远洋集团 50.15 亿，出售远洋锐中心。
6 月 13 日，阳光城卖地 6 块，股权转让 + 负债共计 48 亿元。
6 月 10 日，路劲基建，拟以 6890 万元出售河北联营公司 45% 股权。
6 月 1 日，建业地产，拟引入河南铁建作为战略投资者。
下半年，到期债券规模约为 2887 亿。
为什么区区几千万，就可以让一家房企如临大敌？
在很多朋友的意识中，房企不都是上千亿、几百亿的规模嘛，每一天的流水都是上亿，要想还清几千万的债务，不是很轻松吗？
首先，你要明白一点，大量的房企不管规模多少，本质上是现金流流转，而不是手握现金流，就像马云身家 2000 多亿，并不是他真的有 2000 多亿的现金，而是他旗下的所有资产估值 2000 多亿，你让他一下子拿出几亿、几十亿的现金，他真有可能拿不出来。
其次，很多房企规模很大，债务都会连锁反应，债务 1 出来，债务 2/3/4 也会出来，雪上加霜，更加还不起了。
那么，这些房企会不会死？
会死，但是死法不一样。
人固有一死，或轻于鸿毛，或重于泰山。
房企也是一样。现在国家要做的，就是尽量让这些房企死的重于泰山一点，毕竟死人比活人更有用。
在这一点上，国家一直在踩钢丝，民企既要濒临死亡，要知道疼，同时也不能让他们真死了，一旦真死了就是系统性灾难，这是国家不愿意看到的。
所以，你看恒大 2 万亿的负债，按理说早该破产了，但是这都快 3 年了，还一直挺着，要么许老板和恒大是铁人，要么恒大已经是砧板上的肉。
我更愿意相信后者。
