KKR 2014年投资建议：持有发达国家股票

　　KKR全球宏观资产配置主管Henry McVey发布报告称，全球经济目前正处于复苏之中，建议投资者重仓持有发达国家股票和房地产等真实资产，抛售黄金，减持新兴市场国家债券。

　　McVey表示：“我们相信，全球正同步处于一个漫长而坎坷的复苏进程。然而，和其他地区不同的是，发达国家的央行有可能继续采取宽松的货币政策，以抵消去杠杆周期中的内在波动。在这样的宏观背景下，我们建议投资者在2014年要‘坚持到底’，保持重仓持有发达国家股票资产、私人贷款和真实资产。”

　　下面是McVey的主要观点：

　　1、股市：保持重仓投资发达国家股市，发达国家股市可能将迎来又一年上涨。

　　2、股市：新兴市场股市可能会再度低迷，但仍然可以在其中寻找到一些不一样的机会。

　　3、固定收益资产：继续大量持有低流动性债券，因为在周期中的这个阶段它依然很有吸引力。避免高评级的政府债券。

　　4、固定收益资产：我们将进一步减持新兴市场债券至0%。

　　5、固定收益资产：为了获得更多灵活性，我们建议将银行贷款和高收益债券转换为流动的机会性债券；而且，我们建议增持低波动性固定收益对冲基金。

　　6、真实资产：建议卖出更多黄金，远离传统商品票据和无收益率掉期，增持能够产生收益的房地产资产。

　　7、传统替代资产：略微加仓特别策略基金。

　　8、货币：美元可能会继续上涨，但可能会有较大波动。

　　9、对冲基金：2014年可能会有较大波动。

　　以下为KKR对2014年主要数据的预期：

　　●美国真实GDP增长：2.8%

　　●美国通胀率：1.7%

　　●欧元区真实GDP增长：1.1%

　　●欧元区通胀率：1.0%

　　●中国真实GDP增长：7.4%-7.6%

　　●中国通胀率：3.0%-3.5%

　　●标普500指数：2000点

　　●标普500市盈率：16.7倍

　　●美国10年期国债2014年底目标收益率：3.1%

　　●美国10年期国债总回报：1.0%