年亏14.2亿元，商汤上市后的首份财报依然没让 AI 赚钱

（来源：商汤官网）

备受资本市场关注的 " 人工智能（AI）第一股 "，迎来了上市后首份财报。

3 月 25 日，AI 软件公司商汤集团（0020.HK）公布了 2021 财年全年的财务业绩。

财报显示，2021 年商汤总收入为 47 亿元（人民币．下同），比 2020 年的 34.46 亿元增长 36.4%；年度亏损继续扩大 41.3%，至 171.77 亿元，占总收入的 365.4%；扣除员工薪酬激励、上市开支、金融公允价值等，经调整的亏损净额为 14.18 亿元，亏损同比扩大 61.5%；毛利率达 69.7%。

具体来说，商汤营收主要来源是基于通用人工智能基础设施 SenseCore，应用的智慧商业、智慧城市、智慧生活、智慧汽车四个场景的客户订单收入。

在智慧商业板块，2021 年营收为 19.58 亿元，占总收入的 41.7%，相比 2020 年 14.85 亿元，收入有所缩水；但客户数量却有增长，2021 年增长 8.7%，达 922 个客户，当中包括超过 200 家《财富》500 强企业及上市公司客户，单客户平均收入金额提高 21.3%，订单领域也更加注重垂直行业客户。典型客户包括国家电网、南方电网、京沪高铁、中国电信、软银集团、阿里云等行业龙头。

在智慧城市（安防）业务板块，2021 年全年这部分营收达 21.42 亿元，相比 2020 年的 13.69 亿元有所增长，跃居为商汤第一大收入来源，占比 45.6%；客户数量 140 个，增长 48.9%，这主要得益于新冠疫情基本得到控制，去年商汤服务部署商汤城市方舟产品的城市数明显增长，其中包括上海、深圳等 15 个超千万人口的大型城市。

智慧生活板块，去年全年营收达 4.15 亿元，占比 8.8%；客户数量达 257 个，这主要得益于商汤去年将该业务转型升级，将 AI 技术与芯片、传感器软硬结合，集团与全球领先半导体公司（应该是高通）合作研发。2021 年底，商汤交付四款 AI 传感器，实现 0 到 1 的突破，并成功落地头部手机厂商，提供隐私保护、手机拍摄功能等。

在智慧汽车领域，2021 年全年商汤营收 1.84 亿元，客户数量 34 个。得益于去年商汤推出 " 绝影 " 智能汽车平台，在智能驾驶、智能座舱、车路协同、L4 级无人驾驶、无人驾驶小巴推进全线产品化商用，国内主流车企及部分海外车企均成为商汤合作客户，智能驾驶和智能座舱产品累计前装定点数量达 2300 万台，覆盖未来五年内量产的 60 多款车型。

商汤集团在 2022 年一季度完成组织架构升级，成立智能汽车事业群，更大力度发展智能汽车业务；同时也成立数字空间事业群，充分整合在 AI 感知、AR 及 MR 技术、算力及客户生态的优势，致力于打造行业领先的元宇宙赋能平台，提供多种关键技术引擎赋能各行业共建数字空间。

此外，研发增长是商汤这类 AI 技术公司的核心命脉。财报显示，2021 年商汤研发支出 30.6 亿元，占收入比 65.1%；去年研发人员新增 1500 人，至总数 4200 人，占员工总数的 70%。

值得一提的是，截止 2021 年底，商汤因投资亏损达 4023 万，相比 2020 年的 605 万有所增长，这意味着去年扩大了外部投资布局力度，而且没要求成本回报。但整体来说，商汤现金流保持稳健，净现金为 214.5 亿元。

总的来看，商汤整体业绩好于市场预期，总营收有三成的增长。不过，商汤亏损情况依旧严重，调整前亏损已达到收入的 3.6 倍，调整后亏损也同比扩大超 60%。而业务结构上也有所变化，政企订单不再单一，安防板块收入成为了新的主力。

商汤集团联合创始人、董事会执行主席兼首席执行官徐立博士表示，2021 年是商汤成立以来发展最为重要的一年，业务录得了加速增长，研发实现了一系列重大突破，夯实未来发展的基础。商汤一直坚信 AI 代表的先进生产力将帮助人类拥有更好的生活。展望未来，商汤对中国数字经济的发展充满信心和期待，并有信心保持长期竞争优势。

截止 3 月 25 日港股收盘，商汤 -W 报收 6.30 港元 / 股，下跌 1.72%，总市值达 270 亿美元。距离其上市后的最高点已下跌超 50%。