马鞍山200亿隐形富豪：工程学博士，掌舵“国产 OK 镜之王”

" 国产 OK 镜之王 " 近日在资本市场动作频频。

在拿下辽宁盘锦润视医院 51% 的股权一个月后，12 月 16 日欧普康视又斥资超 1 亿元投资了两家医疗机构。

根据公告，欧普康视通过增资扩股的方式，以 6555 万元买入汇鼎光学 20% 的股权，同时又花 4000 万元认购新三板公司目乐医疗定向增发的 852.625 万股，投资完成后欧普康视将持有目乐医疗 28% 的股份。

一日之内连入两家眼镜制造及销售相关的企业，欧普康视究竟想做什么？

根据 2020 年年报，欧普康视在 2020 年通过投资和并购增加了 70 余家自有视光终端。2021 上半年，欧普康视又通过投资增加了 40 余家自有视光终端，截至 2021 年上半年，欧普康视已累计建成约 300 家视光服务终端。

在黄金眼科赛道中，我们最熟悉的就是龙头爱尔眼科的连锁医院模式，在全球有 645 家门店（含并购基金持有），欧普康视所在的 " 角膜塑形镜 " 赛道虽然属于细分领域，但是其自 2017 年成功登陆深交所后，短短四年，股价从最低点 2.04 元 / 股曾暴涨至 2021 年年中的 109.7 元 / 股，涨幅最高超过 53 倍。

角膜塑形镜，又称 OK 镜，它采用一种与角膜表面几何形态相逆反的特殊设计，通过戴镜产生的机械力学及流体力学作用，对角膜实施合理的、可调控的、可逆的程序化塑形，改变角膜的屈光力，从而达到矫正近视的作用。

根据国家卫健委发布的近视防治指南，青少年近视矫正手段主要有框架眼镜、角膜接触镜（软性接触镜和硬性接触镜）、角膜塑形镜以及未正式获批但部分医院存在的低浓度阿托品院内制剂，成年人还可以通过手术矫正视力。

成立于 2001 年的欧普康视，不仅是是国内首家上市的眼视光科公司，其更是国内第一个获批上市的国产角膜塑形镜生产企业，如今占据国内角膜塑形镜市场 25% 的份额。

虽然欧普康视从事的业务为非手术视力矫正，包括眼科及视光医疗器械（产品）与医疗服务两大板块，主营产品为角膜塑形镜等硬性接触镜（隐形眼镜）以及配套护理产品。但是角膜塑形镜的验配其实需要具有《医疗机构执业许可证》的二级（含二级）以上医疗机构提供。

这恰恰是欧普康视与连锁医院龙头爱尔眼科的最大不同，从这两年的资本布局也能看出，欧普康视在加大眼科视光终端的服务。2020 年度欧普康视投资增加的 70 多家自有视光服务终端，包括医院、眼科门诊部、诊所、视光中心等。

加大终端市场的布局或许与欧普康视近三年营收增速放缓有关，根据东方财富 Choice 数据，欧普康视的营收从 2015 年 1.76 亿元增长至 2020 年的 8.7 亿元，规模翻了 5 倍，但是增速却已经是三连降了，从 2018 年的 47% 的增速下滑至 2020 年的 34.5%，降了 12 个百分点。

根据 2021 年前三季度业绩报告，欧普康视实现营收 9.961 亿，净利润 4.430 亿。从收入端来看，角膜接触镜（包括角膜塑形镜）是公司营收的主要来源。2020 年实现收入 5.42 亿元，占比 超过六成，其中核心产品角膜塑形镜（梦戴维 +DreamVision）收入 5.22 亿元。

虽然规模无法与爱尔眼科上百亿的营收相比较，但是作为国内最早并且也是最大的生产角膜塑形镜的企业，欧普康视高达 89% 的毛利率，足以媲美茅台。

这也让 " 医药女神 " 葛兰不断加仓欧普康视，其掌舵的中欧医疗健康混合 A 从 2020 年 9 月 30 日 1.37% 持股比例已经增长至 2021 年 9 月 30 日的 2.89%。

在明星基金看好的情况下，欧普康视的股价已经从年中的最高点 109.7 元 / 股跌至 12 月 16 日的 62.72 元 / 股，跌幅超 42%，市值为 535.8 亿元。

值得一提的是，公司创始人陶悦群，不仅是工程学博士出身，更是安徽马鞍山的隐形富豪。今年 61 岁的陶悦群为美国加州大学 UCLA 毕业的工程学博士， 在获得了全球知名眼镜保健巨头博士伦注册制造厂商的资格后，便回合肥创办了欧普康视，进军角膜塑形镜领域。

截至 2021 年三季度末陶悦群直接持有欧普康视 35.14% 的股份，按照当前市值计算，陶悦群的身家达 188 亿元。