《巴伦周刊》：2014年度十大荐股(组图)

 

图文最新期《巴伦周刊》杂志封面

 

 

　　导读：最新一期《巴伦周刊》于12月正式出刊，本期封面文章是《2014十大荐股》。今年大盘快速上涨，但一些股票仍然值得拥有，今年推荐的股票包括通用汽车、迪尔公司、雀巢公司、花旗集团等10家。

 

 

　　2013年标准普尔而上涨了27%，显然在这种情况下挑选物美价廉的股票非常困难。

 

 

　　然而通过精心筛选、投资者的反馈以及华尔街专家的研究，我们还是为您2014年的投资推荐了10支股票，这也是本刊连续四年在封面文章上预测来年股市的大赢家，本次上榜的包括一些著名的公司，比如通用汽车(GM)，花旗集团(C)，雀巢公司(NSRGY)，因特尔(INTC)以及迪尔公司(DE)

 

 

　　不过它们表现不太可能强于去年选出的10支，截止上周四，当时我们推荐的西部数据(WDC)、布莱德集团(BLK)、维亚康姆(VIA.B)平均上涨了35.2%，比标准普尔500高9个百分点。

 

 

　　去年预测的成功要归功于低市盈率，按照2013年的盈利预测，其中五支的市盈率是个位数字，只有一只股票巴诺书店(BKS)高于13。盈利增长以及市盈率的膨胀都让购买低市盈率股票的投资者受益，然而今年这样的行情已经结束了。

 

 

　　按照2014年的利润预测，候选的10支股票里有6支的市盈率为10或更低，分别是花旗集团、通用汽车、迪尔公司、美国大都会人寿保险公司(MET)、全美航空集团(LCC)以及巴里克黄金公司(ABX)，考虑到市场估值水平不断提升，选择便宜的股票是很好的策略。

 

 

　　就历史记录而言，2012年我们推荐的股票打败了大盘，收益率为17%，而标准普尔只有12.6%，2011年的预测却落后于基准指数，下跌了7%，而标准普尔只下跌2%。我们认为今年推荐的10支股票在2014年的总回报率将达15%。下面按字母顺序介绍这十支股票。

 

 

　　巴里克黄金公司：敢不敢在萧条的商品市场上孤注一掷？今年巴里克的股价下跌了56%，现在是15.5美元，比十年前的价格还低，当时每盎司黄金的价格是400美元，而现在是1228美元。

 

 

　　巴拉克创始人兼董事长彼得-蒙克今年年底将卸任，他是该公司近几年灾难性扩张策略的主要策划人。因为政治阻力，巴拉克停止开发位于南非的一座巨型矿山，今年10月为了稳定财政状况，该公司还发行了30亿美元的股票。

 

 

　　按照2014年的盈利预期，巴拉克的市盈率只有7。由于资本支出较高，该公司现在缺少自由现金流，管理层正试图增加自由现金流，但是他们仍有很多工作要做。

 

 

　　今年年初，我们悲观的预测巴拉克的股价会跌到44美元，然而考虑到金价疲软以及股权稀释的影响，这个预期有些高，但是巴拉克的价值仍然在35美元以上，所以明年如果有激进投资者通过巴拉克获利，千万别惊讶。

 

 

　　加拿大自然资源公司(CNQ)：这家公司的生产预期在北美各大能源企业中是最好的，其含油砂增产计划将在2017年完成，预计可以带来大量自由现金流。

 

 

　　2013年来，这家公司的股价上涨了11%，现在为32美元。重油占其产出的45%，而该公司一直以优惠价销售，相对于美国基准价格西得克萨斯中间基原油价要便宜30%。这个价格缺口明年将减小，而随着运输能力的增加以及Keystone XL管道项目的完工，该公司的现金流将非常充裕。

 

 

　　10月该公司将股息提高了60%，这只股票的当期收益率为2.4%，另外2014年自然资源公司能源产量将增长7%。随着含油砂增产计划的完工，2018年年自由现金流将为50亿美元，而现在只有10亿美元。

 

 

　　花旗集团：这家公司资金非常雄厚，国际业务在各大银行中也是最好的，然而它的股价却非常低，现在的价格是51美元，低于账面价值54.52美元，根据2014年每股5.41美元的预期盈利计算，该股的市盈率不到10。没有一家大金融机构的股价低于账面价值，花旗集团的市盈率在这个板块中也是最低的。

 

 

　　这家银行在全球100个国家有分支机构，其收入的60%来自北美以外，这个比例是摩根大通银行的三倍。低调的迈克尔-考伯特去年升任花旗的CEO，他是这家银行过去十几年来首位货真价实的银行家CEO。考伯特计划提升花旗集团的盈利能力，到2015年增加到6美元以上。

 

 

　　花旗集团希望提高股息率并在2014年扩大股票回购。Bernstein分析师约翰-麦克唐纳认为，明年股息率可能为30美分每股或者更多，而股票回购规模将达50亿美元，他给出这支股票今后12个月订的目标价为57美元。

 

 

　　迪尔公司：市盈率为10的工业类股票非常少见，更不用说行业龙头迪尔公司了，它的股价一直维持在84美元附近，按照2014年的预期盈利卡特彼勒(CAT)的市盈率都在15左右。一些明智的投资者都持有了迪尔公司的股票，这其中就包括伯克希尔-哈撒韦、卡斯凯德投资公司以及比尔-盖茨的投资部门。

 

 

　　迪尔公司是最主要的农业设备制造商，然而谷物价格持续低迷、政府减少了税收激励政策这些都对美国农业造成了冲击，进而影响了这家公司。到明年10月，迪尔公司预计销售量将有个位数的下跌，华尔街对它非常不看好，然而低估值很可能引起激进投资者的兴趣。

 

 

　　迪尔公司的长期趋势是好的，因为全球人口不断增长，需要更多的食物。该公司的资产状况非常良好，上周扩大了股票回购计划，规模达80亿美元，是其市值的25%。迪尔公司就是巴菲特愿意投资的那种企业。

 

 

　　通用汽车：这家公司调整了汽车车型，而且今年利润丰厚，对于发放2014年的股利信心满满，而且还要大量回购股票。

 

 

　　今年通用汽车的股价上涨了36%，现在是39美元，然而按照2014年预计的利润，市盈率只有8。巴克莱银行的布莱恩-约翰逊认为会上涨到50美元。基金经理大卫-艾因霍恩和伯克希尔-哈撒韦都持有这家公司的股份。

 

 

　　今年年底，华盛顿会停止出售手中持有的汽车制造商的股份，但有传言说通用汽车将在明年回购加拿大政府持有的40亿美元的股份。

 

 

　　通用汽车的净现金为150亿美元(扣除债务和优先股)，每年能产生80亿美元的净现金流。明年这家公司的股息率将在1%-2%之间，另外选择通用汽车比福特汽车(F)可能会更好，福特的市盈率较高，而且也不准备回购股票。

 

 

　　因特尔：个人电脑业务萎缩以及无法打入平板电脑和手机市场一直困扰着这家芯片巨头，然而2014年它可能会给华尔街一个惊喜。

 

 

　　现在这家公司的股价是24美元，按照2014年1.9美元每股的预期利润计算，市盈率为13，因特尔的股息率在主要科技企业中也是最高的。

 

 

　　有迹象表明个人电脑市场正在复苏，而因特尔也正积极介入平板电脑和智能手机市场，现在已经主宰了使用ARM Holdings设计的芯片，而且因特尔的产品可以同时实现快速和低能耗的需求。杰富瑞集团分析师马克-李帕希斯认为，因特尔将第一次在移动领域处于领先地位。

 

 

　　服务器的半导体组件以及云计算的存储设备也是这家公司快速成长的业务。瑞士信贷分析师John Pitzer认为因特尔未来几年的盈利将为2.5美元每股，他设定的目标价是30美元。

 

 

　　大都会人寿保险：尽管今年股价上涨了55%，达到51美元，然而按照2014年5.76美元每股的利润计算，大都会人寿保险的市盈率仍不到10。现在的股价只比48美元每股的账面价值高一点。

 

 

　　如果盈利预期准确，股票回购计划获批同时提高股息率的话，明年这家公司的股价能提高到60美元。多方认为股息率将提高50%，使得收益率从现在的2%上升到3%。

 

 

　　摩根斯坦利的Nigel Dally非常认同大都会人寿保险“提高收益、合理增长以及持续降低支出”的经营策略，这家公司的净资产收益率为11%。

 

 

　　雀巢公司：由于在发展中国家的巨大份额，这家世界上最大的食品公司在行业里的增长预期是最好的。瑞士公司希望年销售增长为5%-6%，今年已经非常接近这个目标。分析师相信雀巢公司今年的每股收益率增长将接近10%。

 

 

　　雀巢公司在美国上市的股票现在价格是72美元，按照2014年利润计算的市盈率为17。

 

 

　　雀巢公司的股价不低，但绝对物美价廉。它在全球食品业地位显赫，生产糖果、咖啡、瓶装水、冰激凌、婴儿配方食品和宠物食品。它还拥有欧莱雅30%的股份，市值300亿美元。雀巢公司的市盈率只比美国食品制造商通用磨坊(GIS)和凯洛格(K)高一点，而这两家公司的增长比雀巢慢得多。

 

 

　　西蒙地产公司：尽管在线零售增长迅速，但美国人还是喜欢去商场里购物，这个感恩节周末的客流量比去年还多。西蒙地产公司是这个行业的领头羊，旗下拥有220家传统商场和奥特莱斯，其中就包括波士顿的科普利广场和拉斯维加斯的凯撒宫购物中心。今年这家公司的股价下跌了4%，主要原因是利息提高、零售业环境不佳以及REITs整体表现不佳。

 

 

　　西蒙(SPG)的股价看起来有些贵，现在是151美元，而今年春天最高时为180美元。十月它宣布每股季度分红1.2美元，比今年年初增长9%。现在这支股票的收益率为3.2%。

 

 

　　摩根斯坦利分析师Haendel St. Juste最近将西蒙的股票从持股观望调整为增持，目标价也从180美元上调到186美元。这家公司有能力发放股利，每年都有能力额外产出10亿美元的自由现金流用于商场扩建以及其他扩张计划。REIT的主要财务指标营运现金流预计明年将上涨8%。

 

 

　　全美航空集团：这家航空公司可能是产业联合的最新受益者，联邦政府已经批准了它与美国航空公司的合并案。

 

 

　　合并后它将成为全球最大的航空公司，现在这家公司的股价是22美元，按照2014年2.45美元每股的盈利预期计算，其市盈率为10。如今全美航空公司、达美航空公司(DAL)，联合大陆航空公司(UAL)以及西南航空公司(LUV)控制了美国超过80%的国内航空市场，它们可以共同控制定价权，在油价上涨的时候还可以提高票价。虽然全美航空还会遇到兼并问题，但是在2015年前一定可以解决。

 

 

　　摩根大通分析师Jamie Baker上周将这支股票的目标价从29美元上调到37美元，他认为新合并公司的盈利能力被大大低估了。Baker认为2015年全美航空完税后每股利润将达3.5美元。