买买买!摩根大通掀起收购狂潮

来源: 2021-07-06 21:34:33 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (2768 bytes)

作为美国资产规模最大的银行,摩根大通(153.41,-2.62,-1.68%)正掀起收购狂潮。

根据Refinitiv的数据,2021年年初至今,摩根大通总共完成30多笔收购,较其2020年全年收购总量仅差一笔,刚刚过去的6月就有9笔收购发生。该行CEO杰米·戴蒙去年曾表示,摩根大通将“更积极地进行全方位的收购”。

英国金融时报分析称,由于该行部分核心业务因低利率而陷入困境,同时面临来自金融科技公司、以及受监管束缚较小银行的竞争,摩根大通正转向收购来扩大自身规模。其中多笔收购集中于数字银行和资管领域,另有部分标的用以应对投资者对ESG关注度的增加。Edward Jones分析师James Shanahan表示:

重点似乎是那些能够支持摩根大通数字化战略的公司,或者那些能够在快速增长的ESG投资领域为其带来优势的公司。

值得注意的是,大部分收购标的都规模较小,包括7亿美元收购英国数字财富管理平台Nutmeg、4.1亿美元收购招商银行(41.15,0.28,0.69%)财富管理业务10%的股权等。富国银行(43.49,-1.58,-3.51%)分析师Mike Mayo称其为一种“珍珠链策略”:

收购规模较小的金融科技公司,以相较大规模收购更低的文化、运营和商誉方面的阻碍,来更好地推进资产管理业务。

Mayo表示,借此,摩根大通可以将各类较小型业务收束到其庞大网络之中:

这里的关键词是可扩展性,以及他们能在多大程度上,将这些交易与现有业务和客户联系协调起来。

与此同时,密集小规模收购,也突显出摩根大通在同行竞争之下,进行较大规模收购所面临的障碍。去年,在对美国投资管理公司Eaton Vance的70亿美元竞购战中,该行败给了摩根士丹利(90.21,-1.82,-1.98%),后者还获得了Parameter控制权;而贝莱德(892.68,-0.95,-0.11%)则在去年11月收购了另一家指数投资公司Aperio。

Mayo认为,摩根大通目前在积极管理型资管业务上表现不错,拥有相当可观的净资金流,但在被动型资管业务方面,则落后于贝莱德、领航投资(Vanguard)和道富银行等。

风险提示及免责条款

市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

回到顶部