人生三大错觉：A股会涨、美股会跌、她喜欢我

先说第一错觉：A股会涨。

A股牛短熊长是历来的惯例，这个不用我多解释，自己翻翻历史K线图看看就能知道。

A股之所以牛短熊长，最核心的因素是每次牛市都会涨过头，导致消化估值需要很长的时间，而之所以每次牛市都会涨过头，最核心的因素是投资者教育不到位，羊群效应过于显著。

一个市场的风格由参与市场的人决定，如果A股的参与者都渴望一夜暴富，都对股市一无所知，市场就会反复出现过去的情形；如果A股的参与者都很理智，都把预期收益放得很低，那市场就会比较平稳，所以不是政府监管有问题，也不是制度有问题，是A股的参与者有问题。

从历史上看，每一轮牛市的末期都会伴随着大量的无知人群蜂拥而入，他们之前从来没有接触过股市，但在朋友的劝说或煽动下萌发了攀比之心，这种赚快钱又超出能力范围的情况导致A股的牛市总是很疯狂，无论是2007年的基建大牛市还是2015年的互联网大牛市，抑或是2020年的抱团股大牛市，核心板块的股价都能飞到天上去，连茅台这种体量都不例外。

也因如此，A股每一次的崩盘都非常突然，非常惨烈，它会让新进入股市的人悲哀到绝望，发誓再也不碰了，要销户了，股票软件都不想打开了，股市才重新具备了上涨的动力。

自打A股成立，30年的时间有15年上涨，15年下跌，概率刚好各半，考虑到指数从最初的100点涨到了如今的3400点，在录得33倍涨幅的情况下涨跌各半，这的确不是好现象。

反观美国，过去30年有23年上涨，7年下跌，上涨的概率达到76.6%，考虑到指数只是从1990年的2600点涨到现在33800点，在录得12倍涨幅的同时上涨概率远高于A股，这确实证明了美股的稳定。



根据券商各个营业部老总的反馈，今年1月，基金热卖到了需要抢的地步，每天有十几个基金经理到券商路演，安排时间都忙不过来，最后到了什么地步？他们拉微信群路演，基金经理就在群里发语音，不做任何一对一的咨询，因为没有任何个体值得他们花时间去做，然而仅仅过了2个月，基金已经沦落到卖不出去的地步，这说明基民和股民一样热衷于追涨杀跌。

现在的情况是，春节之前入市的基民被教育了，还没入市的人一直在观望，基民一直被引导长期投资，这在过去多年的实践中被证明有效，但这次不一样了，基金扎堆抱团股都还没出来，他们的业绩会低迷1年以上，这或许将导致基金业的倒退和缩减。

在A股这个牛短熊长的市场，你不可能不择时，以前基金定投和长期投资有效是因为基金的重仓股以消费类为主，可以穿越牛熊，但这一次的牛市靠基金重仓股拉动，崩盘也是基金重仓股遭殃，他们过去的策略将在未来很长一段时间失灵，基民会难得一见的比股民还惨。

前几天公募一哥张坤又上了新闻，媒体从公开信息中解读出坤哥卖掉了水井坊，原因是水井坊一季度的十大流通股东里没有了坤哥，于是得出坤哥的白酒持仓还剩43%的结论。

然而我想告诉大家，坤哥比你想象的聪明，也比你想象的难受，他目前的持仓只有1.3%的茅台、7.2%的洋河股份，3.7%的五粮液，8%的泸州老窖，0.6%的水井坊，白酒股加起来只剩20.8%的仓位，离春节前的50%少了一大半。

由于内部资料不便公开，我只截取一小部分，每一列数字是什么意思，大家自己去悟，而之所以说坤哥比你想象的难受，那是因为他的基金规模太大，调仓只能锁定大市值股票，这些股票同样会遭遇杀跌。

张坤的最新思路是去港股抱团，比如抱腾讯，这个没问题，但另外的持仓我并不看好，坤哥的净值这段时间一直很差，其根源就是尚未抛弃抱团思维，还有就是坤哥的总仓位只有6成多，低于股票型基金80%的底仓限制，这些行动释放的信号很明确，那就是想空仓而不能空仓。

为什么不能空仓？一是规则限制，股票型基金必须为国家兜底，关键时候不能抛售，以免加剧市场下跌；二是规模太大，他是国内首个管理规模上千亿的基金经理，这1000多亿要是全抛了，市场指不定被砸成什么样，所以基金经理是真的不好当，又是底仓限制，又是分仓限制，还有投资范围的限制，流动性限制和交易合规限制，那些意淫基金经理资金多有优势的散户只能用愚蠢来形容，专业人士压根不想搭理他们。

现在基金业陷入了业绩和销售的双重困境，再加上基本面有一些变化，比如汽车行业缺芯导致整个行业停产，而新能源汽车又是上一轮牛市的龙头板块，那些指望抱团股或者基金涨回去的可能要煎熬很长一段时间了。



接下来说第二错觉：美股会跌。

我们的股评和经济专家天天喊美股崩盘，喊了1年多，结果美股天天创新高，我也不知道这群人累不累。

我之前说过，美股只有局部泡沫，没有整体泡沫，纳斯达克指数最核心的微软、苹果、脸书、谷歌、台积电都才30倍上下的估值，中概股的阿里、京东、百度、网易也都在20-30倍区间，泡沫最大的恰恰是拼多多、B站、蔚来这些中国公司，包括港股里的美团、农夫山泉、恒大汽车、海底捞，它们恰恰是海内外一起抱团的杰作。

美股每天创新高的新闻已经让人麻木了，虽然网友的评论很逗、很扯，但有些调侃还是很有趣，那就是美股创新高的标题十年不用改，为记者和编辑节省了很多工作时间。



美国散户早就经历了市场的毒打，在很多年前投降认输，从而把资金交给专业人士打理，由于市场参与者都是职业玩家，美股很少出现整体高估的情况，2001年的互联网是新兴事物，2007年的次贷危机是资本的贪婪没有受到监管约束，它涨过头都是有原因的，而A股每一次涨过头都是因为新鲜韭菜做了场发财梦。

有人会问，那美股什么时候崩盘呢？

我认为有几个关键点：一是拜登停止经济刺激，把通胀率降下来；二是国债收益率继续攀升，让固定收益的吸引力更高，分流股市的资金；三是权重股的估值远超合理区间，形成一定泡沫；四是美国像90年代初的日本一样经济陷入萧条；这四点至少实现三点才可能崩盘，所以美股就是很难下跌。

当然，美股易涨难跌并不代表美股炒起来更容易，美股是T+0，没有涨跌停，退市很严格，监管和处罚力度也很到位，不像A股对投资者无下限的保护，美股经常出现一个利空消息砸掉一半股价的事情，退市更是家常便饭，中国散户炒美股只会死得更惨。

最后说说第三错觉：她喜欢我。

这个事儿吧，说来也是神奇。

前段时间微博流传几张神图，被录入了普通自信的专辑，笑得我肚子痛。







上面几段聊天记录的本质并不是自信，而恰恰是不自信，以及不会撩妹。

因为不自信，他们需要强大的伪装，通过莫名抬高自己来获得关注，但由于不会撩妹，他们说话局限在自己的世界里，做不到最基本的换位思考，在当事人看来就非常讨厌，非常无厘头，甚至有点恶心。

虽然我已经度过了手足无措的阶段，但我同样会产生一些错觉，比如我之前的公众号头像带着墨镜，我以为很帅，毕竟现实中和留言区有不少妹子这么说，但和一些粉丝面基之后，妹子纷纷表示本人比照片好看多了，夸我很低调。

我听完很纳闷，其实我并不打算低调，因为个人形象挺重要的，我虽然不靠颜值吸粉，但至少展示的形象不能比本人差，我就解释说，我没有低调，我是真以为很帅。

其实去年公司内部开会的时候就有助理提出质疑，小贤姐也有意见，说让我换个头像，我当时没有听进去，我觉得之前的头像帅到有范儿，搞了半天是被才华添加了滤镜，当我对颜值不感冒的时候，见过我本人的妹子又怂恿我换头像，这让我一脸懵逼。

为了不发懵，我的想法很简单，才华和颜值必须两手抓，两手硬，就像经济和政治也必须两手抓，两手硬，在这个社会，女性没有颜值不好混，没有工作能力也不好混，她们都是双管齐下，随着女性地位的提高，男性要想获得成功也不能只靠赚钱。

就个人观察来看，中国男性或多或少都会经历跟异性交往的迷茫期，我们从来没有接受过情感教育和形象教育，我们没有两性课，没有恋爱课，没有形象设计课，这些不考试，从上到下都不重视，但在现实生活中，这些知识的重要性不亚于你的专业，所以做出一些可笑的举动并不丢人，关键在于如何总结提高，当你撩妹失败的次数比得上樱木花道的时候，当你随便接触一个妹子都能聊得很投缘的时候，你自然不会再有错觉。