隔夜暴跌后,今晚的美股“四巫日”更凶险了!

来源: 2021-03-19 02:52:20 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (2986 bytes)

隔夜,市场通胀担忧重燃,美债收益率再次飙升,美联储出手 " 救市 " 仅持续了不到半日,美股市场又遭巨震,原油市场也随着欧洲疫苗接种步伐的放缓而遭受重挫。

而在今日,也就是 3 月 19 日周五,随着 " 四巫日 "(Quadruple Witching Day)的到来,美国金融市场可能会再度迎来一场凶险万分的 " 腥风血雨 "。

什么是美国金融市场 " 四巫日 "

" 四巫日 " 是美股每季度一次的金融衍生品到期日,分别发生在每年三、六、九、十二月的第三个星期五。

当日,股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期。 当日最后一个交易小时为四巫小时(Quadruple Witching Hour),即纽约时间下午三至四点。在到期时段内,交易量急剧增加,市场波动幅度加剧。

在 " 四巫日 " 的最后交易时段内,投资者急于平仓,导致交易量大幅增加。因此," 四巫日 " 通常伴随股票和衍生品价格的大幅波动。

" 四巫日 " 当天,股票、股指的期货和期权大量交易,有时,投资者平掉的仓位可以和新建仓位抵消,金融产品不会出现过度供给或过度需求。有时,投资者采取不同的投资策略,在市场上共同起作用,制造相应的股票买卖需求,从而从波动中获利。

" 四巫日 " 对股市的影响在当天开盘和收盘的时段最为明显,这也是通常期货和期权到期的时段。投资者在该时段内买卖股票,以履行期货期权持有人的义务。但对于长期投资者而言," 四巫日 " 的影响微乎其微。

今夜是什么情况?

根据高盛的图表,在最新一个到期日,也就是 3 月 19 日之前,美国金融市场个股期权名义未平仓合约规模或达到除 1 月外有史以来最大的一次,超过 6000 亿美元。

但与此同时,标普 500 指数到期合约的数量却又是至少十年以来最低——在 3 月的 400 万份未结清合约中,仅有 60% 左右将在周五到期。

高盛指出,标普 500 指数未平仓合约减少,反映出成交量正在继续分散,而非仅集中在季度到期的合约上。

又考虑到标普 500 指数当前的水平高于 3 月大部分未平仓合约买入时的水平,因此预计整个美股市场的伽马对本周的交易动态影响有限。

不过,在 " 四巫日 " 之前,流动性持续疲软,这对于美股市场而言,并不是一个好兆头。

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