收益率暴挫,580亿美元债券拍卖后美股狂飙

来源: 2021-03-09 19:59:58 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (6188 bytes)

正当市场所有人都在担心本周的美债拍卖需求遇冷,再度引发股债双杀、甚至触发全球资产波动时,隔夜的三年期国债的顺利发行又令投资者松了一口气。

580亿美元美债顺利拍卖,收益率暴挫

美东时间周二中午,美国财政部出售了580亿美元三年期国债,得标利率(拍卖价格)为0.355%,虽然远高于上个月的0.19%,但仍低于发行时的0.359%,投标倍数2.69(前次为2.39)。

衡量需求的投标倍数从2.391增至2.689,为2018年6月以来的最高水平。这与上一次的7年期美债拍卖情况大有不同,当时美国财政部拍卖620亿美元的7年期国债,指标投标倍数仅为2.04,创历史新低,并远低于此前六次拍卖的认购倍数均值2.35。



显然,这次拍卖中强劲的买方需求满足了供应,这帮助推动美债收益率集体走低,收益率曲线变得平缓。

在顺利发行后,三年期美债收益率短线下挫,截至发稿时间日内暴挫6%。美国10年期国债收益率盘中跌至1.52%,是上周四以来最低水平,已经远离周一的高位1.62%。这是美国国债收益率五个交易日以来首次下跌。欧美市场呼应,英国和德国基准国债收益率均下降。



正如金十昨日的报道指出,随着拜登1.9万亿美元的刺激方案顺利通关,美国财政部可以用现金储备来为该计划筹集资金,吸收巨量流动性的担子又从市场转移到财政部自身,这意味着交易员将有能力购买其他普通票息证券,所以市场对于国债需求端的担忧将有所缓解。

黄金、美股市场集体反攻,特斯拉(673.58,110.58,19.64%)一扫颓势狂飙20%

美债收益率隔夜大跌让金银、美股等投资者兴奋。

金市方面,现货黄金盘初涨破1720美元关口,较日低回升40美元,随后维持在近期高位震荡;现货白银日内大涨4%,一度站上26美元。



美股方面,前一日刚从纪录高点跌逾10%、跌进技术性回调的纳斯达克(13073.8245,464.66,3.69%)100指数展开了猛烈反攻。截至收盘,纳指上涨4%,创下去年11月以来的最佳涨幅,约四分之一成分股上涨超过5%。

其中,特斯拉的涨势最为瞩目。一连串的积极消息,包括评级上调、比特币上涨、高估值科技股人气普遍改善,将投资者吸引回特斯拉。最终特斯拉收涨19.64%,创下2013年5月以来的最佳表现,并收复前五天的大部分失地。



明星经理Cathie Wood麾下旗舰基金ARK Innovation ETF继连续两周至少各10%的下跌后,创出11%的纪录最大涨幅。



数据显示,大量投资者在周一暴跌之后争相逢低买进,这项策略现在看起来似乎是明智的。事实上,周一的大跌更多是技术抛售的后果,在不到一个月的时间里,纳指蒸发了超过1.5万亿美元,周一相对动能指标显示纳指的超卖程度达到1990年以来最严重。

Swan Global Investments的客户投资组合经理Marc Odo表示:

“逢低买进是一种根深蒂固的想法,所以市场跌几天就会出现反弹。这是不可避免的,除非有什么大新闻,让一切都发生变化。”

不过,现在股债同涨的情形多少让人有些疑惑,正如荷兰合作银行利率策略主管Richard McGuire所说:

“当我们从疫情转向复苏希望时,有不同的因素同时支配着市场。如果你看欧洲股票或美国股票期货表现,你会认为市场正在逐险;然而,当你看避险资产时,美国国债全线上涨,德国和英国国债也是如此,你又会觉得情况并不是这样。”

Oanda Corp.高级市场分析师Edward Moya表示:

“华尔街现在走向一条单向路,美债市场走向哪个方向就跟去哪里。如今科技股的上涨与国债的上涨不谋而合,交易员怀疑这种反弹是否会持续下去。”

零对冲指出,尽管隔夜股债表现亮眼,但真正的考验在今天才到来。美东时间周三下午将发行380亿美元10年期国债,届时是CPI数据公布的几个小时之后。金十此前也多次提醒,数据若高于预期可能成为推动美债收益率上涨的催化剂,届时务必注意市场波动。

来自RBC(90.34,-0.09,-0.10%)资本市场公司和摩根士丹利(80.85,-0.25,-0.31%)的策略师都警告说,科技股回调可能还没有结束。RBC Capital Markets美国股票策略主管Lori Calvasina指出,尽管周一股市暴跌,但其并未解决估值问题——软件和互联网股票的远期市盈率为26.2倍,不仅比其自身历史水平高出43%,而且与标准普尔500指数相比仍处于较高水平;此外,该公司的资金定位模型表明,市场情绪尚未达到触底的水平。

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