从“鸽派女王”到“美元代言” 耶伦称不寻求弱势美元

来源: 2021-01-19 19:26:12 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (6311 bytes)

2014年2月,在其任美联储主席的第一个月,耶伦就曾登上美国《时代》周刊封面,标题是 “手握16万亿美元的女人”。16万亿美元,是当年的美国国民生产总值,也暗喻货币政策在美国经济中的重要性。

被委以重任的耶伦在四年里对如何使用权力异常坚定——当失业率高企的时候,美联储有义务做出尝试。在她的引领下,美国失业率从6.7%降至4.1%,1700万个就业岗位在任期中诞生。但2018年,到任后的耶伦被特朗普换下,成为过去四十年中任期最短的美联储主席。

2021年1月19日,74岁的耶伦戴着她钟爱的金色项链,重新出现在美国国会参议院,接受金融委员会的问询。如果获得国会确认,耶伦将打破过去231年的性别壁垒,成为自美国财政部成立以来的首位女性部长。

但此时的美国深陷疫情难解的困境,失业率重新回到了6.7%,失业人口达到1070万人,国民生产总值涨至20万亿美元,但债务也同期高涨,甚至超过了GDP。美国在防疫封锁还是开放重启中,摇摆不定。

耶伦缘何被拜登选中?对美国贫富分化的K型经济来说,她能带来什么?

华盛顿的“老熟人”

“耶伦是两党都很尊敬的一个学者,同时在担任美联储主席时证明了自己的能力,因此对于拜登来说,她是一个安全的选择,不太会受到共和党的抵制。”洛克菲勒全球家族办公室首席投资官张致铭(Jimmy Chang)对作者表示。在耶伦担任美联储主席期间,他曾多次参与耶伦和华尔街的沟通会议。

“但和此前不同的是,美联储是相对独立的决策机构,目标是充分就业和物价稳定。而当财长很多方面要推动的,并不是她个人的理念,而是党派和总统的代言人。”张致铭认为,“对政治手腕和政治智慧的要求更高。”

从耶伦当天的听证会现场的提问来看,虽然共和党议员保持着一贯的“火力”,但并未质疑耶伦作为财长的能力。

比如,参议院里资历最老的共和党大佬、爱荷华州议员查尔斯·格拉斯利(Charles Grassley)就敦促耶伦不应对中产或小企业加税,但并没有让其举证自己如何能够办到。

耶伦毕业于美国布朗大学经济学学士及耶鲁大学经济学博士,后长期担任美国加州大学伯克利分校哈斯商学院的教授。1997年由美国前总统克林顿提名,担任过美国总统经济顾问委员会主席,2010年由美国前总统奥马巴提名,担任美联储主席。

“鸽派女王”的加税难题

耶伦在担任美联储主席期间的标签是“鸽派女王”。那个时候,在国会听证会上,以美联储主席身份出席的耶伦一再强调经济复苏不能依赖货币政策,需要推出配套的财政政策。

在耶伦被确认为财长后,将跳到美联储和财政部“辩论席”的另一边。

在过去的四年里,美国政府债务水平达到21.6万亿美元,债务水平已经超过GDP。考虑到拜登上任后即将实施一系列新冠刺激计划,预计耶伦任期内最大的挑战将在于如何说服共和党,增加预算开支。

华尔街预计,拜登政府将逐步上调部分税率。耶伦在听证会上回应称,拜登政府考虑调整对美国富人和大公司的税收减免。

但耶伦同时表示,并不希望在新冠病毒大流行期间进行加税。在新冠疫情期间,美国的失业率连续六个月超过7%,失业人口达到1040万。

《财富》杂志就曾经撰文称,该统计还没有包含放弃找工作的人,比如一些老年人或有免疫缺陷的高危人群,或是因为学校改为网课而被迫在家照顾孩子的家长。

耶伦的童年在纽约布鲁克林工薪阶层社区度过,其父母辈经历美国大萧条,让她对失业群体有天然的关注和同情,也将劳动力市场研究作为学术方向。在当天的听证会上,耶伦也重新提到了大萧条里的成长经历,定下了她将关注劳工和中产阶级的基调。

市场对通胀预期升温

外界预计,在耶伦履新财长之后,美联储和财政部会更有默契。耶伦在担任美联储主席期间,现任美联储主席鲍威尔就是理事,曾长期共事。

当被问及新一届政府的美元立场时,耶伦表示,美国不寻求弱势美元,并称若其财长提名得到确认,也将反对其他国家以任何行动来推行这种战略。过去几年来,包括特朗普总统在内的内阁官员,曾对美元竞争力频频发言,被外界解读为向美联储施压。

但考虑到美国疫情尚未缓解,华尔街预期,美联储的货币政策仍将保持宽松,再叠加耶伦对财政刺激的力挺,市场中的通胀预期正在回归。

“民主党获得参议院微弱优势,对市场来说是个惊讶,被解读为更多经济刺激的信号。”张致铭对作者表示,“近期美联储十年期国债收益率就超过1%,原本机构预期到年末才会涨到1.25%-1.5%”

美林美银在研报中称,受到美国通胀预期回归的影响,大宗商品、房地产、通胀保值债券(TIPS)、美国各银行的股票以及价值型股票板块近期持续流入资金。根据美银的数据,上周涌入能源类股的资金规模为史上第二大、涌入TIPS的资金为史上第三大、涌入新兴市场的资金为史上第六大。

除了美国财长履新在即之外,市场也关注美联储主席的的变化。现任美联储主席鲍威尔的此轮任期将在2022年2月到期。

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