导读：MarketWatch专栏作家魏德纳(David Weidner)撰文强调，市场的标志性涨势不能掩盖美国金融系统和相应监管体系的重大缺陷，只要这些问题得不到解决，历史的悲剧就将不断重演。
以下即魏德纳的评论文章全文：
当道琼斯工业平均指数周一首次收于1万6000点之上，这一消息几乎是必然地便迅速占领了报纸、网站、广播和电视节目的中心。
可是，和过往类似的历史性时刻一样，道指这一轮不懈的涨势同时也有一个具有颇重讽刺意味的副作用——再次让我们忘记了历史。
我们不妨来看看铺天盖地的1万6狂欢下面，还有哪些消息悄然逃离了我们的视线吧：
曾经主持了银行救援的前财政部长盖特纳加盟了私募股权公司Warburg Pincus。
与此同时，现任财政部长卢正在向监管机构施加压力，要他们尽早完成已经拖延了太久的银行交易及投资监管草案，即所谓沃克尔规则。
波士顿联储行长罗森格伦呼吁有券商业务的美国银行保持更高的储备标准，避免恐慌性逃离的出现。
最后——而且很可能也是最不被注意的——明富环球被命令向这家破产公司的客户偿还12亿美元。
我们有很多事情可以做，比如说有一个看不见的旋转门，让监管者可以在华尔街得到一份工作，之后再转回华盛顿；比如说，有太多的规则根本是无效的，或者是没有被认真贯彻的，甚至还没有制定出来……不过，所有这些问题其实也有一个共同之处，即对于这次牛市所发生的市场，对于这市场所属的金融系统，它们都是关键性的缺陷。这里有足够的教训应该汲取，也有足够的行动应该采取。
让我们首先从盖特纳加盟私募行业开始吧。表面上看来，这似乎是一个最良性的变化了。作为美国财政部长，盖特纳并没有直接负责过这一行业的监管工作。那么，这又有什么不妥呢？
这很可能正是利益冲突的体现。2009年，当《多德—弗兰克法案》开始起草时，盖特纳就曾经宣称，对于包括私募在内的银行业运作应该采用更为宽松的监管。不过1月间，奥巴马总统支持了提出更严格标准的沃克尔——将私募业务彻底从存款机构剥离开来。这不仅仅是对私募股权行业，更是对盖特纳本人的重重一击。
盖特纳摇身一变成为私募股权投资人，而这一时间点颇值得玩味。如果报道属实，卢正在踩下油门，加速进程，那这就意味着盖特纳曾经谋求稀释的严格监管规则很可能很快就要变成现实。尽管Warburg Pincus澄清说，盖特纳加盟并不是为了游说的，但是又有谁担保他不会为新老板打几个电话呢？
哪怕他没有打电话，这一旋转门本身也依然是个大问题。《政府监督计划》发现，从2006年到2010年，总计有219位前证监会工作人员递交了789份离职声明，表明他们更加有意于代表外部的客户而不是证监会的利益。计划还发现有“131家机构作为新雇主在这些声明当中提供了法律、会计、咨询和其他服务”。
谁能说清楚？或许监管规则制定进程如此缓慢，关键原因之一就在于利益冲突。律师事务所Davis Polk & Wardwell的统计显示，截至11月1日，《多德弗兰克法案》280条需要制定的规章有170条都已经过了最后期限，而制定工作尚未完成，其中60条甚至连像样的提案都没有。
在这样的情况下，监管对于我们而言只能是画饼充饥，哪怕又一个急迫的要求出现了——银行资本要求。波士顿联储的罗森格伦说得不错，那些有券商业务的银行是应该准备额外的资本。
他周一表示，“首要的风险问题，是在于他们融资模式的风险”，由于这一点，“只使用信贷风险为基础的资本要求，恐怕不能契合这些机构的‘真实风险’”。
这一点在明富环球身上也得到了进一步的强调。2011年，为了弥补错误的债券交易所造成的损失，他们将手伸向了客户的账户。和2012年JP摩根大通(JPM)的“伦敦鲸”交易丑闻一样，明富环球事件也是个令人警醒的例子，证明我们限制金融系统风险的监管遭到了彻底的失败。
我们岂止是疏忽大意，我们还得了健忘症。
当我们的退休账户因为股市的兴隆而冲向新高时，前面所说的那一切就都没有关系了。我们也就不那么热心用选票说话，不那么着急让我们在议会当中的代表对所谓的旋转门施加更大的限制，对银行提出更严格的资本要求，以及制定更严密的监管规则了。我们对丑闻已经习惯了，我们想要逃避。
忘掉历史吧，现实最重要。现实是道指1万6000点，这是多么阳光明媚的一天。
可是，阳光下也有诅咒的阴影，我们正在将自己推上悲剧的舞台，注定将要重复过去。(BH)
以下即魏德纳的评论文章全文：
当道琼斯工业平均指数周一首次收于1万6000点之上，这一消息几乎是必然地便迅速占领了报纸、网站、广播和电视节目的中心。
可是，和过往类似的历史性时刻一样，道指这一轮不懈的涨势同时也有一个具有颇重讽刺意味的副作用——再次让我们忘记了历史。
我们不妨来看看铺天盖地的1万6狂欢下面，还有哪些消息悄然逃离了我们的视线吧：
曾经主持了银行救援的前财政部长盖特纳加盟了私募股权公司Warburg Pincus。
与此同时，现任财政部长卢正在向监管机构施加压力，要他们尽早完成已经拖延了太久的银行交易及投资监管草案，即所谓沃克尔规则。
波士顿联储行长罗森格伦呼吁有券商业务的美国银行保持更高的储备标准，避免恐慌性逃离的出现。
最后——而且很可能也是最不被注意的——明富环球被命令向这家破产公司的客户偿还12亿美元。
我们有很多事情可以做，比如说有一个看不见的旋转门，让监管者可以在华尔街得到一份工作，之后再转回华盛顿；比如说，有太多的规则根本是无效的，或者是没有被认真贯彻的，甚至还没有制定出来……不过，所有这些问题其实也有一个共同之处，即对于这次牛市所发生的市场，对于这市场所属的金融系统，它们都是关键性的缺陷。这里有足够的教训应该汲取，也有足够的行动应该采取。
让我们首先从盖特纳加盟私募行业开始吧。表面上看来，这似乎是一个最良性的变化了。作为美国财政部长，盖特纳并没有直接负责过这一行业的监管工作。那么，这又有什么不妥呢？
这很可能正是利益冲突的体现。2009年，当《多德—弗兰克法案》开始起草时，盖特纳就曾经宣称，对于包括私募在内的银行业运作应该采用更为宽松的监管。不过1月间，奥巴马总统支持了提出更严格标准的沃克尔——将私募业务彻底从存款机构剥离开来。这不仅仅是对私募股权行业，更是对盖特纳本人的重重一击。
盖特纳摇身一变成为私募股权投资人，而这一时间点颇值得玩味。如果报道属实，卢正在踩下油门，加速进程，那这就意味着盖特纳曾经谋求稀释的严格监管规则很可能很快就要变成现实。尽管Warburg Pincus澄清说，盖特纳加盟并不是为了游说的，但是又有谁担保他不会为新老板打几个电话呢？
哪怕他没有打电话，这一旋转门本身也依然是个大问题。《政府监督计划》发现，从2006年到2010年，总计有219位前证监会工作人员递交了789份离职声明，表明他们更加有意于代表外部的客户而不是证监会的利益。计划还发现有“131家机构作为新雇主在这些声明当中提供了法律、会计、咨询和其他服务”。
谁能说清楚？或许监管规则制定进程如此缓慢，关键原因之一就在于利益冲突。律师事务所Davis Polk & Wardwell的统计显示，截至11月1日，《多德弗兰克法案》280条需要制定的规章有170条都已经过了最后期限，而制定工作尚未完成，其中60条甚至连像样的提案都没有。
在这样的情况下，监管对于我们而言只能是画饼充饥，哪怕又一个急迫的要求出现了——银行资本要求。波士顿联储的罗森格伦说得不错，那些有券商业务的银行是应该准备额外的资本。
他周一表示，“首要的风险问题，是在于他们融资模式的风险”，由于这一点，“只使用信贷风险为基础的资本要求，恐怕不能契合这些机构的‘真实风险’”。
这一点在明富环球身上也得到了进一步的强调。2011年，为了弥补错误的债券交易所造成的损失，他们将手伸向了客户的账户。和2012年JP摩根大通(JPM)的“伦敦鲸”交易丑闻一样，明富环球事件也是个令人警醒的例子，证明我们限制金融系统风险的监管遭到了彻底的失败。
我们岂止是疏忽大意，我们还得了健忘症。
当我们的退休账户因为股市的兴隆而冲向新高时，前面所说的那一切就都没有关系了。我们也就不那么热心用选票说话，不那么着急让我们在议会当中的代表对所谓的旋转门施加更大的限制，对银行提出更严格的资本要求，以及制定更严密的监管规则了。我们对丑闻已经习惯了，我们想要逃避。
忘掉历史吧，现实最重要。现实是道指1万6000点，这是多么阳光明媚的一天。
可是，阳光下也有诅咒的阴影，我们正在将自己推上悲剧的舞台，注定将要重复过去。(BH)
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