美企债收益率已降至多年低点 催生创纪录2.5万亿发行量

来源: 智堡APP 于 2020-12-23 23:24:07 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读： 次 (912 bytes)

在美联储救市并创造托底预期后，美国企业债收益率已降至多年低点，催生出2020年创纪录的2.5万亿美元发行量。借款狂潮将更高评级的投资级公司的杠杆率（衡量债务与盈利的比率）推至历史最高水平。

与此同时，企业偿债能力有所下降，所谓的僵尸企业的数量——其支付的利息已连续3年高于利润——接近历史高点。然而，市场人士仍在为明年企业债价格的上涨做准备，基本面风险的上升已经被美联储3月份历史性购买企业债的行为所掩盖。

美联储创造了一种托底预期，债务或杠杆的其他指标显得几乎无关紧要。（图：FT）