加多宝要上市？别把资本市场当成收破烂的

加多宝还在谋求上市。

11月9日，加多宝借中金公司高管到访再次发布了这一消息。

到访的是中金公司管理委员会成员、中金财富副总裁吴波一行。加多宝发布消息称，首席财务官靳纪川介绍了引进上市战略投资人及上市进展情况，目前加多宝引资及上市工作正有序推进。

消息说，本次会面中，吴波对中金的发展历程、IPO业务进行了介绍。吴波说，希望凭借自身专业的金融服务，为加多宝提供全方位的资本市场服务。中金公司投资银行部副总经理王肖还对加多宝上市相关工作做了分析，提供了建设性建议。

中金公司曾担任农夫山泉上市工作的牵头联席保荐人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。2020年9月8日，农夫山泉正式在香港联交所主板挂牌上市，农夫山泉赴港IPO定价为21.5港元/股，市值超2100亿港元。

2018年，加多宝总裁李春林提出了3年内上市的计划。今年4月29日，针对与中粮包装签署股权回购协议，中粮包装收回全部投资及分红一事，加多宝在微信公众号发文称，此次回购，使加多宝在重组上市的道路上迈进了一步。如今2020年将要结束，加多宝上市计划剩余的时间也仅剩1年。

不过，在业内人士看来，即使中金公司参与，没有“新故事”可讲的加多宝也很难实现上市的目标。

对于加多宝来说，目前可以说是内忧外患。凉茶市场逐渐进入平缓期，公司自身还存在拖欠工资、成本高企，缺的其实就是钱。显然，上市或许就是一把解决问题的钥匙。

不过，加多宝想要成功上市，还有三道坎。

最大的问题是法律纠纷。加多宝与王老吉之间的纠纷，官司已经打了多年，目前，包装纠纷和广告纠纷均落定，但商标纠纷仍悬而未决，这显然是加多宝上市进程中最大的拦路虎。

2014年，广药集团向广东省高院提起民事诉讼，要求判令加多宝赔偿2010年5月至2012年5月期间侵犯王老吉商标权给王老吉带来的经济损失共计10亿元，此后又将赔偿增加至29亿元。根据一审判决，加多宝方面共需赔偿广药集团经济损失和合理维权费用共计14.4亿元。不过，2019年7月，加多宝集团公告称，根据最高人民法院裁定书认定，撤销广东省高级人民法院(2014)粤高法民三初字第1号民事判决，本案发回广东省高级人民法院重审。历时五年，案件却重回原点，至今仍未有最终裁决。

其二是内忧。此前媒体报道，加多宝曾遭遇员工集体罢工讨要薪水、工厂停产、经销商收不到货等问题。2018年7月，加多宝杭州工厂的员工罢工，起因是加多宝拖欠工资，同年9月，加多宝杭州工厂被迫停产。

看起来加多宝正在着手解决这些问题。据《北京商报》报道，随着杭州工厂复工，加多宝对内部管理进行了调整。不仅裁撤了多个部门，实现开源节流，还梳理了供应商。据介绍，在供应链层面，加多宝降低了10%的运营成本。今年9月，加多宝方面表示，加多宝将在钱塘新区现有瓶装凉茶生产线基础上，追加2亿元投资注塑生产线、罐装生产线，总投资将达6亿元。

不过，与中粮包装的合作结束，让加多宝上市少了一个支撑。今年4月，加多宝与中粮包装签署股权回购协议，前者以17.43亿元回购后者在清远加多宝草本科技有限公司中持有的30.58%股份。

此前，中粮包装董事长张新曾表示，加多宝必须要走重组上市的路子，这与中粮包装最初设立的战略方向是一致的，未来在加多宝上市过程中，中粮包装将是一个重要参与者。

加多宝上市还有一个最大的拦路虎，公司实际控制人陈鸿道目前还是逃犯的身份。

1995年，王老吉的前身羊城药业与加多宝集团前身鸿道集团正式签约，将红罐和红瓶王老吉的生产经营权授予鸿道集团;双方于2000年再次签订商标许可主合同，将商标的使用期限延长至2010年。

据广州市检察院披露，2002-2003年，陈鸿道先后通过3次行贿，用较低的商标使用费再次签订两份补充协议，将王老吉商标许可期限延长至2020年。2004年，陈鸿道行贿案事发。2005年10月，广州公安边防部门将陈鸿道抓捕归案，当月19日，陈鸿道取保候审后弃保外逃至香港，至今还未归案。

陈鸿道作为加多宝实际控制人，在他的影响下，加多宝无论在中国内地还是中国香港都难以实现上市。

毕竟，资本市场不是收破烂的，也不应该让投资者为企业的失误埋单。