养老的财该怎样理？理财新生态“养老金融”兴起

您可曾认真思考过，退休后应如何老有所养、老有所依？谈养老，资本支撑无疑是关键一环。当前，已有越来越多中年人乃至青年人开始关注个人养老资金筹备，也有很多老年人正在研究个人养老资金运用养老理财产品热潮应运而生。

根据普益标准最新统计，2020年以来，养老理财产品的发行呈放量趋势。截至7月24日，已有16家银行发行142款养老理财产品，而2019年仅有6家银行发行152款养老理财产品。

养老理财产品为何愈发受到关注？如何选择一款适合自己的产品？银发金融的市场前景有多大？为此，经济日报记者采访了多位业内人士。

新老年群体：需求升级

当前，我国人口老龄化压力凸显。国家统计局数据显示，我国60岁及以上人口已达2.49亿人，占总人口的17.9%；老龄化速度正在加快，未富先老特征明显。

需要注意的是，与上一辈养儿防老的传统观念相比，新老年群体养老需求呈现出很多新特征。记者调查发现，他们更加关心健康管理、财富管理、知识更新，关心在追求长寿的同时如何拥有更丰富的生活方式。

从实践看，我们需要重新定义年长客户。招商银行(37.770,0.25,0.67%)相关负责人说，受益于稳定收入与大量空闲时间，当前老年群体能更积极地寻找自我。以招行55岁以上金葵花客户为例，其占比已接近30%，这一群体属于退休边缘人群，对互联网接受度高，偏爱投资理财，热衷参与社交活动。

针对刚退休到退休后10年的客户群体，我们把他们定位为年长不年老的新一代老年人。招商银行上述负责人说，他们从只购买存款产品，到逐渐配置理财、基金、保险等产品；从偏好网点渠道，到逐渐熟悉电话银行、手机银行等自助渠道；从简单金融服务需求，发展到不断变化的综合服务需求。

然而，面对快速升级的养老需求，我国养老保障体系却稍显滞后。具体来看，目前养老保障体系占主导地位的是第一支柱，即政府统一的基本养老保险，规模已超6万亿元，占比高达70%；第二支柱，即企业年金、职业年金，规模为2万亿元；第三支柱，即个人养老金储备，由于刚刚起步规模相对较小。

在人口老龄化背景下，第一支柱容易陷入独木难支困境，加强第二、第三支柱发展迫在眉睫。其中，第三支柱发展空间潜力巨大，正在成为优化、完善我国养老体系的重要抓手。

为此，多部委先后出台多项措施，明确多类金融产品可参与养老第三支柱，即符合规定的银行理财、商业养老保险、养老目标基金等。在此过程中，覆盖面广、运作稳健、客户信任度高的银行理财将承担重要角色，成为养老第三支柱的重要组成部分。普益标准研究员龙燕说。

养老理财：兼顾收益与流动性

那么，商业银行新推出的养老理财产品有何特征？记者观察发现，从发行主体来看，主要为新成立的银行理财子公司，其中不乏中银理财、建信理财、光大理财、交银理财、兴业理财等机构。与其他理财产品相比，由于养老理财产品定位于风险偏好较低、对长期投资宽容度较强的老年客户群体，其整体风险等级相对较低，更加兼顾收益与流动性。

近日，兴业银行(15.940,0.05,0.31%)理财子公司兴银理财发行的首款养老型理财产品安愉乐享1号定位为绝对收益和低波动类产品，5年期封闭式管理，1元起购，业绩基准为5%至5.5%，产品100%投资于固定收益类资产，不参与股票投资。在投资策略方面，该产品采取中长久期+杠杆策略，选择优质信用债打底，并根据对债券市场及货币政策的判断，调整组合的杠杆比例，在获取稳定票息收入的同时，赚取套息利差收益。

值得注意的是，为兼顾投资收益与流动性需求，这一产品在5年内将不少于3次分红，以更好地契合具有中长期养老需求且追求相对稳定收益的投资者。兴银理财相关负责人表示，兴银理财依托兴业银行的养老金融先发优势，在成立伊始就把面向老年细分客群、创新养老理财产品作为该公司的特色之一。

不只兴业银行，已有多家商业银行开始布局、深耕养老理财市场。根据普益标准最新统计，2020年以来，养老理财产品的发行呈放量趋势。从风险等级上看，养老理财产品整体风险等级较低。在2020年新发行的产品中，以中等风险、中低风险、低风险为主，其中，低风险产品占比最大，为41%；从产品类型上看，多为固定收益类产品；从期限上看，运作期限普遍较长，3至5年的产品占比较高。

养老理财产品低风险的特征，决定了其资产配置以固收资产为主，风险收益特征相对稳健。龙燕说，随着资管新规过渡期结束，在禁止期限错配的监管要求下，银行理财产品的期限必然会拉长，养老理财产品的优势反而会更加凸显。

理财新生态：养老金融兴起

实际上，对于新老年群体来说，购买商业银行推出的养老理财产品只是选择之一。目前，市场上针对养老金融生态的搭建方兴未艾，未来投资者将拥有更多个性化选择。

其中，多家商业银行已与保险公司开展合作，联手打造养老系列理财产品。记者获悉，目前招商银行已与保险公司合作，在银行服务方面推出新举措，一是针对存款产品推出老年专属大额存单，二是针对理财产品推出颐养系列丰润人生系列等产品，主打低风险波动策略，产品定期付息。

在保险服务方面，招商银行信诺人寿已新发行丰润年金保险产品，并将投保年龄范围上限调至70周岁，投资者短期投入，终身领取年金，并且可以参与分红计划。为照顾部分年长客户的高收益需求，在丰润人生服务体系的推广期，丰润客户还可以购买优选的定期理财产品。招商银行相关负责人表示。

此外，考虑到大部分老年群体对金融产品了解有限，招商银行还开通了年长服务专线4008895555，配置专属座席为老年群体答疑解惑；还设置财富连线服务，实现一站式远程交易。也就是说，当客户经理为老人确定了投资方案后，专属座席将联系老人完成产品购买；老人无须亲临线下网点，省去奔波往返的繁杂。

目前，中信银行(5.280,0.02,0.38%)正着手完善幸福1+6老年客户体系，构建全新的养老金融生态体系。中信银行相关负责人介绍说，根据2019年年报，该行老年客户已达1376万户，比2018年末增长18%。

具体来看，1指一个核心产品体系，6指从老有所养、老有所医、老有所学、老有所游、老有所乐、老有所享6个方面布局养老金融。其所对应的金融与非金融服务包括金融产品、健康银行、老年课程、老年专属旅游、老年才艺大赛、老年专属优惠等。

在老有所医方面，中信银行已为老年VIP客户配备了724小时家庭医生服务，VIP健康管家为老年客户提供一位三甲医院医生、一位医疗顾问、一位白金顾问客服的专属健康评估、健康资讯、微信问诊等全天候服务。据统计，截至目前，已有近1.2万名客户使用了家庭医生服务。