2020年2月18日，汇丰银行公布了2019年全年的业绩摘要。摘要公告称，受73亿美元商誉减值影响，该公司税前利润较2018年减少了三分之一，归属普通股股东的利润更是大跌了53%。
与此同时，汇丰高管还透露了大规模裁员及重组计划。据临时行政总裁祈耀年(Noel Quinn)表示，汇丰将在未来3年内裁员3.5万人，占到了现在雇员人数的约15%。
汇丰银行糟糕的业绩及裁员计划，一经公布便令市场大跌眼镜。公司在伦敦交易所上市的股票，当日大幅跳水，收盘跌幅达到了6.57%。
作为三家港币发钞行之一，以及按资产规模计的欧洲最大银行，汇丰银行之名，中国人已经非常的熟悉。
然而就是这样一家国际大行，如今却为了削减成本，大刀阔斧地对自家员工下手。它究竟遭遇了什么样的业绩困境，以至于展开了史上最大幅度裁员？这引发市场震动的73亿美元巨额减值，又是从何而来？
01
汇丰困境
从汇丰刚刚公布的业绩公告中，我们可以找到这笔巨额减值的“蛛丝马迹”。其中，占一半以上的40亿美元减值，被分派到了“环球银行与资本市场业务”部门上面。
这是一家什么样的部门？根据汇丰银行官网的介绍，该部门专门服务于跨国企业集团，业务内容涵盖了企业融资、财务顾问、战略重组、证券交易、跨国贸易、市场研究等方方面面。
简单来说，就是“专门针对国际客户的公司银行+投资银行”的业务组合。
在利润比重上，该部门经调整的税前利润，占到了整个银行的24.1%，位列“零售银行”与“工商金融”部门之后，是汇丰银行的三大支柱部门之一。
但是在去年，该部门的业绩表现十分糟糕。即使不考虑商誉减值对利润的影响，2019年“环球银行与资本市场业务”部门所赚取的利润，同比还是下降了9.2%，成为汇丰五大业务条线中，表现最差的一支。
是什么原因导致该部门的业绩下滑？虽然汇丰公告中并没有详细说明，但我们也可以根据当下全球的宏观形势予以推测。
首先，去年因为中美贸易战的持续发酵，以及“逆全球化”思潮的兴起，国际贸易与跨国投资增长受阻。据WTO及联合国贸发委公布的数据，去年全球货物出口额同比下降2.4%，外商直接投资（FDI）同比下降1.4%。
在跨国贸易与投资仍处于阴影之时，国际客户的融资需求下降，大型跨国银行必定会率先感知到行业的寒意。
其次，汇丰投行部门对于宏观经济走势的把控失误，也需要为业绩下滑负责。
在2018年年底，汇丰投行部门过于乐观地预测2019年全球GDP增长3.2%，预测值较实际情况高了0.2个百分点。基于错误判断，投行部门可能押注了一些具有风险敞口的金融资产，并最终遭遇了损失，这成为了拖累业绩的另一原因。
（IMF全球经济增长预测）
除了“环球银行与资本市场业务”部门因表现不佳，被商誉减值以外，公司另外在欧洲工商金融业务上也减记了25亿美元商誉，使得欧洲业务给公司带来的亏损，从2018年的8亿美元上升至47亿美元。
这主要反映出了欧洲经济的持续疲软，以至于当地的银行业务增长乏力，汇丰不得不对其进行调整。去年，英国政府在退欧事务上举棋不定，也一定程度上影响了汇丰在英国的经营。
02
重组迷局
为了应对跨国银行及欧洲业务上的失利，汇丰宣布发起该行155年历史上“最深刻的重组”。有意思的是，领导这次重组的，是去年8月新上任的临时总裁祈耀年，可谓是“新官上任三把火”。
（媒体对祈耀年的报道）
这重组里的第一把火，烧在了人力成本上。在本次3.5万人裁员计划中，大部分被裁撤岗位，都来源于问题最严重的环球银行和资本市场部门。
例如重组计划中，美国的固定收益投资部门，将被合并至伦敦；欧洲的销售交易、股票研究人员被削减；英国的衍生品业务则转移至亚洲等。
第二把火，烧在了机构改革上。根据汇丰的公告，重组时投资银行和商业银行的中后台将会合并。对公司利润贡献仅有1.8%的“私人银行”业务线，则会加入零售银行，形成一个加强版的零售银行部门。在战略区域数量上，公司的汇报区域，也会从现在的7个压缩至4个。
最后一把火，则烧在了资产配置上。未来两年，汇丰将会把配置在欧洲的资产规模，减少四分之一，位于美国的资产更是大幅缩水45%。
取而代之的，则是将更多资源投入到香港、中国大陆等新兴地区，以追求更快增长和更高回报率。
汇丰预计，在经过了上述改革后，2022年底公司将节省年度成本45亿美元，剥离低收益资产1000亿美元。
然而，汇丰的重组计划，真的能如愿以偿么？
很难！目前，汇丰高层的人员动荡，有可能让重组项目提前陷入僵局。
目前，领导银行重组计划的是汇丰临时总裁祈耀年，但在计划公布之时，祈耀年并未转正。据悉，汇丰董事会仍会在未来几个月内寻找适合人选，以替代祈耀年担任正式总裁职位。这让人不禁担心，目前以祈耀年为代表的公司管理层，是否有能力推进重组计划。
在上述种种谜团的包围之下，汇丰银行的重组计划能否成功，仍需要打个问号。至少从资本市场的角度来看，汇丰银行的股价大跌，反映出投资人对这一计划，或许并不买账。
03
国际大行的“四面楚歌”
大举裁员3.5万人的汇丰银行，并非是近期唯一选择裁员的国际大行。很多人应该记得，早在去年7月份，德国最大银行德意志银行，就曾公布了近2万人的裁员计划，在当时震惊了市场。
另根据彭博数据显示，2019年全球有50多家银行宣布裁员，削减岗位近8万，创下了2015年以来的最高水平。
（2019年国际大行纷纷裁员）
这些国际银行巨头们曾经风光无两，现在却纷纷裁员，背后究竟隐含了哪些共同原因？
总的来说，现阶段国际大行们正面临着四个方向的冲击，可谓是“四面楚歌”。
其中最容易让人联想到的冲击，来自于经济周期。的确，银行业是一个顺周期行业，在经济下滑时各大银行选择裁员，并不是一个很稀有的现象。
目前，全世界都处在08年金融危机之后，一个历史上最长的经济扩张周期的尾部。特别是国际大行们倚重的传统业务重心——发达国家的经济增长更为乏力。根据IMF的预测，2020年OECD国家的经济增速依然会保持在1.7%的水平，与2019年持平，但较2018年的2.3%逊色不少。
在一个低速的增长环境下，发达国家中企业投融资需求较低，商业银行自然缺乏业务来源和增长点。
在经济周期这个直接因素之外，银行巨头们还面临着更长期的、结构性的冲击，这使得银行业看起来更像一个“夕阳行业”。
这些冲击分别来自行业内部和行业外部。
在行业内部，各大巨头面临的同业竞争冲击与日俱增。回想上世纪80、90年代，当时全球商业银行的行业集中度还较低，一些国际大行可以通过收购当地银行，“大鱼吃小鱼”的方式，进入了全球各地市场，以促进规模效应，获取新的增长点。
例如起源于香港的汇丰银行，就在当时先后收购了美国海丰银行、英国米特兰银行、巴西巴兰特银行等，并以此打入了美洲、欧洲市场。
但是在今天，各大银行巨头已经到基本上完成了全球化布局，行业集中度大幅提升。在这种情况下，巨头们若想获得新的增长，就必须采取“大鱼吃大鱼”的方式，从其他银行巨头那里“虎口夺食”，所付出的成本代价是十分高昂的。
因此，不少在竞争中处于下风的银行，就不得不选择裁员、收缩战线，以提高盈利性和抗风险能力。例如汇丰银行就在本次重组中，选择收缩不具有竞争优势的美国零售业务，裁撤1/3的美国网点。
在银行业外部，也有不少“局外人”在虎视眈眈地窥探着银行业务，企图分一杯羹。
众所周知，商业银行业务主要分为两大类，公司业务和个人业务。而目前投资银行们正凭借着在股市融资上的优势，逐步挤压商业银行的公司业务。
特别是在以美国为首的发达国家，经济中高科技产业的占比越来越大，高科技产业普遍有着轻资产、重人力、重知识的特点。这种资产结构，天然适合于股市这种融资渠道，而商业银行却很难针对一项专利提供定价和融资。
所以在股市红火时，更多公司选择上市融资，利好了投行业绩。但与此同时，银行客户的流失速度却加快了。
另一个侵蚀银行业务的局外人，则是互联网公司们。他们凭借着线上或终端渠道优势，抢夺着传统商业银行的个人客户。
例如去年8月20日，苹果公司就和高盛合作，正式推出了自家信用卡“Apple Card”，杀入信用卡领域。在全球范围内，苹果产品的用户数以亿计，这种巨大的渠道优势，未来将对商业银行的信用卡业务形成“降维打击”。
（苹果信用卡）
另外，脸书公司所推进的数字货币“Libra”项目，最近一直是市场关注的焦点。虽然因为监管等问题，该项目一波三折，但不可否认的是，互联网公司颠覆传统金融逻辑的时代，已经渐行渐近。即使是实力强劲的国际银行巨头，也将不可避免地受到互联网潮流的冲击。
经济周期、同业竞争、投行的业务挤压、以及互联网公司的流量侵蚀，这四股力量，让今天的国际大行们陷入了“四面楚歌”的困境。而它们是否能克服时代带来的挑战，犹未可知。
