一个月损失1.3万亿美元，万亿俱乐部只剩微软！

  近来受疫情影响，各国股市大跌，美国自上一次的1987年股市熔断后33年再次触发熔断，而且一个月内连续四次！

这一次，熔断已成历史大灾，熔灭了市值、灭了财富。巴菲特在人生末段见证了此段历史，可能老人家想都没想过，有生之年还能挨这一棒槌。



市值如泡沫，轻弹即灭

疫情之前，跟随美国长期牛市一起膨胀的科技巨头创造了辉煌惊人的财富，市值上线不断刷新。

没有人想到，这些科技巨头的市值能在短短几天内崩盘下跌超过一万亿美元！



疫情前，五大科技巨头的股价均创造了历史新高亚马逊最高2185.95美元，苹果327.22美元，alphabet 1530.74美元，Facebook 224.20美元，微软190.19美元。除Facebook外，四家科技巨头市值股灾前均在万亿美元以上。

而现在，仅仅剩微软还趴在万亿元市值门口，其他公司市值均跌破万亿。



此轮下跌，五大科技巨头最大下跌幅度分别为：亚马逊26%，苹果35%，alphabet 34%，Facebook40%，微软30%。按照市值计算，此轮下跌五大科技巨头已经合计损失超1.3万亿美元。

1.3万亿美元！这个数字是什么概念呢？苹果公司市值最高时也就1.3万亿左右，也就是说，近期损失的这些市值，相当于一月内苹果公司发生灭顶之灾，破产了。



人心恐慌之下，现金是最安全的

金融资产只是财富工具，当灾难来临，大家争先恐后要上船时，船长可能只收现金。

近期全球股市全面下跌，连黄金、白银等避险资产都没能摆脱抛售命运。这仿佛是2008年次贷危机的重现，投资者变卖手中一切，只想拿回现金，拿着美元这张世界通票，安全感略微回来一些。



所以，近期虽然美股崩盘，可美元指数却一路上行，美股怎么跌，美元就怎么涨。这次的流动性危机，根源于股市，发展于股市，跟美元没关系。

衡量美元流动性TED利差可以反映目前市场资金流动性并不紧张，TED利差是伦敦银行间市场3月期美元拆借利率(Libor)与美国3月期国债收益率的差值。这个差值越大，说明美元流动性越紧张。虽然近期此数值有所放大，可远低于2008年次贷危机数值。

股灾后，美股还能恢复元气吗？

笔者认为，美股此次流动性危机的根源在于美股次贷危机后财富过于集中在股市。

长期的牛市、货币政策宽松和政府背书让股票型ETF和股票回购大行其道，居民财富80%集中在股市，在这样的情况下，牛市时可拉长市场繁荣时间。但物极必反，当灾难来临时，反作用也是一样的。

而且，目前美国科技巨头的股价已经严重透支了未来的成长空间。此轮疫情给科技巨头们的影响是直接且复杂的，全球产业链相互影响，引发连锁反应，让科技巨头未来重回增长跑道变得困难重重。

全球需求的萎靡，对美国科技巨头的业绩短期肯定是不利的，目前国外疫情发展势头尚猛，在疫情没得到有效控制前，消费低迷、经济下行。

疫情结束后，消费需求恢复也需要时间。如此来看，美股要想恢复元气也只能从长计议。

此次疫情引发的极端波动可能只是金融历史中一次短暂的黑暗时刻。在曙光来临之前，我们要做的就是等待，减少不利因素对自己的影响。只有保存实力，抵抗住不确定，未来才能有实力迎接确定性。

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