华尔街对冲基金传奇人物、Tudor Investment 创始人保罗·都铎·琼斯 (Paul Tudor Jones)。
?他在 2026 年 5 月初（大约一周前）的媒体采访中发表了这一观点。以下是他核心逻辑的简要总结：
?1. 核心判断：行程过半，仍有余量
?进度评估： 他认为当前的 AI 革命已经走完了大约 50% 到 60% 的路程。
?剩余时间： 参照历史上的技术革命周期，他预计这波牛市还能持续一到两年。
?历史对标：
?他将本轮 AI 爆发类比于 1980 年代微软面世和 1995 年 Windows 95 发布引发的互联网商业化浪潮。
?他特别提到，今年 1 月 Claude 大模型的发布，其标志性意义相当于 1981 年微软产品走向大众。
?他认为现在的市场情绪更像 1999 年（距离 2000 年崩盘还有约一年的疯狂期），而不是已经见顶的 2000 年。
?2. 潜在风险：回调将“令人窒息”
?虽然他短期看好并表示自己已经通过“篮子策略”加仓了 AI 资产，但他发出了极其严肃的警告：
?估值过高： 如果股市再上涨 40%，美股市值与 GDP 的比率将达到 300%-350% 的极端水平。
?窒息式暴跌： 一旦到达那个临界点，随之而来的将是**“令人窒息” (suffocating)** 的大幅回调。
?3. 操作策略
?买入“一篮子”： 作为宏观交易员，他并不押注单一的个股（如英伟达或 AMD），而是买入一整组 AI 相关的资产，赚取整个赛道的 Beta 收益。
