学院派估计是理想模型，对现实的指导意义不大。现实中小盘指数里有大量的僵尸公司，好公司很快就升到中盘大盘了。

所有跟帖： 

• 时间尺度不一样。 过两百年回头一看， IWM的年回报率比SPY确实要高0.1%。 -不知为不知是知也- ♂ (0 bytes) () 05/07/2026 postreply 08:49:20

• 但个人认为支持小盘回报率的理论已经不成立。以前是科技蛮荒期个人英雄主义即可作出世界级成果，小公司创新的可能性大于大公司。 -lanyin0314- ♂ (424 bytes) () 05/07/2026 postreply 09:00:03