1) 看涨日历价差（Call Calendar Spread）
适合预期：横盘 → 可能缓涨或慢涨
结构（以 1 份为例）：
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卖出 1 张 近月 ATM Call（比如 3 周期）
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3/20 到期 $195 Call
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买入 1 张 远月 ATM Call（比如 3 个月）
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5/15 到期 $195 Call
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逻辑：
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近月 theta 衰减快，横盘可赚时间价值
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远月长期方向不封顶
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如果大涨，远月 Call 利润较大
风险/收益：
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最大亏损 ≈ 净付权利金
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没有上行上限
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需要股价在近月到期前不过分大涨
适合比较稳健的“时间赚收益 + 保留上涨机会”。
2) 看涨比率背延（Call Ratio Backspread）
适合预期：可能大涨 / 不怕小幅波动
结构（以 1 份为例）：
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卖出 1 张 ATM Call
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3/20 到期 $190 Call
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买入 2 张 OTM Call
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3/20 到期 $205 Call
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逻辑：
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如果股价大涨超过 $205，两个远端 Call 的暴涨利润几乎无限
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如果横盘或轻微上涨：最多小损
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战略本质是“赌空间比赌方向”
风险/收益：
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净权利金通常接近 0 或收权利金
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收益曲线在大涨区域陡增
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小涨区间最不利
适合明显偏爆发 / 看重大新闻催化风险事件的判断。
3) 组合策略：短期牛差 + 远期 LEAP Call
混合稳健 + 激进方向性配置
结构（以 1 份为例）：
短期牛差（Bull Call Spread）：
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买入 1 张短期 Call（3/20 到期） $185 Call
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卖出 1 张短期 Call（3/20 到期） $200 Call
远月 LEAP 看涨：
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买入 1 张 2026 年 9/17 到期 OTM Call
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比如 $220 Call
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逻辑：
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短期牛差在横盘至小涨区间锁定收益
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远月 LEAP 保留长期大涨盈利机会
风险/收益：
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短期牛差收益有限但控制成本
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LEAP 在大趋势向上时利润无限
