JPMorgan Chase 说现在美国经济只需要 1.5 万 的新增就业就能维持稳定，标准已经明显降低了。换句话说，只要不是直接走向 recession，流动性就不会突然收紧，钱还是得在市场里找去处，股市的底层逻辑并没有变。
AI 这条线也是一样。Jensen Huang 在 CES 上继续强化 AI 叙事，一边是中国可能批准 H200 进口，一边又伴随新的行政限制，听起来矛盾，但本质反映的是 AI 算力的战略价值越来越高，而不是需求在消失。短期确实有资金跑去追军工股，毕竟川普提到1.5 万亿美元的军费预算，这种消息对情绪刺激很直接，但更多是阶段性的轮动。
拉长一点看，AI 这条主线远没讲完。算力、存储、封装、散热，每一环都还在扩张周期里。指数可能震荡，板块会轮动，但只要宏观不出大问题，资金最终还是会回到确定性最高的方向，继续逢低买入最好的AI票。
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