白银被炒得沸沸扬扬，芝交所提高保证金引发sell off。近代历史上有过两次白银的暴力拉升，最后的结果均是交易所提高保证金，造成资金面紧张而暴跌收场。一时间，以史为鉴，白银将在一周之内跌去30%，然后进入漫长熊市的说法流行于市。
No No，I don't think so! 因为这次确实不一样啊，：）
2025年11月6日，白银（Silver）在最新的美国关键矿产（Critical Minerals）名单里被正式纳入了。这标志着：
白银不再只是贵金属或传统的投资品
它在先进制造、能源与国防技术（如太阳能、电动汽车、电子与军事设备）中的工业用途被高度重视
美国政府可能会推动相关供应链的国产化、税收/补贴政策、战略储备等支持措施，以减少对外国供应依赖（特别是在全球供应链波动的大背景下）。
2026年1月1日，根据中国商务部发布的新规定，所有白银出口必须获得政府批准的出口许可证
看出来了吗？白银在新的政治经济秩序下，开始被weaponize了。就像前段时间对稀土的管控一样，中国是要用白银来作为武器，跟美国打这场无硝烟的贸易战。
所以白银的供应链短缺会持续，价格仍会高企，波动会发生在资金面，也会发生在今后贸易战的进程中，它将会被作为筹码之一进行贸易谈判，就如稀土一样。
来看看稀土今年的走势：10月见顶后进入调整模式，最大回撤2x%，并没有crash，年内的巨大涨幅并没有被抹去
还有，更重要的，亨特兄弟那次白银熊市，提高保证金是一个trigger，真实的还是Volker大幅升息所致；而2011年那次熊市，归根结底还是美联储结束QE的基本面决定的。如今，降息加QE，你说呢？是不是不一样？
所以，我的个人看法，白银会进入2-3个月的调整阶段，然后大概率继续北上。
当然，我经常错的离谱，各位就当看故事哈，别当真：）
