2025年收益明显低于大盘，总结经验教训如下：
要学会仓位管理，我的股票投资收益不错，但长期仓位低于60%，这个是不因该的，低于这个仓位一般只能在股市超级泡沫的时候才用，巴菲特的伯克希尔也没有这么低的仓位，而且我是小资金，万一需要撤退，比巴菲特抽身容易得多，建议以后在有明显泡沫的时候仓位放在65%，没有的时候90%
杠杆长期持有是有比较高的震荡损耗的，但也不是要求几天就卖出，在四月的黄金坑里，我确实动用了杠杆，但因担心震荡损耗，所以很多几天之内就卖了，以后遇到这种情况，应当适当长持到一两个月
继几年前的特斯拉，我再次买中了超高增长的股票：美国超导，AMSC，这个股票在两年之内涨了大约7 倍，远超当红的英伟达的3.5倍。但不同于特斯拉，我对这个公司及其产品并不熟悉，所以在只挣了10%的利润之后就清仓了，所以人只能挣认知之内的钱，如果用了仓位管理，可能会留久一点
比特币ETF是一个与其他股票不同的东西，它没有增益比，所以传统的股票分析工具对它无用，它的泡沫和增长更难预测，投机性更强，所以需要更加谨慎，10%的下跌根本不算什么，只有在明显有机会的时候才能入场，比如腰斩，在这上面我没有犯错，但我见着了其他人在这上面犯的大错
我也错过了英伟达的完整周期，当时人人都在说英伟达是买铲子的，挖不挖得到黄金不知道，但铲子肯定会卖疯了。我当时想多了一层，卖铲子能有高利润吗？如果利润高，一堆人出来抢你的生意。后来的数据证明，它的毛利润率这两年都在75%左右，这对芯片行业来说，非常高
后来我总结经验教训，发现我忽视了几个要点：
- 首先就是AI的军备竞赛是一个赢者通吃的故事，所以所有的公司要趁早发展，这样他们只好高价买市场上最好的芯片，而不是去自研
- 其次英伟达有CRUD，这相当于一个护城河，但这个护城河并不强大，先后被deepseek和google击穿
- 黄花岗72烈士仅仅比武昌起义早了半年，再晚半年就是开国元勋了。我是小资金，在这个时候比大资金最大的优势就是启动和撤退都很快，真到了要撤退的时候再出来不迟
- 再认真细思，AI真的是赢者通吃吗？不像互联网泡沫，AI有很高的运营成本，高昂的电费让其扩散成本很高，openAI尽管用户在递年增加，但每年的亏损也在上升，这会给我们带来什么投资机会？
- 当年的互联网泡沫人人都知，所以这次大家相对上次谨慎了很多，历史会迈入同一条河吗？
- 我的补救措施是，既然没买到卖铲子的公司，那就去买做铲子的公司，卖铲子还有几家，做铲子的就一家，所以乘阿斯麦尔股票下跌的机会，买了它，目前利润率可观，但买的太少
这就带出了我的最后一个错误，我以前资金低的时候为了防止单点风险，尽量让一个股票不超过一万元，但现在资金多了，这个数据该往上调了
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