量不大，但方向很清楚：年末偏多结构不变

美股周二在低成交量中继续上行：标普500 涨近 0.5%，刷新 12 月 11 日以来新高并完成年内第 38 次收盘新高，道指 +0.2%、纳指 +0.6%。 「圣诞行情」明天启动年末 5 个交易日 + 新年前 2 个，历史上上涨机率超 70%。 量能方面，纽交所与纳指成交量均明显低于年内均值，纽交所更创 1 月 3 日以来最低。宏观上，GDP 年化 4.3% 超预期一度推高殖利率，但消费者信心连续第五个月下滑令早盘犹豫，随后市场趋稳。利率分化明显：2 年期 3.53%、10 年期 4.17%；VIX 跌破 14 至年内低位，显示波动预期偏低。科技股再度领先，英伟达与博通表现突出。整体看，尽管过程会有波折，但AI 投资与高端消费两条主线仍在，获利驱动下股市具备继续走高的基础。 

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