如果你买1万个QQQ的Put，做市商理论上要卖空1M股QQQ对冲，如果是1分钱的Put，相当于你花1万块就把大盘砸了下

当然实际上做市商不是这么做，尤其是对于ETF这种

所有跟帖： 

• 就是对赌, 做市商要是觉得大跌可能性大, 就会大大提高PUT价钱 -testmobile- ♀ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:25:40

• MM is very happy to sell them to you without doing anything -abc-nezha- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:26:47

• 明人不做暗事，刚才买了1000个QQQ的@604的Put，0.03，花了3000，看看有啥效果 -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:35:18

• 赞马前炮，光明磊落！ -StinkyTofu- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:36:50

• 你这几分钱的，就算大跌，它还能涨的动吗？ -猛鹰8- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:39:23

• 604, 很近的，哈哈 -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:47:30

• 9分钱出了一半，成本加利润，留一半看看 -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:03:23

• 0.12再出1/4 -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:07:35

• 原价不是1分钱，那是后面decay掉的，你买的时候，只是不知道多少手以后 -猛鹰8- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:36:50

• 硬生生拉上去，牛牛无惧加息 -followsun- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:39:02

• 他们基本保持delta neutral, 不需卖多少股 -轻松悠闲- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:39:43

• 熊熊加油，回到25000 -followsun- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:59:56

• 日本加息，不会放过牛牛的，要让牛牛尊重日本央行，日本人最讲尊卑了 -followsun- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:03:08

• 继续杀，活捉牛牛，平空 -followsun- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:08:10

• far OTM的怎么可能是1:100？ 要考虑delta呀。 对冲1个delta 0.01的put可能1股就够了 -opst- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:31:22

• 嗯，你这可能是正解，不过他们中间股价动了他们还会再hedge吗？否则股价到了strike怎么办？ -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:39:50

• 肯定要。现代做市商都是dynamic hedging -opst- ♂ (52 bytes) () 12/18/2025 postreply 13:05:51