绝不仅仅是估值过高这么简单。
如果只是从ta，估值上面看，高位大幅剧烈震荡自然和顶部相关。看2000年顶部附近，动辄从跌好几个百分点拉平，或者从涨好几个百分点砸平，但从顶部下来的时间依然要很久。现在的问题比这要复杂很多。
其实美国股市之所以变成现在这种尾大不掉的毒瘤，主要是美国政府和美联储长期系统性偏向的政策造成的fomo，造成实际价格和市场机制失灵。既然投资者被鼓励赌博，总是想象有人会兜底，那么就会正反馈直到爆掉。最近美联储也嗅到味道不对了，反复出来提示资产价格过高，希望在车掉下悬崖之前把车刹住，然而这就和螳臂当车一样，奈何？自己养出来的自己承受。
当然美联储也正需要股市出点事来敲打一下特朗普，你要换我的人？自己掂量一下吧，话是你吹的，锅肯定是你背的。从和中国打交道就可以看出来，特朗普也就是色厉内荏，没有什么真的硬家伙，真的被给颜色看立马就软了。最近特朗普也不敢提降息的事了，因为他知道物价飞涨光靠操弄cpi快捂不住了。再加上被他摆弄出的社会阶层分裂，动荡越来越近。他只好开始搞点小修小补，降几个香蕉关税什么的，但是他依然会延续富人变本加厉压榨穷人的政策，对接下来的社会动荡没有卵用。所以，股市会是大号版的2000加上1929，会是前所未见的级别。接下来看。
