美股 AI 集体跳水，甲骨文带着鬼故事来了

来源: 山上老熊 于 2025-10-07 09:15:18 [] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (1133 bytes)

起因是 The Information 刚发的一篇关于甲骨文的最新独家报道，建议大家去看看原文。
    
下面总结下报道的一些要点，
    
1，上季度出租英伟达 Blackwell 芯片亏损近1 亿美元，出租英伟达芯片服务器营收约9 亿美元，毛利率仅14%。
    
2，14% 的毛利率已计入数据中心人力、电力及部分设备折旧成本，而其他未明确的折旧费用还会进一步侵蚀 7 个百分点的利润。
    
3，该业务过去一年毛利率平均约16% ，且未来公司整体毛利率将从近年的70% 大幅下滑。
    
4，前五大 AI 云客户贡献约80% 业务，近季度 3170 亿美元云协议几乎全来自 OpenAI。
    
5，业务对少数客户过度依赖、数据中心多为租赁，成本控制能力弱。
    
总体核心矛盾是高营收预期与低利润率现实的失衡，也就是增收不增利。

 

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