只要 CVD 持续为负，而 DIX 没有回升到 >0.50，市场就难有真正反弹

• 短线格局：今天的卖压确认了大资金的偏空立场。SPY 首当其冲，QQQ 相对稍稳，但也跟随。

• 风险定位：

  • 不是崩盘（因 GEX 仍中等水平），但很可能进入 实质性的回调阶段。

  • 技术位要看 SPY 的 20DMA–30DMA（约 632–636 区间），若跌破则可能指向 620–625。

• 资金流的意义：

  • 只要 CVD 持续为负，而 DIX 没有回升到 >0.50，市场就难有真正反弹。