circle’s revenue 和profit 大部分来自于

interest and short term investments of the deposit. 当interest 下降时， 这公司就很麻烦。本质上就是一个leveled treasury yield play.

所有跟帖： 

• 长期来说股价还是基于eps，稳定币靠什么盈利，而且没有护城河，目前的稳定币已经一大堆了 -大胖牛- ♂ (0 bytes) () 06/08/2025 postreply 07:18:15

• 靠借贷盈利。稳定币可以”骚操作“加杠杆，高利贷，洗黑钱。而美元有监管和没脸储盯着。 -lanyin0314- ♂ (0 bytes) () 06/08/2025 postreply 08:57:35

• 本质是私人钱庄，国债作为担保，不一定要上杠杆。但因为贪婪，这个链条上几乎人人都是高杠杆，所以加密币的风险一直很大。 -lanyin0314- ♂ (499 bytes) () 06/08/2025 postreply 08:55:05

• Circle早就知道玩儿稳定币只靠利息收入根本就不可能长久，这几年已经慢慢地开始转型并多元化，这次上市暴涨绝非偶然！ -京城老炮1950- ♀ (0 bytes) () 06/08/2025 postreply 12:07:37

• 它的ipo prospects可没有这么说啊. 这种情况怎么多元化啊。 -乐山乐水的小姑娘- ♀ (0 bytes) () 06/08/2025 postreply 15:37:00