近期没有关注,现在发现期权市场变化太大,不知道之前形成过程。短期内市场朝哪里走都有可能。
看起来vix的月度数值是要稳定在14-15之间结束。
对鲍威尔以及美联储来说,如果负面结果,最坏的是滞涨,其次是通胀再起,最后才是衰退。
如果一定程度的衰退治愈了通胀,基本是接近满分的答卷,可以载入史册;
如果控制不力导致通胀再起,会成为污点;
如果进入滞涨,那就会遗臭万年。
看起来美联储在史无前例的货币宽松下,想用高利率+印钞+嘴炮去寻求软着陆可能,但是同时也增大了滞涨可能。嘴炮对短期内消费有促进作用,但是促进消费同时就会让通胀坚挺,这是一个很别扭的姿势。
的确还有一个不同是民主党主政的统计局居然全面配合,你要什么数据就给你什么。可能除了美联储,没有人能准确判断美国现在到底什么状态。就比如上周的消费数据,已经连续八个月事后下修了。进入2024以来,每一次涉及通胀数据都符合预期,之后上修;每一次涉及经济数据都符合或者好于预期,但是下个月被下修。
现在鲍威尔和美联储就是需要一个就业还不错的数据来继续不降息,起码不能让通胀反弹。
其实CPI非常糟糕,还是住房和服务依然保持顽固。对付通胀最难的地方就是,利率政策在治理通胀方面有滞后性,但是在促进通胀方面却是瞬间的。有中坚顽固部分,也就是说一旦降息,通胀立马反弹。
当然了,所有人都是屁股决定大脑。机构基金们手里毕竟还是多仓居多,就尽可能唱多。沃尔玛自己声明稍微上调指引但是不乐观,分析师们纷纷说沃尔玛是过于保守。在大多数涉及到商家,厂家,食品,用品的公司财报纷纷下调指引的时候,沃尔玛上调不正是证明了消费降级? 印象中上次这种现象最突出的是07-08的时候dollar店以及priceline,nflx之类的悄悄的崛起。
过去这一年,经济增长的动力其实是来自于汹涌的国债增加。川普最后一年疫情导致一下子增发了巨量国债。但是没想到拜登这几年干脆把疫情增发的国债水平当常态水平,现在成了稳定的每三个多月增加1万亿。所以通胀就是这么来的。美国政府一年的收入也不过4万亿而已。
我算看出来了,拜登佩洛西耶伦之流,能在民主党混出头都是学会了不要脸的,也不在乎以后的名声,而且都活不了几年了,他们才不关心明天如何。