亚马逊 收益预览

收益预览；已报告连续四次 EPS 超过两位数（179.47 -1.49）
亚马逊 (AMZN) 将于今天收盘后公布第一季度业绩，随后将于美国东部时间下午 5:30 召开电话会议。AMZN 通常在美国东部时间 16:01-03 公布业绩，因此投资者需要保持警惕。FactSet 共识预计 EPS 将从一年前的 0.31 美元同比增长 171% 至 0.84 美元，而收入预计将同比增长 12% 至 1426.5 亿美元，目前的预期为 1380-1435 亿美元。

AMZN 通常会为下一季度的收入和营业收入提供指导，但不提供 EPS。因此，营业收入指导尤为重要。AMZN 此前预计第一季度营业收入为 80-120 亿美元。
上个季度，亚马逊在第四季度业绩公布后股价大幅上涨。亚马逊报告称，每股收益和收入均有强劲增长。也许最好的指标是营业收入同比增长 383% 至 132.1 亿美元，远高于之前 70-110 亿美元的预期。在第一季度，消费者在支出方面仍然持谨慎态度，因此了解亚马逊在其商店部门对消费者购买行为的看法非常重要。谈到 AWS，该部门在第四季度按固定汇率 (CC) 计算增长了 13%，这是很长时间以来的首次连续增长。这比我们在第二季度和第三季度看到的 +12% CC 略好。 AWS 现在正接近 1000 亿美元的年化收入运行率。上周，AWS 的主要竞争对手微软 (MSFT) Azure 公布了非常强劲的收入增长，CC 为 +31%，高于之前 +28% CC 的预期。尽管基数较大，但 Azure 的 CC 增长率仍突破 30% 以上，这令人欣慰。此外，第四季度（6 月）的业绩指引也令人印象深刻，达到 +30-31% CC。我们认为 Azure 的强劲业绩对 AWS 来说是个好兆头。广告服务是另一个值得关注的领域。分部收入增长 +26% CC 至 146.5 亿美元。近几个季度的增长一直在加快，主要受赞助广告的推动。就预期而言，AMZN 已连续四次报告 EPS 超过两位数。其第四季度 EPS 涨幅不如第二季度至第三季度那么大，但亚马逊最近报告的涨幅不错。